Estaba mirando las cotizaciones y me sentía un poco aturdido: el Dow subió 0,93%, el Nasdaq subió 0,42% y el S&P subió 0,44%. Los tres índices abrieron al alza de forma conjunta. Google subió más de 3%, Microsoft más de 2% y Apple más de 1%, además de haber actualizado su récord de valor de mercado, convirtiéndose en la empresa número 1 del mundo por capitalización.
Pero si miras la noche, entonces: SanDisk cayó más de 8%, SK Hynix cayó más de 5%, el precio de las acciones de SpaceX volvió a marcar un mínimo desde su salida a bolsa y el oro también se desplomó, rompiendo los 4.080 dólares.
El mercado sube, los líderes tecnológicos suben; aun así, la línea de los chips de memoria vuelve a ser golpeada una ronda más. Esto ya no es la primera vez en estas dos semanas.
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▎ ¿Por qué vuelven a caer las acciones de memoria?
La caída en esta ronda de memoria, en realidad, continúa el guion de las dos semanas anteriores. El 13 de julio, el KOSPI de Corea del Sur se desplomó 8,95% en un solo día, lo que activó un mecanismo de detención de operaciones; ese día, SK Hynix cayó más de 15%. Del 16 al 17 de julio, por el impacto de un modelo de IA de código abierto en la narrativa de que “la IA necesita una enorme cantidad de capacidad de cómputo”, el índice de semiconductores de Filadelfia volvió a desplomarse. Y del 24 al 25 de julio, SanDisk y SK Hynix cayeron de forma consecutiva más de 10% y 8%, respectivamente.
Hoy, de hecho, es la continuación de esa tendencia a la baja: el mercado aún no ha terminado de digerir las preocupaciones por la subida previa de los chips de memoria; y ante cualquier indicio, primero se machaca ese sector.
▎ ¿Por qué, en cambio, suben el mercado general y los líderes tecnológicos?
En contraste con las acciones de memoria, empresas como Google, Microsoft y Apple, que realmente se sostienen en flujos de caja y negocios con certidumbre, siguen atrayendo capital; incluso Apple llegó a subir hasta convertirse en la número 1 por valor de mercado global.
Esto indica que ahora el mercado está haciendo algo bastante claro: separar el precio entre activos “con narrativa” y activos “con certidumbre”. Los chips de memoria han subido demasiado en estas dos semanas y dependen demasiado de una narrativa —la demanda de capacidad de cómputo para la IA— que se está poniendo a prueba una y otra vez; con cualquier oscilación, primero los golpean. En cambio, las grandes empresas con flujos de caja sólidos se usan como refugio en medio de la volatilidad.
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▎ A propósito
Hoy, las acciones relacionadas con criptomonedas se fortalecieron en conjunto: Strategy subió cerca de 7%, BMNR se disparó cerca de 14%, Circle y Coinbase subieron más de 6% cada una. Es exactamente el contraste opuesto al panorama desolador de los chips de memoria.
※ El mismo día, hay activos que son perseguidos por la demanda y otros que están siendo vendidos a la fuerza. Esto no es que “la bolsa de EE. UU. caiga”; es el capital que redistribuye entre varias clases de activos: mientras la narrativa de un activo siga sosteniéndose, aún puede seguir subiendo; y si una narrativa ha subido demasiado en este periodo, entonces primero le toca un recorte.
Observación personal solamente. Las fuentes de datos provienen de información pública del mercado y no constituyen asesoramiento de inversión. DYOR
$SNDK $MU #美股
Pero si miras la noche, entonces: SanDisk cayó más de 8%, SK Hynix cayó más de 5%, el precio de las acciones de SpaceX volvió a marcar un mínimo desde su salida a bolsa y el oro también se desplomó, rompiendo los 4.080 dólares.
El mercado sube, los líderes tecnológicos suben; aun así, la línea de los chips de memoria vuelve a ser golpeada una ronda más. Esto ya no es la primera vez en estas dos semanas.
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▎ ¿Por qué vuelven a caer las acciones de memoria?
La caída en esta ronda de memoria, en realidad, continúa el guion de las dos semanas anteriores. El 13 de julio, el KOSPI de Corea del Sur se desplomó 8,95% en un solo día, lo que activó un mecanismo de detención de operaciones; ese día, SK Hynix cayó más de 15%. Del 16 al 17 de julio, por el impacto de un modelo de IA de código abierto en la narrativa de que “la IA necesita una enorme cantidad de capacidad de cómputo”, el índice de semiconductores de Filadelfia volvió a desplomarse. Y del 24 al 25 de julio, SanDisk y SK Hynix cayeron de forma consecutiva más de 10% y 8%, respectivamente.
Hoy, de hecho, es la continuación de esa tendencia a la baja: el mercado aún no ha terminado de digerir las preocupaciones por la subida previa de los chips de memoria; y ante cualquier indicio, primero se machaca ese sector.
▎ ¿Por qué, en cambio, suben el mercado general y los líderes tecnológicos?
En contraste con las acciones de memoria, empresas como Google, Microsoft y Apple, que realmente se sostienen en flujos de caja y negocios con certidumbre, siguen atrayendo capital; incluso Apple llegó a subir hasta convertirse en la número 1 por valor de mercado global.
Esto indica que ahora el mercado está haciendo algo bastante claro: separar el precio entre activos “con narrativa” y activos “con certidumbre”. Los chips de memoria han subido demasiado en estas dos semanas y dependen demasiado de una narrativa —la demanda de capacidad de cómputo para la IA— que se está poniendo a prueba una y otra vez; con cualquier oscilación, primero los golpean. En cambio, las grandes empresas con flujos de caja sólidos se usan como refugio en medio de la volatilidad.
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▎ A propósito
Hoy, las acciones relacionadas con criptomonedas se fortalecieron en conjunto: Strategy subió cerca de 7%, BMNR se disparó cerca de 14%, Circle y Coinbase subieron más de 6% cada una. Es exactamente el contraste opuesto al panorama desolador de los chips de memoria.
※ El mismo día, hay activos que son perseguidos por la demanda y otros que están siendo vendidos a la fuerza. Esto no es que “la bolsa de EE. UU. caiga”; es el capital que redistribuye entre varias clases de activos: mientras la narrativa de un activo siga sosteniéndose, aún puede seguir subiendo; y si una narrativa ha subido demasiado en este periodo, entonces primero le toca un recorte.
Observación personal solamente. Las fuentes de datos provienen de información pública del mercado y no constituyen asesoramiento de inversión. DYOR
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