#加密监管 ¿Es bueno o malo?
La regulación arbitraria de las criptomonedas está a punto de cambiar
Según Jonathan Reichental, los reguladores tardan en tomar medidas contra las criptomonedas y, a menudo, no dan en el blanco. Esperemos que su enfoque evolucione en los próximos años.
La World Wide Web, por definición, no tiene fronteras, al igual que el cifrado. El espíritu común de Internet y las criptomonedas es la comunicación y el intercambio abiertos, sin obstáculos por fronteras nacionales. Sin embargo, en el terreno, a medida que las criptomonedas se han convertido en actores más importantes del sistema financiero, los países han comenzado a considerar cuestiones regulatorias y de soberanía. Si bien hasta ahora muchos países han permanecido abiertos a las criptomonedas, otros han restringido su uso o las han prohibido por completo. Las mismas razones por las que algunos promueven las criptomonedas y la tecnología blockchain (como medio para revolucionar el sistema financiero internacional) alarman a muchos líderes mundiales.
Por ejemplo, mientras llamaba la atención sobre los riesgos de las criptomonedas y la necesidad de regulación en la Conferencia Bloomberg de 2021 en Singapur, Hillary Clinton dijo: “Otra área a la que espero que los estados nacionales comiencen a prestar más atención es el aumento de las criptomonedas, porque [ tiene el potencial de socavar las monedas, socavar el papel del dólar como moneda de reserva y desestabilizar a los países, tal vez comenzando con los países más pequeños, pero en una escala mucho mayor". Estas son palabras duras, y los gobiernos están empezando a tomarlas. en serio. Aunque las criptomonedas están descentralizadas, la regulación parece inevitable y puede cambiar profundamente su desarrollo y adopción en todo el mundo.
entorno regulatorio
En términos generales, las regulaciones financieras supervisan a la comunidad financiera y establecen límites, requisitos y lineamientos para sus instituciones con el objetivo de mantener estable el sistema financiero y establecer y mantener su integridad. Para las instituciones financieras tradicionales de todo el mundo, estas reglas han evolucionado a lo largo de décadas. El mercado de las criptomonedas, como sector financiero relativamente nuevo, no tiene una historia tan larga y, dado su rápido crecimiento y madurez, ahora enfrenta la perspectiva de una regulación.
A medida que el mercado de las criptomonedas ha crecido, los gobiernos y las organizaciones internacionales como el Fondo Monetario Internacional han tomado nota de su potencial para perturbar los sistemas económicos establecidos, tanto en un sentido mundial tecnológico y con visión de futuro como para crear problemas más intratables en el sentido de. , por ejemplo, cuestiones relacionadas con el colapso del intercambio de criptomonedas FTX en noviembre de 2022. En otras palabras, la industria de las criptomonedas está ahora lo suficientemente extendida como para que a los analistas financieros les preocupe que si no se regula adecuadamente, podría tener efectos macroeconómicos adversos, aunque también tiene posibles efectos positivos. El mayor riesgo ha llevado a pedidos de una mayor regulación. Por ejemplo, el Foro Económico Mundial declaró sobre la regulación de las criptomonedas que, al igual que otras regulaciones financieras, su propósito es "apoyar la estabilidad financiera, la transparencia, la protección de los consumidores e inversores y la igualdad de condiciones para los diferentes participantes del mercado".
Hasta la fecha, la mayor parte de la actividad regulatoria en esta área se ha llevado a cabo a nivel nacional. Pero el uso de criptomonedas no está limitado ni pretende limitarse a las fronteras nacionales, lo que hace que la cooperación regulatoria internacional sea un ideal, aunque parece lejano. Pero los reguladores tienen motivos para perseguirlo: al momento de escribir este artículo, uno de cada cinco estadounidenses afirma estar involucrado en alguna medida en el comercio de criptomonedas. En Singapur, estas cifras son aún mayores. A medida que los mercados crecen, todos están ansiosos por evitar que se repita la crisis financiera de 2008. En términos generales, cuanto más grande es el mercado, más susceptible es a la regulación; esto se basa en el supuesto de que a medida que un mercado se desarrolla, es más probable que afecte el bien común.
