Los datos en la cadena muestran claramente que los poseedores a largo plazo de Bitcoin (LTH) están demostrando una fe inquebrantable sin precedentes, y su patrón de comportamiento proporciona un sólido apoyo al mercado. Hasta enero de 2026, la proporción de chips controlados por poseedores a largo plazo alcanzó un 71.2%, mientras que el saldo de los intercambios cayó al nivel más bajo desde 2018, representando solo el 12.7% del suministro en circulación. Esta optimización de la estructura de oferta y demanda es la base más sólida para el aumento de precios.
La renuencia a vender de los poseedores a largo plazo tiene sus razones profundas. Los datos muestran que las ganancias realizadas diariamente han caído drásticamente desde más de mil millones de dólares en el pico del cuarto trimestre de 2025 a aproximadamente 184 millones de dólares, lo que indica que el comportamiento de toma de ganancias de los poseedores a largo plazo ha disminuido considerablemente. Más importante aún, su proporción de ganancias realizadas (es decir, la proporción de ganancias por venta) es solo del 12%, muy por debajo del 35% en los picos de ciclos anteriores. Esto significa que la mayoría de los primeros inversores aún están en estado de ganancia y no tienen una presión urgente de venta.
La distribución de costos en la cadena proporciona una referencia clara de resistencia y soporte para el mercado. Actualmente, la distribución de costos del mercado está concentrada en dos rangos: de 85,000 a 92,000 dólares (rango de consolidación del Q4 de 2025) y de 114,000 a 123,000 dólares (zona de máximos históricos). El precio actual se encuentra entre ambos, y más cerca de la zona de costo inferior, lo que aumenta la psicología de retención de los tenedores. Si el precio supera la zona de costo superior, puede formarse resistencia en el desahogo, pero una vez que se rompa, el espacio para el aumento se abrirá completamente.
El crecimiento continuo de la oferta no líquida es otra señal clave. Más del 68% de la oferta de Bitcoin se almacena en billeteras con casi ninguna historia de liquidez, y esta proporción sigue aumentando. Este efecto de "almacenamiento de inventario" significa que la nueva demanda (como los flujos de fondos de ETF) debe competir con los activos líquidos que siguen disminuyendo, lo que puede provocar un aumento de precios. Por ejemplo, la tasa de emisión anualizada de Bitcoin se ha reducido al 1.7% debido a la reducción a la mitad, mientras que la entrada neta semanal de BlackRock IBIT equivale a 90 veces la producción diaria.
La acumulación silenciosa de los tenedores a largo plazo suele ser la brújula más confiable del mercado. Cuando eligen mantener en lugar de negociar, significa un reconocimiento del valor a largo plazo. Para los inversores, entender la lógica de comportamiento detrás de los datos en la cadena es más importante que perseguir las fluctuaciones de precios a corto plazo.
@砸你乃个别 #币安钱包TGE $BTC $ETH
