Si el LRT anterior en Babylon entra en un impago, ¿hasta dónde puede llegar la cadena de liquidaciones?
En el informe de investigación hay una frase que vale especialmente la pena reflexionar: Lombard tokenizó los BTC apostados en @BabylonLabs_io como LBTC, Solv emitió solvBTC.BBN, y estos activos reempaquetados ya se han depositado en Aave y Morpho como colateral. Esto significa que, una vez que el nivel subyacente de Babylon sufra confiscación y destrucción, la cadena de transmisión no es de una sola capa, sino de tres.
Seguí la ruta con una analogía de dominós. La primera pieza es que algún Finality Provider en la cadena BSN hace doble firma, la clave privada de EOTS se publica, y el nodo observador fuera de la cadena dispara la transacción de confiscación en la red principal de Bitcoin; el BTC real se envía a la dirección de destrucción. La segunda pieza es que la reserva subyacente de LBTC sufre una reducción permanente, el mercado secundario empieza a desanclarse, y en Curve y Uniswap los LP entran en pánico retirando liquidez. La tercera pieza es que una posición en Aave, que utiliza LBTC como colateral para pedir stablecoins, activa la línea de liquidación; los liquidadores entran y venden forzosamente, y el pool de stablecoins queda drenado. Lo más peligroso aquí es la diferencia de tiempo: la transacción de confiscación de la red principal de Bitcoin, desde que se difunde hasta que se confirma, tarda de decenas de minutos a horas, pero los oráculos de precios de los protocolos DeFi pueden actualizarse cada diez minutos. La liquidación podría completarse antes que la confiscación.
Esta cadena aún no ha sido sometida a una prueba real bajo presión. La cantidad total bloqueada de LBTC y solvBTC.BBN ya supera los 3.800 millones de dólares, equivalente a un balance de un banco tradicional de tamaño medio. Cuanto más ingenioso sea el producto de ingeniería financiera, más feo se ve cuando sale mal.
#baby $BABY
En el informe de investigación hay una frase que vale especialmente la pena reflexionar: Lombard tokenizó los BTC apostados en @BabylonLabs_io como LBTC, Solv emitió solvBTC.BBN, y estos activos reempaquetados ya se han depositado en Aave y Morpho como colateral. Esto significa que, una vez que el nivel subyacente de Babylon sufra confiscación y destrucción, la cadena de transmisión no es de una sola capa, sino de tres.
Seguí la ruta con una analogía de dominós. La primera pieza es que algún Finality Provider en la cadena BSN hace doble firma, la clave privada de EOTS se publica, y el nodo observador fuera de la cadena dispara la transacción de confiscación en la red principal de Bitcoin; el BTC real se envía a la dirección de destrucción. La segunda pieza es que la reserva subyacente de LBTC sufre una reducción permanente, el mercado secundario empieza a desanclarse, y en Curve y Uniswap los LP entran en pánico retirando liquidez. La tercera pieza es que una posición en Aave, que utiliza LBTC como colateral para pedir stablecoins, activa la línea de liquidación; los liquidadores entran y venden forzosamente, y el pool de stablecoins queda drenado. Lo más peligroso aquí es la diferencia de tiempo: la transacción de confiscación de la red principal de Bitcoin, desde que se difunde hasta que se confirma, tarda de decenas de minutos a horas, pero los oráculos de precios de los protocolos DeFi pueden actualizarse cada diez minutos. La liquidación podría completarse antes que la confiscación.
Esta cadena aún no ha sido sometida a una prueba real bajo presión. La cantidad total bloqueada de LBTC y solvBTC.BBN ya supera los 3.800 millones de dólares, equivalente a un balance de un banco tradicional de tamaño medio. Cuanto más ingenioso sea el producto de ingeniería financiera, más feo se ve cuando sale mal.
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