Strategy (anteriormente MicroStrategy) anunció el lunes que había gastado 1.250 millones de dólares para comprar 13.627 bitcoins, lo que representa su mayor compra en seis meses. Las últimas compras se han centrado en el rango de 88.000 a 92.000 dólares, y esta zona sigue considerándose una zona de soporte psicológico clave para el sentimiento de los inversores.
Si Bitcoin baja claramente por debajo de este nivel, MSTR enfrentará un riesgo inmediato de presión a la baja a medida que se debilite el sentimiento y disminuya la brecha de valoración.
¿El comportamiento del mercado establece un valor de referencia de mercado para MSTR?
Después de la última compra de MicroStrategy, sus reservas de Bitcoin han aumentado a 687.410 BTC. Tras el anuncio, no se observaron grandes cambios en las acciones de la empresa. En el momento de escribir esto, el precio de MSTR era de unos 162 dólares.
Desde diciembre, Strategy ha realizado siete compras separadas de Bitcoin. El precio promedio de las compras varió ligeramente, con un mínimo de 88.210 dólares y un máximo de 92.098 dólares.
Estas compras repetidas al mismo nivel han formado un punto de anclaje para los traders. Las pequeñas fluctuaciones de precio han comenzado a funcionar como referencia para futuras compras.
Como consecuencia, es probable que los inversores sigan atentos a si Strategy continúa comprando en esta zona. Una caída clara por debajo de este precio podría afectar el clima del mercado y mantener el precio de las acciones de MSTR volátil a corto plazo.
La contracción del premio pone a prueba la confianza de los inversores
La acción de Strategy a menudo se comporta como un efecto palanca sobre Bitcoin, ya que los inversores la ven como un instrumento indirecto de exposición a BTC, en lugar de una empresa de software tradicional. El modelo de financiación de la empresa puede reforzar esta dinámica.
Strategy sigue financiando sus compras de Bitcoin emitiendo valores. Esto funciona bien cuando la acción cotiza con un premio. Sin embargo, si el premio se estrecha, la financiación podría volverse más desafiante.
Anteriormente, la empresa ha realizado compras por debajo del nivel actual de 88.000 dólares. Aunque una caída a largo plazo por debajo de esta zona no obliga automáticamente a Strategy a vender sus activos, la actitud de los inversores hacia el mercado podría cambiar.
Los titulares de acciones podrían empezar a ver las compras recientes de Strategy menos como una acumulación disciplinada y más como una empresa de comprar a un nivel de precio que Bitcoin tiene dificultades para superar. Esto podría pesar sobre el clima del mercado y afectar el premio de la acción en relación con sus tenencias de Bitcoin.
Este premio es significativo porque influye en cómo los inversores evalúan el posible riesgo de dilución.
Si MSTR se debilita en relación con Bitcoin, futuras acumulaciones de capital podrían resultar aún menos atractivas para los propietarios actuales. En esta situación, el mercado podría reevaluar la velocidad y la sensibilidad del programa de compras de Strategy frente a los niveles de precio de Bitcoin.
En la práctica, esto podría aumentar la volatilidad del precio de MSTR. El riesgo es mayor cuando Bitcoin prueba los mínimos recientes o atraviesa niveles técnicos importantes que se están siguiendo.
