La empresa de análisis on-chain Glassnode dijo que el diferencial de futuros de Bitcoin a tres meses se ha mantenido por debajo del rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a dos años desde febrero y ahora ha permanecido allí durante varios meses. Según Odaily, Glassnode señaló que el único periodo similar en la historia duró de agosto de 2022 a enero de 2023, y que finalmente coincidió con el mínimo anterior del ciclo de mercado.

Glassnode dijo que un diferencial de futuros débil y prolongado refleja una demanda floja de apalancamiento y afecta directamente la profundidad del mercado y el volumen de operaciones. Los analistas indicaron que el diferencial de futuros a menudo se usa para medir la disposición al riesgo y la demanda de capital para arbitraje, y que cuando el rendimiento del diferencial cae por debajo de la tasa libre de riesgo, los inversores obtienen muy poco rendimiento adicional al asumir el riesgo de futuros de Bitcoin, lo que puede reducir los fondos que entran en el mercado de futuros y presionar la liquidez y la actividad de negociación.