Por otro lado, los defensores de las criptomonedas señalan que las criptomonedas en sí mismas pueden estar tratando de evitar esencialmente una caída al estilo de 2008. Constituye una estructura financiera alternativa que no está dominada por las principales instituciones financieras y que necesita con mayor urgencia restricciones regulatorias. Existe una clara tensión entre el espíritu independiente subyacente y la naturaleza regulatoria de las criptomonedas. ¿Es esta una tensión creativa o una tensión destructiva? Quizás sea demasiado pronto para especular, pero de todos modos los gobiernos han comenzado a hacer valer su autoridad.
Regulación de las criptomonedas en Estados Unidos
La historia de la regulación de las criptomonedas en Estados Unidos refleja la de la mayoría de los países occidentales. Anteriormente, la opinión del gobierno de EE. UU. era que Bitcoin
y otras criptomonedas son innovaciones fascinantes pero requieren poca atención por parte de las agencias federales. Este sistema sin fricciones puede entusiasmar a los primeros usuarios, pero más escépticos creen que las criptomonedas están condenadas al fracaso.
Sin embargo, para sorpresa de muchos, las criptomonedas no sólo no desaparecieron, sino que continuaron creciendo en valor y popularidad. Aún así, reguladores como la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, cuyo trabajo es regular los mercados y proteger a los inversores, han estado adoptando una estrategia de esperar y ver desde hace algún tiempo. Con el tiempo, el mercado de las criptomonedas se volvió demasiado prominente como para ignorarlo: los problemas con las ofertas iniciales de monedas impulsaron su regulación en 2017. Por ejemplo, tras el colapso del FTX de Sam Bankman-Fried en noviembre de 2022, parecía inevitable una regulación adicional. , se convierte en qué regulaciones se implementarán y qué áreas abordarán.
En realidad, las preocupaciones del gobierno se centran principalmente en el fraude y el uso de criptomonedas para realizar actividades ilegales en la web oscura, pero las leyes existentes cubren tales situaciones. Hasta que el Congreso apruebe leyes adicionales directamente relacionadas con las criptomonedas, el enfoque de la SEC seguirá siendo lo que llama “supervisión del cumplimiento” de las regulaciones existentes. Las regulaciones actuales incluyen disposiciones contra el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo; estas pueden aplicarse a casos relacionados con las criptomonedas, pero no son regulaciones diseñadas para las criptomonedas.
El futuro de la regulación criptográfica
Lo que está claro es que el entorno regulatorio criptográfico es volátil. Hay tantos enfoques diferentes que cambian con tanta frecuencia (a veces 180 grados) que es difícil determinar la posición de un solo gobierno de año en año, o incluso de mes a mes.
Las predicciones siempre son arriesgadas, especialmente en situaciones tan volátiles como en las que se encuentran las criptomonedas. Es previsible que los llamados a la claridad regulatoria y la coherencia transfronteriza se hagan más fuertes, y la probabilidad de que los gobiernos respondan a esos llamados de manera oportuna es escasa.
La falta de una dirección clara puede obstaculizar algunas operaciones con criptomonedas en el corto y mediano plazo para quienes creen que dichas transacciones son demasiado arriesgadas. Pero es casi seguro que las criptomonedas y otras monedas digitales, y la tecnología blockchain que las sustenta, seguirán siendo una fuerza que los gobiernos deben considerar.
Las criptomonedas y, por extensión, blockchain son parte de un movimiento global más amplio impulsado por la tecnología conocido como la Cuarta Revolución Industrial. En esta revolución, el mundo está atravesando una transformación digital, y las monedas digitales sólo tienen sentido cuando todos los aspectos de nuestras vidas pasan de lo analógico a lo digital. ¿Qué importancia tiene la digitalización de la moneda y su libro de contabilidad distribuido subyacente en esta revolución? El fundador del Foro Económico Mundial, Klaus Schwab, mejor conocido por su conferencia anual en Davos, Suiza, dijo: "Blockchain está en el corazón de la cuarta revolución industrial".
Así como las preocupaciones sobre los posibles impactos de la inteligencia artificial y la ingeniería genética se gestionan mediante cierto grado de regulación en lugar de bloquear estos avances por completo, es poco probable que las preocupaciones nacionales sobre los efectos potencialmente desestabilizadores de las criptomonedas impidan su uso creciente. Si se aplica correctamente, la regulación podría aportar el orden deseado a la proliferación, a menudo caótica, de las criptomonedas, pero lo que está resultando desafiante es encontrar las formas correctas de regular este fenómeno emergente.