No suelo prestar atención a los cambios del calendario de inflación. La mayoría de los protocolos ajustan las emisiones y nadie se da cuenta. Pero que Babylon recortara su inflación anual de BABY del 8% al 5,5%, menos de un año después del lanzamiento, me hizo detenerme a pensar en lo que realmente significa esa admisión.

Reducir la emisión tan rápido después del mainnet suele señalar una sola cosa: que el número original no aguantó cuando entró en juego el comportamiento real de staking. O bien la presión vendedora de las emisiones estaba superando la demanda orgánica, o el equipo hizo cuentas y se puso nervioso por la dilución a largo plazo. No sé cuál de las dos fue, pero me inclino por la segunda, ya que emparejaron el recorte con un mecanismo conjunto de staking que recompensa a quienes bloquean BABY junto con BTC. Eso es una jugada de retención. No construyes incentivos de retención en un token que está rindiendo exactamente como se planificó.

A lo que no dejo de volver es a la frecuencia con la que la gente cita la relación TVL/market cap de Babylon como prueba de que el token es barato. Esa comparación solo funciona si la oferta se comporta de manera predecible. Este token ya cambió sus propias reglas una vez, dentro del primer año en vivo. No digo que eso lo descalifique. Hay muchos proyectos que corrigen errores tempranos. Solo pienso que cualquiera que se apoye en esa proporción como argumento de valoración debería preguntarse qué pasa si vuelve a ajustarse.

Prefiero ver cómo responde la participación en staking a la nueva tasa durante los próximos meses antes que confiar en la proporción tal cual.

@BabylonLabs_io #BABY

$BABY
$BANK
$BTC