La luna de miel de la Reserva Monetaria termina y el mercado de bonos vota con los pies. Los rendimientos a largo plazo permanecen en niveles elevados, y los inversores piden compromisos contra la inflación más claros. El tono más bien agresivo del nuevo presidente de la Fed ha empezado a ser sometido a pruebas más rigurosas por parte del mercado. La prima por riesgo de inflación regresa, las fantasías de flexibilización se desvanecen y la operación de endurecimiento podría convertirse en la melodía principal.

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