El oro a 4600 dólares: ¿de dónde proviene el aumento de 10 billones de dólares y hasta dónde podría llegar?
Sigue hasta el final de la publicación para entenderlo todo.
A un precio de 4600 dólares por onza, el valor de mercado del oro es de aproximadamente 32 billones de dólares.
Hace solo un año, este valor rondaba los 22 billones de dólares.
Es decir, estamos hablando de un aumento de 10 billones de dólares en un año.
Para comparar:
•Esto equivale al doble de la capitalización de mercado de NVIDIA
•o alrededor de cinco veces la capitalización de mercado de Bitcoin
La pregunta fundamental no es cuánto ha subido el oro, sino:
¿De dónde vinieron estos 10 billones de dólares?
Respuesta: del mercado de bonos a largo plazo en las economías occidentales
Los bonos de los gobiernos desarrollados, especialmente a largo plazo, se han vuelto, a juicio de muchos inversores, no invertibles (Uninvestable).
La razón no es técnica, sino estructural y política:
•Gasto fiscal excesivo
•Falta de disciplina fiscal
•No hay un camino claro para frenar el déficit o la sostenibilidad de la deuda pública
¿El resultado?
•Aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales en:
•Japón
•Estados Unidos
•Reino Unido
•Francia
•Canadá
a sus niveles más altos en casi 30 años.
y un mayor rendimiento significa simplemente:
Disminución de la demanda de bonos
⸻
¿Qué hace el capital cuando colapsan los "refugios tradicionales"?
Cuando pierdes:
•Bonos gubernamentales
•y la moneda
•y la disciplina fiscal
Su papel como herramientas de preservación de valor a largo plazo…
el capital no arriesga, sino que emigra.
y el destino natural era:
El oro — el único activo que:
•No lleva riesgos crediticios
•No depende de la política fiscal
•ni en promesas gubernamentales futuras
Resumen estratégico
Lo que estamos viendo no es:
•Burbuja del oro
•ni simplemente especulación de precios
sino que es:
Reevaluación global del concepto de "activo seguro"
y el oro no ha subido porque se ha vuelto mejor…
sino porque los bonos soberanos se han vuelto peores y podemos esperar más aumentos en las próximas semanas que podrían alcanzar hasta 5,000 como un punto crítico.
Pregunta abierta para los responsables de la toma de decisiones y los inversores:
Si el oro ha absorbido 10 billones de dólares en un año,
¿Qué sucede si la crisis de la deuda soberana continúa durante cinco años más?