👨‍💻 ¡Hola a todos! Hagamos que el lunes sea un poquito más esclarecedor. La pregunta principal a la que intentaré dar una respuesta breve es: «¿Por qué las negociaciones de Trump con Irán constantemente parecen un circo?»

🪞 La causa principal es que hoy Irán, de hecho, «habla» con varias voces.

👉🏻 Por un lado, el presidente Pezeshkian, el Ministerio de Asuntos Exteriores y la parte civil del poder. Ellos ven el estado de la economía, la presión sobre la divisa, las sanciones y entienden que una guerra prolongada puede llevar muy rápidamente al país a una crisis aún más profunda. Por eso, este campo habla con más frecuencia sobre el alto el fuego, la apertura del Estrecho de Ormuz y el compromiso diplomático.

👉🏻 Por otro lado — el CUERPO de los Guardianes de la Revolución Islámica (no los de la comunidad LGBT+, sino el Cuerpo de los Guardianes de la Revolución Islámica). Ahí, los cuerpos de seguridad y la ala ultraconservadora del régimen. Controlan el ejército, los misiles, una parte importante de la economía y tienen una influencia decisiva sobre las cuestiones de guerra y seguridad. Para ellos, las concesiones de EE. UU. no son solo un compromiso, sino un riesgo de perder el poder y parecer débiles dentro del país.

👮‍♀️ Por eso, las declaraciones controvertidas desde Teherán no siempre son un planteamiento tipo “policía bueno y policía malo”. A menudo es una lucha real entre dos centros de influencia. Y con aún más frecuencia, de verdad no pueden ponerse de acuerdo entre ellos.

😓 El ministro de Exteriores puede negociar una desescalada, pero no tener la posibilidad de garantizar que el ala militar cumpla ese acuerdo. Él dice que Ormuz seguirá abierto, y una hora después, los medios cercanos al CUERPO de los Guardianes de la Revolución Islámica declaran lo contrario.

🤪 Desde el lado de Trump, la situación también añade caos. Tradicionalmente negocia en público: hoy el acuerdo “casi está listo”, mañana Irán “ya no tiene cartas”, y pasado mañana las negociaciones vuelven a llamarse productivas antes de otro bombardeo iraní. Y así en bucle. Para él es un método de presión máxima. Bueno, además, un método para enriquecerse a sí mismo y a sus amigos con operaciones con información privilegiada (insider trading). Pero en el sistema iraní, cada amenaza pública de Estados Unidos solo fortalece a los halcones que acusan a los diplomáticos de debilidad y bloquean concesiones.

⭕️ Como resultado, aparece un círculo vicioso. La economía empuja al poder civil hacia un acuerdo. La guerra fortalece al CUERPO de los Guardianes de la Revolución Islámica. Las amenazas de Trump les dan a los halcones nuevos argumentos. Y cada acuerdo puede ser revocado por la parte del sistema que no controla el micrófono, sino las armas.

🍞 Por eso, para el inversor la conclusión principal es simple: la declaración del Ministerio de Exteriores iraní todavía no es una decisión final de Irán, y la declaración de Trump sobre un acuerdo listo tampoco es el acuerdo en sí. Mientras en Teherán no haya un único centro capaz no solo de pactar, sino también de obligar a todo el sistema a cumplir la intención, cada titular pacífico tendrá una caducidad de forma aproximada hasta la siguiente declaración. Pero esa volatilidad precisamente es lo que permite a los traders ganar con cambios bruscos del movimiento del precio.

🤹 Aunque yo me fijo más en las declaraciones de los representantes del CUERPO de los Guardianes de la Revolución Islámica; al fin y al cabo, ellos deciden si disparan o no contra los buques en Ormuz. Espero que haya sido útil; les deseo una buena semana, cuídense y no hagan caso omiso a las señales de alerta aérea.

Nikita Guppal | ProInversiones

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