𝗔𝗻𝗮𝗹𝗶𝘀𝗶𝘀 𝗠𝗮𝗰𝗿𝗼 𝗱𝗲𝗹 𝗕𝗧𝗖｜𝗧𝗿𝗲𝘀 𝗲𝘅𝗽𝗼𝗿𝘁𝗮𝗰𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀: 𝗧𝗿𝗲𝘀 𝗲𝗻 𝗲𝗹 𝗕𝗼𝗻𝗼 𝗱𝗲 𝗘𝘀𝘁𝗮𝗱𝗼𝘀 𝗨𝗻𝗶𝗱𝗼𝘀, 𝗲𝗹 𝗬𝗲𝗻 𝘆 𝗹𝗮 𝗟𝗶𝗾𝘂𝗶𝗱𝗲𝘇
𝗩𝗶𝘀𝗶ó𝗻 𝗖𝗹𝗮𝘃𝗲｜𝗢𝗯𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝗰𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗣𝗿𝗶𝗻𝗰𝗶𝗽𝗮𝗹𝗲𝘀
En las últimas fechas, el yen ha mantenido una presión constante y las intervenciones cambiarias por parte de Japón vuelven a poner sobre la mesa una pregunta clave: cuando Japón vende activos en dólares para estabilizar el yen, al mismo tiempo que las tasas a largo plazo a nivel global siguen al alza, ¿qué tipo de cadena de retroalimentación podría formarse entre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el dólar y los activos de riesgo?
Entendimiento sencillo:
• Japón alivia la presión por la depreciación del yen vendiendo activos en dólares y comprando yenes;
• la oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. y las presiones de venta podrían impulsar los rendimientos a largo plazo;
• el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría, a su vez, apoyar al dólar;
• un dólar relativamente fuerte también incrementaría la presión sobre el yen y otros activos de riesgo.
Esto no significa que cada intervención del yen implique directamente una caída del BTC, pero nos recuerda que los tipos de cambio, los rendimientos de los bonos a largo plazo y la liquidez global están interactuando entre sí; no se debe mirar un solo tipo de interés para sacar conclusiones.
En fechas recientes, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años llegó a acercarse o superar el 5.2%, y las tasas a largo plazo siguen ubicadas en un nivel que merece una observación prioritaria. El diferencial entre EE. UU. y Japón sigue siendo amplio, lo cual es uno de los antecedentes importantes de la presión persistente sobre el yen. La intervención cambiaria puede reducir la presión de corto plazo, pero quizá no cambie la causa fundamental que genera el diferencial.
𝗟𝗼𝘀 𝗗𝗮𝘁𝗼𝘀 𝗖𝗹𝗮𝘃𝗲 𝗱𝗲 𝗹𝗮𝘀 𝗥𝗲𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝘀 𝗗𝗲 𝗘.𝗨.｜𝗧𝗶𝗲𝗺𝗽𝗼 𝗰𝗹𝗮𝘃𝗲 𝗱𝗲 𝗟𝗼𝘀 𝗕𝗼𝗻𝗼𝘀 𝗱𝗲 𝗘𝘀𝘁𝗮𝗱𝗼𝘀 𝗨𝗻𝗶𝗱𝗼𝘀
• 𝟴 𝗱𝗲 𝗮𝗴𝗼𝘀𝘁𝗼 𝟱 𝗮𝗹𝗿𝗲𝗱𝗲𝗱𝗼𝗿 𝗱𝗲 𝗹𝗮𝘀 𝟮𝟬:𝟯𝟬: prestar atención a los anuncios trimestrales de refinanciación del Departamento del Tesoro de EE. UU., incluidos el tamaño de emisión de bonos para los próximos meses, la proporción entre bonos a corto y a largo plazo, y si se incrementará la oferta de bonos a 10 años y a 30 años.
• 𝟴 𝗱𝗲 𝗮𝗴𝗼𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲𝘀𝗱𝗲 𝗲𝗹 𝟭𝟭 𝗵𝗮𝘀𝘁𝗮 𝗲𝗹 𝟭𝟯: prestar atención a las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU., con foco en el ratio de posturas (bid-to-cover), la proporción de posturas indirectas, el “tail spread” al final de la subasta y si, después de la subasta, el rendimiento de los bonos a 10 años y a 30 años sube rápidamente.
Estos datos podrían influir en la evaluación del mercado sobre la presión futura de oferta de bonos del Tesoro y la liquidez. A continuación, quién mostrará primero una presión más evidente entre el mercado de valores estadounidense, el oro y el BTC dependerá de si los rendimientos a largo plazo y el dólar se fortalecen o se debilitan, junto con los activos de riesgo.
𝗩𝗶𝘀𝗶ó𝗻 𝗱𝗲𝗹 𝗕𝗧𝗖｜𝗢𝗯𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝗰𝗶ó𝗻 𝗱𝗲𝗹 𝗕𝗧𝗖
Volviendo al comportamiento actual del BTC: si el dólar se fortalece, los rendimientos a largo plazo continúan subiendo y los activos de riesgo se presionan de forma simultánea, aún existe la lógica bajista. Pero en la operativa no se debe depender únicamente del relato macro; también es necesario combinar la estructura del precio, el volumen y la confirmación en posiciones clave, controlar el apalancamiento y la posición, y evitar perseguir operaciones de manera ciega en fases de alta volatilidad.
Las variables macro pueden marcar la dirección, pero es la gestión del riesgo lo que determina si se puede permanecer en el mercado.
