#spacex市值蒸发1.2万亿美元
La valoración a corto plazo de SpaceX, que salió a cotizar en el Nasdaq, se ha evaporado 1,2 billones de dólares desde su máximo histórico; su precio pasó de un máximo de 225,64 dólares a 113,5 dólares, casi a la mitad. Tras cotizar durante un mes, se pinchó por completo la burbuja de la valoración del “poder computacional” espacial.
Esta nueva caída se originó por la convergencia de múltiples factores negativos: en primer lugar, durante la salida a bolsa, la relación precio/ventas superó las 90 veces y la empresa siguió registrando grandes pérdidas durante todo el año, con una valoración muy alejada de los fundamentos de ingresos; en segundo lugar, el guion clave sufrió un revés: los vuelos de prueba fundamentales del Starship se interrumpieron debido a fallas en el motor; además, el único negocio rentable, Starlink, vio desacelerarse el crecimiento de sus usuarios, y apareció el techo del crecimiento; en tercer lugar, el negocio de centros de datos de IA registró pérdidas anuales de más de 6.000 millones de dólares, consumiendo de forma sostenida el flujo de caja; en cuarto lugar, el 6 de agosto se liberarán 9.100 millones de acciones con restricción, lo que genera expectativas de una presión vendedora de nivel “de billones” y lleva a las instituciones a adelantarse con recortes antes de la fecha, mientras las posiciones cortas continúan aumentando.
La transmisión entre mercados es clara: las acciones tecnológicas estadounidenses y las de almacenamiento en el extranjero ajustan sus valoraciones al mismo tiempo, lo que a corto plazo reduce el apetito por el riesgo en la carrera global de cómputo; el sector de la potencia computacional en BTC y ETH también tiembla y cae en sincronía. Sin embargo, la ampliación de la producción de HBM y DRAM para el IPO de Changxin Storage, con 57.900 millones de dólares, impulsa la lógica a largo plazo de la computación autónoma y controlada a nivel nacional, independiente del ciclo del mercado estadounidense.
A corto plazo, en las próximas 24 horas, SpaceX en el mercado estadounidense probablemente continúe con una debilidad y oscilaciones. Como el riesgo por la desprohibición aún no se ha materializado, no se recomienda “comprar el fondo”. En el mercado cripto, el mapeo sugiere que predomina la observación para el sector de staking de potencia computacional y el carril BTCFi a corto plazo, esperando señales de que se libere la presión vendedora en EE. UU. y que se materialicen pedidos de almacenamiento en China; entonces se planea entrar por tramos. En los contratos, es imprescindible reducir el apalancamiento y evitar el riesgo de volatilidad amplia en un movimiento conjunto de acciones tecnológicas globales.
La valoración a corto plazo de SpaceX, que salió a cotizar en el Nasdaq, se ha evaporado 1,2 billones de dólares desde su máximo histórico; su precio pasó de un máximo de 225,64 dólares a 113,5 dólares, casi a la mitad. Tras cotizar durante un mes, se pinchó por completo la burbuja de la valoración del “poder computacional” espacial.
Esta nueva caída se originó por la convergencia de múltiples factores negativos: en primer lugar, durante la salida a bolsa, la relación precio/ventas superó las 90 veces y la empresa siguió registrando grandes pérdidas durante todo el año, con una valoración muy alejada de los fundamentos de ingresos; en segundo lugar, el guion clave sufrió un revés: los vuelos de prueba fundamentales del Starship se interrumpieron debido a fallas en el motor; además, el único negocio rentable, Starlink, vio desacelerarse el crecimiento de sus usuarios, y apareció el techo del crecimiento; en tercer lugar, el negocio de centros de datos de IA registró pérdidas anuales de más de 6.000 millones de dólares, consumiendo de forma sostenida el flujo de caja; en cuarto lugar, el 6 de agosto se liberarán 9.100 millones de acciones con restricción, lo que genera expectativas de una presión vendedora de nivel “de billones” y lleva a las instituciones a adelantarse con recortes antes de la fecha, mientras las posiciones cortas continúan aumentando.
La transmisión entre mercados es clara: las acciones tecnológicas estadounidenses y las de almacenamiento en el extranjero ajustan sus valoraciones al mismo tiempo, lo que a corto plazo reduce el apetito por el riesgo en la carrera global de cómputo; el sector de la potencia computacional en BTC y ETH también tiembla y cae en sincronía. Sin embargo, la ampliación de la producción de HBM y DRAM para el IPO de Changxin Storage, con 57.900 millones de dólares, impulsa la lógica a largo plazo de la computación autónoma y controlada a nivel nacional, independiente del ciclo del mercado estadounidense.
A corto plazo, en las próximas 24 horas, SpaceX en el mercado estadounidense probablemente continúe con una debilidad y oscilaciones. Como el riesgo por la desprohibición aún no se ha materializado, no se recomienda “comprar el fondo”. En el mercado cripto, el mapeo sugiere que predomina la observación para el sector de staking de potencia computacional y el carril BTCFi a corto plazo, esperando señales de que se libere la presión vendedora en EE. UU. y que se materialicen pedidos de almacenamiento en China; entonces se planea entrar por tramos. En los contratos, es imprescindible reducir el apalancamiento y evitar el riesgo de volatilidad amplia en un movimiento conjunto de acciones tecnológicas globales.