29 de julio: la bolsa estadounidense vivió un “miércoles negro”; la Reserva Federal mantuvo el tipo de interés sin cambios por quinta vez consecutiva (3.5%-3.75%), pero las discrepancias internas alcanzaron el nivel más alto en una década: 3 votos en contra apuntan a una subida de tipos. El conflicto en Oriente Medio impulsó el alza del precio del petróleo en más de 6%. Las preocupaciones por la inflación, sumadas a la presión sostenida sobre las acciones de semiconductores, provocaron una caída histórica del Dow: -1153 puntos (-2.19%); el Nasdaq encadenó seis jornadas consecutivas de caídas. El Nasdaq 100 se ha retraído más de 11% desde sus máximos, entrando en una zona de corrección. Las tecnológicas cayeron en bloque: Nvidia cayó más de 3% y Micron cayó cerca de 10%.
¿Y cuál es la razón por la que yo “compro en el fondo” (hago bottom-fishing) en Micron?
Micron ha retrocedido con fuerza desde su máximo de 1255 dólares: cerca de un 36%. En algún momento, su capitalización llegó a caer por debajo de 1 billón de dólares. Sin embargo, el retroceso se debió principalmente al sentimiento del mercado y al lastre de los resultados de SK Hynix, y no a un deterioro de sus fundamentales. En el Q3, la empresa registró ingresos de 41,46 mil millones de dólares, con un aumento interanual de 346%, y un EPS de 25.11 dólares, muy por encima de las expectativas. La mayoría de las instituciones de Wall Street mantiene una visión positiva: Bank of America reiteró “Comprar” y un precio objetivo de 1550 dólares, y KeyBanc otorgó un objetivo de 1750 dólares. El PER a futuro es de apenas ~6x, muy por debajo del de sus pares del sector de IA. Micron ya firmó 16 acuerdos estratégicos de clientes a largo plazo, que aseguran ingresos mínimos por más de 100 mil millones de dólares. Se espera que el precio de HBM4 suba 100% interanual y el de HBM3E 150%. El CEO lo dejó claro: “hay tensión en la oferta y el entorno de oferta y demanda será saludable en 2026”. Se prevé que el mercado global de HBM crezca desde 35 mil millones de dólares en 2025 hasta cerca de 100 mil millones en 2028; la demanda de almacenamiento impulsada por IA aún no ha tocado techo.
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¿Y cuál es la razón por la que yo “compro en el fondo” (hago bottom-fishing) en Micron?
Micron ha retrocedido con fuerza desde su máximo de 1255 dólares: cerca de un 36%. En algún momento, su capitalización llegó a caer por debajo de 1 billón de dólares. Sin embargo, el retroceso se debió principalmente al sentimiento del mercado y al lastre de los resultados de SK Hynix, y no a un deterioro de sus fundamentales. En el Q3, la empresa registró ingresos de 41,46 mil millones de dólares, con un aumento interanual de 346%, y un EPS de 25.11 dólares, muy por encima de las expectativas. La mayoría de las instituciones de Wall Street mantiene una visión positiva: Bank of America reiteró “Comprar” y un precio objetivo de 1550 dólares, y KeyBanc otorgó un objetivo de 1750 dólares. El PER a futuro es de apenas ~6x, muy por debajo del de sus pares del sector de IA. Micron ya firmó 16 acuerdos estratégicos de clientes a largo plazo, que aseguran ingresos mínimos por más de 100 mil millones de dólares. Se espera que el precio de HBM4 suba 100% interanual y el de HBM3E 150%. El CEO lo dejó claro: “hay tensión en la oferta y el entorno de oferta y demanda será saludable en 2026”. Se prevé que el mercado global de HBM crezca desde 35 mil millones de dólares en 2025 hasta cerca de 100 mil millones en 2028; la demanda de almacenamiento impulsada por IA aún no ha tocado techo.
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