¿Por qué, después de que Hynix (SK Hynix) subiera un 20% en Bolsa, creo que aún se puede entrar?
1. Catalizadores claros: estalla el sector en conjunto
El catalizador directo para el fuerte aumento en la línea del sector de memorias es que el presidente de SK Group, <t-2/> Choi Tae-won, compró por primera vez el 30 de julio 3.620 acciones de SK Hynix. Según el precio de cierre de ese día, el monto total fue de aproximadamente 4.800 millones de wones surcoreanos (≈ 3,34 millones de dólares). Antes, su número de acciones era de 0. Esto forma parte de su práctica de la “gestión responsable”, y envía una señal de que confía en las perspectivas de desarrollo a largo plazo de la compañía. Choi Tae-won señaló anteriormente con claridad: “La demanda del mercado de chips de memoria siempre existirá, por lo que, a largo plazo, el precio de las acciones seguirá subiendo. En lugar de comprar y vender repetidamente, es mejor mantener a largo plazo”.
2. Fundamentales extremadamente sólidos: resultados con récord histórico
SK Hynix logró en el 2T unos ingresos de 79,32 billones de wones surcoreanos, un +257% interanual y +51% secuencial. El beneficio operativo fue de 60,54 billones de wones, con un aumento del +557% interanual, y un margen operativo altísimo del 76%. En el primer semestre, los ingresos acumulados superaron por primera vez los 100 billones de wones. Esto refleja de forma concentrada el superciclo de memorias de esta ronda. El HBM4 ya inició la producción en masa y en el 2T comenzó la entrega; en la segunda mitad se ampliará la producción. Los prototipos de HBM4E ya se entregaron en la primera mitad.
3. Wall Street se muestra ampliamente optimista
UBS (7 de julio) inició por primera vez la cobertura de los ADR de SK Hynix el 30 de julio, con recomendación de “Comprar”, y estableció un precio objetivo de 204 dólares, lo que implica un potencial alcista del 61% frente al último cierre. Daiwa también reafirmó la recomendación de “Comprar”, al considerar que el ajuste reciente del precio ha sido excesivo y que conviene aprovechar para comprar en niveles bajos. Según una encuesta de FactSet, entre 40 analistas, la mediana de la previsión de EPS de SK Hynix para 2026 se ha revisado al alza hasta 22,58 dólares.
4. El panorama de oferta y demanda sigue tenso: se mantiene el ciclo de alzas de precios
Los expertos de Goldman Sachs opinan que los precios de la DRAM tradicional mantendrán este año un crecimiento “fuerte de dos dígitos en porcentaje”, y que el HBM el próximo año tiene margen para un aumento significativo de precio, incluso para duplicarse. Para 2026, todo el HBM ya está agotado; los planes de producción que satisfacen la demanda de los clientes ya están asignados. La empresa ya ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) con alrededor de 10 clientes clave, con una duración promedio de cinco años, asegurando la demanda a mediano y largo plazo. La dirección ha dejado claro que “no se observan señales de desaceleración de la inversión en IA”; la inversión en infraestructura de IA seguirá siendo sólida incluso después de 2027. El estrecho equilibrio entre oferta y demanda se mantendrá a largo plazo. Las correcciones son una oportunidad para entrar y posicionarse como líder en almacenamiento de IA.
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1. Catalizadores claros: estalla el sector en conjunto
El catalizador directo para el fuerte aumento en la línea del sector de memorias es que el presidente de SK Group, <t-2/> Choi Tae-won, compró por primera vez el 30 de julio 3.620 acciones de SK Hynix. Según el precio de cierre de ese día, el monto total fue de aproximadamente 4.800 millones de wones surcoreanos (≈ 3,34 millones de dólares). Antes, su número de acciones era de 0. Esto forma parte de su práctica de la “gestión responsable”, y envía una señal de que confía en las perspectivas de desarrollo a largo plazo de la compañía. Choi Tae-won señaló anteriormente con claridad: “La demanda del mercado de chips de memoria siempre existirá, por lo que, a largo plazo, el precio de las acciones seguirá subiendo. En lugar de comprar y vender repetidamente, es mejor mantener a largo plazo”.
2. Fundamentales extremadamente sólidos: resultados con récord histórico
SK Hynix logró en el 2T unos ingresos de 79,32 billones de wones surcoreanos, un +257% interanual y +51% secuencial. El beneficio operativo fue de 60,54 billones de wones, con un aumento del +557% interanual, y un margen operativo altísimo del 76%. En el primer semestre, los ingresos acumulados superaron por primera vez los 100 billones de wones. Esto refleja de forma concentrada el superciclo de memorias de esta ronda. El HBM4 ya inició la producción en masa y en el 2T comenzó la entrega; en la segunda mitad se ampliará la producción. Los prototipos de HBM4E ya se entregaron en la primera mitad.
3. Wall Street se muestra ampliamente optimista
UBS (7 de julio) inició por primera vez la cobertura de los ADR de SK Hynix el 30 de julio, con recomendación de “Comprar”, y estableció un precio objetivo de 204 dólares, lo que implica un potencial alcista del 61% frente al último cierre. Daiwa también reafirmó la recomendación de “Comprar”, al considerar que el ajuste reciente del precio ha sido excesivo y que conviene aprovechar para comprar en niveles bajos. Según una encuesta de FactSet, entre 40 analistas, la mediana de la previsión de EPS de SK Hynix para 2026 se ha revisado al alza hasta 22,58 dólares.
4. El panorama de oferta y demanda sigue tenso: se mantiene el ciclo de alzas de precios
Los expertos de Goldman Sachs opinan que los precios de la DRAM tradicional mantendrán este año un crecimiento “fuerte de dos dígitos en porcentaje”, y que el HBM el próximo año tiene margen para un aumento significativo de precio, incluso para duplicarse. Para 2026, todo el HBM ya está agotado; los planes de producción que satisfacen la demanda de los clientes ya están asignados. La empresa ya ha firmado acuerdos de suministro a largo plazo (LTA) con alrededor de 10 clientes clave, con una duración promedio de cinco años, asegurando la demanda a mediano y largo plazo. La dirección ha dejado claro que “no se observan señales de desaceleración de la inversión en IA”; la inversión en infraestructura de IA seguirá siendo sólida incluso después de 2027. El estrecho equilibrio entre oferta y demanda se mantendrá a largo plazo. Las correcciones son una oportunidad para entrar y posicionarse como líder en almacenamiento de IA.
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