Lo que me sorprendió primero no fue el riesgo. Al contrario, todo a su alrededor parecía construido para compensar algo que no se decía. Una proporción que debería significar lo mismo en cualquier lugar estaba dentro de una arquitectura extraña, envuelta en salvaguardas que un número ordinario no necesitaría. Eso me hizo detenerme y preguntarme por qué.
La respuesta obvia es que este colateral no es un token para simplemente traspasar. En un mercado típico de Aave, la liquidación ocurre en un instante. Esa velocidad es lo que permite que un umbral fijo funcione de forma segura. En términos simples, la ventana de riesgo es corta por construcción.
vaultBTC rompe esa suposición por completo. Una vez que lo vi, fue imposible no verlo. El BTC subyacente a una posición de Trustless Bitcoin Vault (TBV) permanece bloqueado en Bitcoin. Solo hay una representación verificable disponible en Ethereum.
Así que, el momento en que una posición se vuelve liquidable no es el momento en que el colateral realmente es recuperable. Eso me hizo preguntarme cómo Babylon estaba cerrando una brecha de ese tamaño.
Un liquidador vigila las posiciones insalubres. Sin embargo, existe un árbitro independiente únicamente para absorber bóvedas en escrow usando WBTC. Dicho sin rodeos, esto es un actor amortiguador que está ahí para un activo lento. La fórmula espera velocidad bruta, pero el activo no puede moverse tan rápido. Esa fue la parte que se me quedó grabada.
El motor de liquidación más nuevo de Aave V4 ya se mueve hacia un factor de salud objetivo y una bonificación de escalado. Esto es razonable cuando la velocidad de liquidación está garantizada. Extrañamente, TBV no recibe esa garantía.
Así que la decisión real no está en la fórmula en absoluto. Está en qué tanto hay que empujar los parámetros por debajo del umbral genérico. Deben cubrir un retraso que la fórmula nunca fue diseñada para conocer.
Estoy atascado en cuán conservador es “lo suficientemente” conservador. Eso se siente como el problema más difícil y menos visible debajo de este. Pero cambió cómo se lee toda la integración. vaultBTC en Aave no es Bitcoin enchufado a un modelo de riesgo existente. Al contrario, es un modelo de riesgo doblado en silencio alrededor de un activo terco. Simplemente se niega a moverse, eligiendo funcionar en sus propios términos.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
La respuesta obvia es que este colateral no es un token para simplemente traspasar. En un mercado típico de Aave, la liquidación ocurre en un instante. Esa velocidad es lo que permite que un umbral fijo funcione de forma segura. En términos simples, la ventana de riesgo es corta por construcción.
vaultBTC rompe esa suposición por completo. Una vez que lo vi, fue imposible no verlo. El BTC subyacente a una posición de Trustless Bitcoin Vault (TBV) permanece bloqueado en Bitcoin. Solo hay una representación verificable disponible en Ethereum.
Así que, el momento en que una posición se vuelve liquidable no es el momento en que el colateral realmente es recuperable. Eso me hizo preguntarme cómo Babylon estaba cerrando una brecha de ese tamaño.
Un liquidador vigila las posiciones insalubres. Sin embargo, existe un árbitro independiente únicamente para absorber bóvedas en escrow usando WBTC. Dicho sin rodeos, esto es un actor amortiguador que está ahí para un activo lento. La fórmula espera velocidad bruta, pero el activo no puede moverse tan rápido. Esa fue la parte que se me quedó grabada.
El motor de liquidación más nuevo de Aave V4 ya se mueve hacia un factor de salud objetivo y una bonificación de escalado. Esto es razonable cuando la velocidad de liquidación está garantizada. Extrañamente, TBV no recibe esa garantía.
Así que la decisión real no está en la fórmula en absoluto. Está en qué tanto hay que empujar los parámetros por debajo del umbral genérico. Deben cubrir un retraso que la fórmula nunca fue diseñada para conocer.
Estoy atascado en cuán conservador es “lo suficientemente” conservador. Eso se siente como el problema más difícil y menos visible debajo de este. Pero cambió cómo se lee toda la integración. vaultBTC en Aave no es Bitcoin enchufado a un modelo de riesgo existente. Al contrario, es un modelo de riesgo doblado en silencio alrededor de un activo terco. Simplemente se niega a moverse, eligiendo funcionar en sus propios términos.
@BabylonLabs_io #baby $BABY