▍A finales de junio, Strategy sí publicó un plan de liquidación de BTC:
En los documentos oficiales de entonces se indicaba explícitamente que como máximo 1.250 millones de dólares se usarían para reforzar las reservas en dólares. Más tarde, la dirección volvió a señalar que, junto con los acuerdos de capital existentes, como dividendos, intereses y recompras de acciones, en teoría el volumen potencial de venta podría alcanzar aproximadamente 5.000 millones de dólares.
Por eso, muchos medios también lo desenterraron y lo redactaron directamente como: "venta prevista de 5.000 millones de dólares en BTC". Y el punto central de la respuesta de Saylor hoy es que: esto ya se había publicado a finales de junio, no es una nueva autorización y tampoco significa necesariamente que se vaya a vender de inmediato.
Así que, este asunto parece más bien:
Los medios sacaron de nuevo a relucir y destacaron el “techo potencial de 5.000 millones de dólares”; Saylor recalcó que “no se trata de una nueva autorización”.
A ambos lados no se les puede decir que estén del todo equivocados; solo que cada uno eligió una forma de expresarlo que le favorece más.
Lo verdaderamente importante no es si son 1.250 millones o 5.000 millones, sino que Strategy ya pasó de antes “solo comprar y no vender” a que, cuando sea necesario, puede vender…
Lo más clave, además, es que si incluso en la fase de pérdidas flotantes se necesita vender monedas para complementar reservas y pagar intereses y dividendos, entonces significa que esta estructura de capital ya está mostrando una presión claramente creciente.
Para Strategy, la prueba real quizá apenas esté comenzando.
▍Después de compartir los datos de la estructura de “chips” de ayer $BTC , muchos amigos me enviaron mensajes preguntándome: por otros datos, ¿es más probable que fluctúe al alza o a la baja?
Para ser honesto, me cuesta responder esta pregunta excluyendo por completo la inclinación subjetiva.
Hace unos días hablé con alumnos: según la lógica de que el “punto de equilibrio de ganancias y pérdidas” actúa como soporte/resistencia en los ciclos alcista/bajista, en marcos más pequeños la probabilidad de movimiento a la baja es mayor; esto también incluye el escenario de “falso rompimiento hacia arriba y luego caer”.
Pero a gran escala, el proceso de cambio de tendencia será lento, aunque no cambiará.
Quizá, dentro de 2 años volvamos a mirarlo; muchas de las suposiciones, las dudas e incluso las preocupaciones de hoy son de más.
Así como el “cisne negro” de noviembre de 2022: cuando el precio caía, también se aceleró la salida del pánico y eso terminó por dar cierre al mercado bajista.
Sin embargo, también puede ser que, de forma subjetiva, yo espere lograr “la última caída”. Así se puede tener la oportunidad de bajar el costo promedio y, de paso, llenar la posición con la tendencia; por eso, tampoco es posible garantizar que todo lo anterior sea una conclusión absolutamente objetiva.
Pero sé esto: haya o no una “última caída”, en la mayoría de los casos ahora estamos en el valle o muy cerca del valle, no en la cima ni a mitad de la ladera. Ese es mi rango de comprensión.
Podría poner un caso con datos:
A medida que el mercado madura, la proporción de LTH en el suministro de toda la red se eleva gradualmente, ronda tras ronda. Una vez que se rinden en bloque, la dominancia del flujo hacia los exchanges será, sin duda, más fuerte que en las etapas tempranas.
Por eso, cuando el “porcentaje de pérdidas realizadas por LTH al entrar a los exchanges” supera el de los máximos de la ronda anterior, normalmente ocurre en una zona relativamente cercana al fondo de este ciclo.
Volviendo a febrero: aunque el precio era parecido al de ahora, en ese momento las cifras eran bastante diferentes. Así que el BTC de febrero estaba muy cerca en términos de espacio, pero no cumplía en términos de tiempo.
Y a partir de julio, la situación será diferente: deberían empezar a aparecer gradualmente condiciones de fondo en cada vez más dimensiones distintas.
…Esperemos a ver.
Observa las mareas del mercado: sube la marea y baja, no es más que el ciclo alcista y bajista;
En cuanto al arte del trading, la codicia, la ira y la obsesión existen; pero el mar de deseos en vaivén te arrastra.
Va y viene entre alcista y bajista, sin cambiar la intención original.
Que seamos: ni codiciosos ni inquietos, avanzando con paso firme.