Lo anterior es únicamente un registro de análisis de mercado personal y de ideas para operar, y no constituye ningún consejo de inversión. Controle su posición y su riesgo de acuerdo con su situación.
#BTC #比特币 #Análisis de mercado
𝗩𝗶𝘀𝗶ó𝗻 𝗖𝗹𝗮𝘃𝗲｜𝗢𝗯𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝗰𝗶𝗼𝗻𝗲𝘀 𝗣𝗿𝗶𝗻𝗰𝗶𝗽𝗮𝗹𝗲𝘀
En las últimas fechas, el yen ha mantenido una presión constante y las intervenciones cambiarias por parte de Japón vuelven a poner sobre la mesa una pregunta clave: cuando Japón vende activos en dólares para estabilizar el yen, al mismo tiempo que las tasas a largo plazo a nivel global siguen al alza, ¿qué tipo de cadena de retroalimentación podría formarse entre los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., el dólar y los activos de riesgo?
Entendimiento sencillo:
• Japón alivia la presión por la depreciación del yen vendiendo activos en dólares y comprando yenes;
• la oferta de bonos del Tesoro de EE. UU. y las presiones de venta podrían impulsar los rendimientos a largo plazo;
• el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro podría, a su vez, apoyar al dólar;
• un dólar relativamente fuerte también incrementaría la presión sobre el yen y otros activos de riesgo.
Esto no significa que cada intervención del yen implique directamente una caída del BTC, pero nos recuerda que los tipos de cambio, los rendimientos de los bonos a largo plazo y la liquidez global están interactuando entre sí; no se debe mirar un solo tipo de interés para sacar conclusiones.
En fechas recientes, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años llegó a acercarse o superar el 5.2%, y las tasas a largo plazo siguen ubicadas en un nivel que merece una observación prioritaria. El diferencial entre EE. UU. y Japón sigue siendo amplio, lo cual es uno de los antecedentes importantes de la presión persistente sobre el yen. La intervención cambiaria puede reducir la presión de corto plazo, pero quizá no cambie la causa fundamental que genera el diferencial.
𝗟𝗼𝘀 𝗗𝗮𝘁𝗼𝘀 𝗖𝗹𝗮𝘃𝗲 𝗱𝗲 𝗹𝗮𝘀 𝗥𝗲𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝘀 𝗗𝗲 𝗘.𝗨.｜𝗧𝗶𝗲𝗺𝗽𝗼 𝗰𝗹𝗮𝘃𝗲 𝗱𝗲 𝗟𝗼𝘀 𝗕𝗼𝗻𝗼𝘀 𝗱𝗲 𝗘𝘀𝘁𝗮𝗱𝗼𝘀 𝗨𝗻𝗶𝗱𝗼𝘀
• 𝟴 𝗱𝗲 𝗮𝗴𝗼𝘀𝘁𝗼 𝟱 𝗮𝗹𝗿𝗲𝗱𝗲𝗱𝗼𝗿 𝗱𝗲 𝗹𝗮𝘀 𝟮𝟬:𝟯𝟬: prestar atención a los anuncios trimestrales de refinanciación del Departamento del Tesoro de EE. UU., incluidos el tamaño de emisión de bonos para los próximos meses, la proporción entre bonos a corto y a largo plazo, y si se incrementará la oferta de bonos a 10 años y a 30 años.
• 𝟴 𝗱𝗲 𝗮𝗴𝗼𝘀𝘁𝗼 𝗱𝗲𝘀𝗱𝗲 𝗲𝗹 𝟭𝟭 𝗵𝗮𝘀𝘁𝗮 𝗲𝗹 𝟭𝟯: prestar atención a las subastas de bonos del Tesoro de EE. UU., con foco en el ratio de posturas (bid-to-cover), la proporción de posturas indirectas, el “tail spread” al final de la subasta y si, después de la subasta, el rendimiento de los bonos a 10 años y a 30 años sube rápidamente.
Estos datos podrían influir en la evaluación del mercado sobre la presión futura de oferta de bonos del Tesoro y la liquidez. A continuación, quién mostrará primero una presión más evidente entre el mercado de valores estadounidense, el oro y el BTC dependerá de si los rendimientos a largo plazo y el dólar se fortalecen o se debilitan, junto con los activos de riesgo.
𝗩𝗶𝘀𝗶ó𝗻 𝗱𝗲𝗹 𝗕𝗧𝗖｜𝗢𝗯𝘀𝗲𝗿𝘃𝗮𝗰𝗶ó𝗻 𝗱𝗲𝗹 𝗕𝗧𝗖
Volviendo al comportamiento actual del BTC: si el dólar se fortalece, los rendimientos a largo plazo continúan subiendo y los activos de riesgo se presionan de forma simultánea, aún existe la lógica bajista. Pero en la operativa no se debe depender únicamente del relato macro; también es necesario combinar la estructura del precio, el volumen y la confirmación en posiciones clave, controlar el apalancamiento y la posición, y evitar perseguir operaciones de manera ciega en fases de alta volatilidad.
Las variables macro pueden marcar la dirección, pero es la gestión del riesgo lo que determina si se puede permanecer en el mercado.
Lo anterior es únicamente un registro de análisis de mercado personal y de ideas para operar, y no constituye ningún consejo de inversión. Controle su posición y su riesgo de acuerdo con su situación.
#BTC #比特币 #Análisis de mercado