Me di cuenta de que había estado mirando el número equivocado al pedir préstamos respaldados por Bitcoin.
BTC cae → el riesgo de colateral sube.
Eso es obvio.
Pero hay otro número que puede moverse mientras el préstamo sigue abierto: el coste de la deuda en sí.
Por eso la siguiente dirección para los Trustless Bitcoin Vaults (TBV) desde @BabylonLabs_io llamó mi atención.
TBV ya está explorando como colateral nativo de BTC con Aave v4.
Ahora, el trabajo de Babylon con Aegis introduce otra idea: pedir préstamos de Bitcoin a tipo fijo.
Eso cambia la pregunta.
No:
“¿Puedo pedir prestado contra BTC nativo?”
Sino:
“¿Puedo saber cuánto me costará ese préstamo?”
Para una tesorería, un fondo o un market maker, esa diferencia importa.
BTC puede seguir siendo volátil mientras el coste de la financiación se vuelve predecible.
Los tipos fijos no eliminan el riesgo de liquidación.
No hacen que el apalancamiento sea seguro.
Simplemente eliminan una variable que se mueve de un lado del balance.
Y ahí es donde BTCFi se vuelve más interesante para mí.
TBV → colateral nativo de BTC → Aave v4 → Aegis → préstamo a tipo fijo → crédito en Bitcoin.
No solo desbloquear liquidez a partir de Bitcoin.
Construir más crédito predecible alrededor de ello.

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