PIÉNSALO DOS VECES ANTES DE PRESTAR DINERO A EMPRESAS ESTADOUNIDENSES AHORA.
El problema está creciendo dentro del mercado estadounidense de crédito privado.
Según Fitch, la tasa de impago entre 1.300 prestatarios de crédito privado alcanzó un récord del 6% en el segundo trimestre, frente al 5,7% del trimestre anterior.
Hubo 32 eventos de impago que involucraron a 20 nuevos morosos. En los últimos 12 meses, el total ha llegado a 84.
Industriales y manufactura fueron los más afectados. Su tasa de impago pasó del 5,9% al 10,4% en solo un trimestre.
Salud también se adentró más en los problemas, al subir del 6,9% al 9,4%.
Pero “impago” no siempre significa bancarrota.
Más de la mitad de estos casos incluyeron a empresas que extendieron sus plazos de préstamo porque no pudieron devolver el dinero a tiempo.
El verdadero problema es cómo están estructurados estos préstamos.
Casi todos los préstamos de crédito privado tienen tasas de interés variables. El SOFR solo ha caído 0,10 puntos porcentuales en 2026, mientras que los prestamistas han sumado otros 0,50 a 1 punto porcentual en primas de riesgo desde finales de 2025.
Eso ha empujado los costos de endeudamiento a aproximadamente 9,15%–9,65%.
Muchas de estas empresas ya tienen deudas equivalentes a varias veces sus ganancias anuales. Cuando las utilidades caen pero los costos de intereses siguen altos, una deuda manejable puede volverse rápidamente imposible de pagar.
Fitch comenzó el año esperando que los impagos se desaceleraran a medida que bajaran las tasas y se recuperaran los negocios.
Pero ocurrió lo contrario.
Ahora los mercados están descontando posibles alzas de tasas, la actividad de negociación sigue débil y Fitch espera que los impagos se mantengan altos durante el resto del año.
El software es la excepción sorprendente. Su tasa de impago bajó del 2,3% al 1,2%, a pesar de que crecen los temores sobre el impacto de la IA en la industria.
El mensaje es claro: las empresas más débiles están pagando más para sostener la misma deuda, y el alivio de tasas que estaban esperando quizá no llegue.
Todavía no es una ola de quiebras, pero las luces de advertencia se están encendiendo con más intensidad.
El problema está creciendo dentro del mercado estadounidense de crédito privado.
Según Fitch, la tasa de impago entre 1.300 prestatarios de crédito privado alcanzó un récord del 6% en el segundo trimestre, frente al 5,7% del trimestre anterior.
Hubo 32 eventos de impago que involucraron a 20 nuevos morosos. En los últimos 12 meses, el total ha llegado a 84.
Industriales y manufactura fueron los más afectados. Su tasa de impago pasó del 5,9% al 10,4% en solo un trimestre.
Salud también se adentró más en los problemas, al subir del 6,9% al 9,4%.
Pero “impago” no siempre significa bancarrota.
Más de la mitad de estos casos incluyeron a empresas que extendieron sus plazos de préstamo porque no pudieron devolver el dinero a tiempo.
El verdadero problema es cómo están estructurados estos préstamos.
Casi todos los préstamos de crédito privado tienen tasas de interés variables. El SOFR solo ha caído 0,10 puntos porcentuales en 2026, mientras que los prestamistas han sumado otros 0,50 a 1 punto porcentual en primas de riesgo desde finales de 2025.
Eso ha empujado los costos de endeudamiento a aproximadamente 9,15%–9,65%.
Muchas de estas empresas ya tienen deudas equivalentes a varias veces sus ganancias anuales. Cuando las utilidades caen pero los costos de intereses siguen altos, una deuda manejable puede volverse rápidamente imposible de pagar.
Fitch comenzó el año esperando que los impagos se desaceleraran a medida que bajaran las tasas y se recuperaran los negocios.
Pero ocurrió lo contrario.
Ahora los mercados están descontando posibles alzas de tasas, la actividad de negociación sigue débil y Fitch espera que los impagos se mantengan altos durante el resto del año.
El software es la excepción sorprendente. Su tasa de impago bajó del 2,3% al 1,2%, a pesar de que crecen los temores sobre el impacto de la IA en la industria.
El mensaje es claro: las empresas más débiles están pagando más para sostener la misma deuda, y el alivio de tasas que estaban esperando quizá no llegue.
Todavía no es una ola de quiebras, pero las luces de advertencia se están encendiendo con más intensidad.