Si anoche mantenías acciones de AAPL, probablemente todavía no te has recuperado.
30 de julio, Apple publica el informe financiero del tercer trimestre del año fiscal 2026:
——Ingresos de 109.4 mil millones de dólares, un 16% interanual, por encima de lo esperado ——EPS 2.02 dólares, un 29% interanual, por encima de lo esperado ——iPhone vendió 54.25 mil millones de dólares, un 22% interanual, récord del trimestre de junio ——Mac vendió 10.35 mil millones de dólares, un 29% interanual de fuerte crecimiento ——Margen bruto 50.1%, superando históricamente el umbral del 50%
¡Gran jonrón!
Apple acaba de arrebatarle a Nvidia el puesto número uno en valor de mercado a nivel global. Antes del informe, todos decían: “Esta vez, está hecho”.
Y luego, después del cierre…
**Máxima caída: 8,37%**.
El valor de Apple se evaporó en una noche más de 300 mil millones de dólares.
Un informe de resultados “por encima de lo esperado” a cambio de una vela bajista enorme de ocho puntos porcentuales.
¿Qué pasó?
No es que los resultados sean malos; es que lo que miras se llama “el pasado”, y lo que el mercado negocia se llama “el futuro”.
El CFO de Apple dio la guía para el cuarto trimestre fiscal: el crecimiento de ingresos de 9% a 11%.
¿Cuál era la expectativa del mercado? 12,1%.
Ni siquiera llegan al techo de las expectativas de los demás.
Lo más duro es que — para el próximo trimestre, la guía de crecimiento del iPhone es de 14% a 16%, mientras que los analistas esperaban 17,6%.
Fallo total.
¿Por qué? Dos palabras: la IA se lo come todo.
En la llamada, Cook dijo una frase; te recomiendo que la saborees con atención:
“Estamos en un entorno de precios de almacenamiento tan excepcional, de inundación centenaria, que los precios de almacenamiento suben de forma exponencial.”
Traducción a lenguaje humano:
En todo el mundo, los centros de datos de IA están compitiendo por la memoria, compitiendo por el almacenamiento. Nvidia, Microsoft, Google, Amazon: ¿quién no necesita una cantidad masiva de almacenamiento para entrenar modelos a gran escala?
Apple no construye centros de datos, pero aun así Apple tiene que comprar chips.
La IA llevó los precios del almacenamiento a su máximo en cien años; y entonces esta factura… cae sobre el margen bruto de Apple.
Apple se vio obligada a subir los precios del Mac y del iPad. Las subidas de precio seguirán.
Este año, Apple llegó a ser vista por el mercado como una “operación refugio de IA”: poco gasto, sin tanta competencia en modelos a gran escala; subió un 22% y lideró a los siete grandes.
Ahora la lógica se dio la vuelta. La IA no hizo dinero para Apple: primero hizo explotar los costos de Apple.
¿Lo que más duele?
Esta es la última vez que Cook preside una llamada de resultados.
El adiós de este “maestro de la cadena de suministro”, el tema es:
“Nos debatimos con las dificultades de la cadena de suministro.”
El CEO entrante, Ternus, está sentado al lado; comenzará a asumir en el próximo trimestre.
Lo que Cook entrega es un desempeño histórico; lo que deja para el sucesor es un campo minado de caos en la cadena de suministro.
Tú compras “Apple es muy estable”. Pero el mercado ve “En la era de la IA, ni siquiera Apple aguanta la estabilidad”.
Dicho sin rodeos:
Crees que comprar AAPL es una inversión “refugio”.
Al final, resulta que la IA se lleva la capacidad de producción y tú recién ahí te das cuenta de esto: no existe un refugio real en este mundo, solo rincones que aún no han sido puestos en competencia.
Los precios del almacenamiento suben en un episodio sin precedentes de un siglo. Tu posición cae en un episodio sin precedentes de un siglo.