El miércoles, ante la citación del Departamento de Justicia de EE. UU. al Reserva Federal, relacionada con un costoso proyecto de renovación de un edificio, así como el testimonio del presidente de la Reserva Federal, Powell, sobre este proyecto en el Congreso el año pasado, varios funcionarios de la Reserva Federal, al responder preguntas relacionadas, enfatizaron la importancia de la independencia del banco central.
Entre ellos, el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Kashkari, se convirtió en el primer formulador de políticas en apoyar claramente la posición de Powell en la contrademanda. Powell afirmó que la investigación del Departamento de Justicia es una excusa para ejercer presión sobre las tasas de interés del banco central. "La escalada de la situación en el último año, en esencia, se refiere a la política monetaria," dijo Kashkari en una entrevista con el (New York Times).
En un evento organizado por la Asociación de Banqueros de Wisconsin, Kashkari insinuó que, incluso si Trump reemplaza su puesto después de que el mandato de Powell como presidente termine en mayo, la independencia de la Reserva Federal en materia de política monetaria continuará protegida. "El sucesor también tiene un voto, y el mejor argumento es el que prevalece", dijo. "Tengo confianza en que el comité continuará tomando las mejores decisiones que podamos basadas en datos y análisis."
El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsbee, y el presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, también elogiaron la importancia de que la Reserva Federal establezca tasas de interés sin interferencias políticas. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, también expresó un punto de vista similar el lunes. "La independencia de la Reserva Federal es crucial para la tasa de inflación a largo plazo de los Estados Unidos", dijo Goolsbee en una entrevista con la NPR el miércoles.
El gobernador de la Reserva Federal, Milán, adoptó una estrategia diferente. Cuando se le preguntó sobre la investigación del Departamento de Justicia y cómo esta podría debilitar la confianza de las personas en que la Reserva Federal se mantendría comprometida a controlar la inflación, dijo: "No estoy de acuerdo con eso. Creo que la inflación está avanzando en la dirección correcta." Dijo en un evento en Atenas: "La inflación está en el camino correcto y está bajando. Todos los mecanismos de los componentes están en su lugar. Y estas otras cosas son solo ruido."
Milán también expresó su desacuerdo con una declaración emitida por un grupo de gobernadores de bancos centrales globales, que expresó un 'apoyo total' a Powell en su lucha contra la investigación. Dijo: "Creo que no es apropiado que los gobernadores de bancos centrales se involucren en problemas de política no monetaria en sus países, y menos en los asuntos de otros países."
Perspectiva económica
Aparte de Milán, otros formuladores de políticas del mismo grupo han insinuado que no es probable que apoyen otro recorte de tasas cuando los funcionarios se reúnan a finales de este mes. Kashkari nuevamente fue el más directo.
Dijo en una entrevista con (The New York Times) que las tasas de interés deberían mantenerse sin cambios en la reunión de la Reserva Federal del 27 al 28 de enero. Kashkari tiene derecho a voto sobre tasas este año y enumeró la resiliencia de la economía y las preocupaciones sobre la inflación aún alta como razones para no recortar más las tasas en este momento. Agregó que podría haber razones para recortes más adelante este año.
Los funcionarios de la Reserva Federal recortaron las tasas de interés en las tres últimas reuniones de 2025, pero a medida que se acerca el final del año, la divergencia sobre si continuar recortando se está ampliando. La mayoría de los participantes del mercado no espera otro recorte de tasas hasta junio.
La opinión de Kashkari coincide en gran medida con los comentarios de la presidenta de la Reserva Federal de Filadelfia, Harker. Harker dijo que está "moderadamente optimista" de que la inflación volverá a cerca del 2% de la Reserva Federal antes de finales de 2026.
"Veo que la inflación se está moderando, el mercado laboral se está estabilizando y la tasa de crecimiento económico será de alrededor del 2% este año. Si todo eso se materializa, podría ser apropiado hacer algunos ajustes moderados adicionales a la tasa de fondos federales más adelante este año", le dijo a la Cámara de Comercio de Filadelfia.
Bostic declaró en otra intervención en Atlanta que las tasas de interés deben mantenerse en un nivel que limite la actividad económica, ya que los formuladores de políticas aún tienen mucho trabajo por hacer para controlar la inflación. "No hemos alcanzado nuestro objetivo de inflación en muchos años. Aún estamos bastante lejos de donde necesitamos estar", dijo Bostic.
Desde la reunión de diciembre del FOMC, varios funcionarios, además de los tres mencionados, han expresado su inclinación a mantener las tasas estables durante un tiempo para interpretar más claramente las perspectivas económicas.
Milán continúa pidiendo recortes agresivos, como lo ha hecho desde que fue nombrado en septiembre del año pasado. Ha instado a la Reserva Federal a reducir su tasa de referencia en 1.5 puntos porcentuales este año. El miércoles argumentó que la agenda de desregulación del gobierno podría impulsar el crecimiento económico sin generar presiones adicionales sobre los precios, lo que proporciona otra razón para los recortes. $BTC
