Titular: Grayscale dice que el mercado bajista de Bitcoin podría ya haber terminado — si la Fed se detiene con más alzas Grayscale, su responsable de investigación, Zach Pandl, sostiene en una nota reciente que el mercado bajista de Bitcoin podría haber concluido — pero solo si la Reserva Federal deja de subir las tasas de interés. Pandl plantea el debate como dos narrativas en competencia que llevan a resultados muy distintos a corto plazo para BTC. - La historia del “ciclo de cuatro años”: Esta visión se centra en el calendario de los halvings de Bitcoin, que históricamente coincide con ciclos alcistas y bajistas de varios años. Los creyentes esperan que Bitcoin refleje patrones pasados y ven más caídas por delante. - Bajo ese modelo, el fondo podría llegar en septiembre u octubre, lo que implicaría una caída de aproximadamente 15% desde el precio actual de ~$65.000 — y los gráficos podrían dirigirse hacia los $50.000 bajos. Históricamente, señala Pandl, los fondos de Bitcoin aparecen cerca de un año después del pico cíclico y cerca de 2,5 años después de un halving, con caídas acumuladas que promedian alrededor de 80%. - Señales del mercado que hacen eco de la historia del ciclo de cuatro años: una tendencia bajista mensual debilitándose que podría persistir, y llamados anteriores como la estimación de febrero de CryptoQuant que situaba un “piso” de mercado bajista cerca de $55.000. Incluso 21Shares, que esperaba que el ciclo ya hubiera terminado, admitió en junio que “la acción del precio todavía luce familiar”. La historia macro/tasas (la visión preferida de Grayscale) - La alternativa de Pandl es que Bitcoin ha evolucionado hasta comportarse más como el oro o como una acción tecnológica sensible a las tasas que como una apuesta puramente especulativa minorista. - Donde los mercados bajistas anteriores coincidieron con el enfriamiento del crecimiento y con el aumento de las tasas reales de interés, la caída actual también refleja un cambio importante en las expectativas de política de la Fed y unas tasas reales más altas. Si las fuerzas macro están impulsando el movimiento del precio, el fondo podría llegar en el momento en que esas fuerzas se reviertan. - Hechos de apoyo: Bitcoin alcanzó un pico cercano a $126.000 en octubre de 2025 y sigue aproximadamente un 49% por debajo de ese máximo. La nominación de Kevin Warsh al cargo de presidente de la Fed — una señal más agresiva (“hawkish”) — ayudó a desencadenar la venta masiva que hizo que BTC cayera brevemente por debajo de $58.000 a principios de julio. Desde ese mínimo de $57.717, Bitcoin ha rebotado más de 10%, y los ETF spot de Bitcoin han registrado casi $1.000 millones en entradas netas a lo largo de siete sesiones consecutivas. comodín: la Ley de Claridad - Un proyecto de ley de estructura de mercado propuesto que dividiría la supervisión de cripto entre la SEC (productos de valores e inversión) y la CFTC (derivados de materias primas) podría ser otro catalizador. Si la Ley de Claridad avanza en el Senado y se convierte en ley, muchos participantes del mercado esperan que sería alcista para Bitcoin y para el mercado cripto en general. Conclusión de Grayscale - El grupo del ciclo de cuatro años predice mínimos más bajos; la perspectiva macro sugiere que el fondo podría ya estar dentro — especialmente si la Fed pausa las subidas y el crecimiento económico se mantiene. - Impulsores a corto plazo: Bitcoin hoy está ligeramente a la baja frente a ayer, pero está subiendo aproximadamente 4% en los últimos 30 días. La próxima decisión de tasas de la Fed llega en seis días y podría ser el catalizador decisivo. Lee más noticias generadas por IA en: undefined/news