Hermanos y hermanas, esta ronda de rebote que comenzó desde 57.800 ahora ha llegado a este punto. En internet, muchos KOL coinciden en que son alcistas y esperan que siga subiendo. Incluso muchos KOL dicen: «El toro regresa y vuelve rápido; la gran tendencia alcista está a punto de comenzar…»
Ciertamente, el precio de Bitcoin, de 57.800 a 66.600, en menos de un mes subió más de 8.000 puntos. Unos dicen que el toro vuelve; otros dicen que es un salto de un gato muerto. Ambos bandos se miran y sienten que el otro se está engañando a sí mismo. ¿De verdad el mercado está a punto de que arranque un mercado alcista? ¿El mercado bajista ya terminó? ¿Hasta dónde puede llegar este movimiento?
Hoy, desde una perspectiva tridimensional y un enfoque multidimensional de la “tríada integral”, vamos a desmenuzar esto por completo, para que el volumen, el flujo de capitales y los datos cuenten la verdad.
Primera parte: lógica del impulso que activa la fase de rebote iniciada en 57,800
Este rebote no se levantó con una sola vela; se construyó en tres etapas.
Primera etapa: alrededor del 1 de julio, el precio pasó de 57,800 a 62,000. Esta zona es el área de confluencia de señales on-chain. La base de costo de los tenedores a corto plazo (STH) se aplastó desde 112,500 dólares hasta 69,000, rompiendo por debajo de la base de costo de los tenedores a largo plazo (LTH). Esta es la “señal clásica” de la fase final de un mercado bajista.
Pero ojo: es “la fase final”, y eso no significa que el mercado bajista “haya terminado”. Que el costo base de los STH caiga por debajo del de los LTH solo indica que la parte especulativa ya fue “lavada” en gran medida; no se puede decir que el suelo esté justo ahí. La verdadera señal de inicio de un mercado alcista es cuando el costo de los STH vuelve a superar hacia arriba al de los LTH.
Segunda etapa: alrededor del 14 de julio, el precio pasó de 62,000 a 65,600. Los datos de CPI explotaron. El mercado esperaba 3.8%, pero salió 3.5%; y las cuatro métricas de inflación cayeron a la vez. BTC se impulsó en línea recta desde 62K, y el mercado empezó a valorar la lógica de “enfriamiento de las expectativas de subidas de tasas”.
Tercera etapa: del 17 de julio hasta hoy, el precio pasó de 65,600 a 66,600. El motor de esta fase cambió: de expectativas macro a expectativas de política. La ley CLARITY entró en la ventana de “carrera final”; Trump aceptó incorporar cláusulas morales y Polymarket vio que la probabilidad del rebote subió del 32% al 42% por el canal de probabilidades. Además, con entradas netas de ETF durante cinco sesiones consecutivas por 727 millones de dólares, se puso fin a las ocho semanas previas de salidas continuas; el precio fue empujado por encima de 66K.
El hilo conductor del motor de este rebote es muy claro: señal on-chain de suelo que prepara el terreno → catalizador macro que enciende la chispa → empuje del capital por expectativa de política + relevo de fondos mediante ETF. 💎 Conclusión clave: este rebote es resultado del triple impulso de “señales on-chain + catalizador macro + retorno de los ETF”, no de un solo factor. Pero si este combo puede sostenerse depende del tercer factor de la tercera etapa: la ley CLARITY, si puede materializarse o no.
Segunda parte: evaluación multidimensional con el marco de tres dimensiones, ¿ahora es rebote o es inversión?
A continuación, usaremos un marco de tres dimensiones para evaluar: fuerza de volumen, posición en el espacio y datos on-chain; analizaremos estos tres ejes uno por uno.
Dimensión de volumen: durante el rebote, el impulso de los compradores en cuatro horas se amplía de forma moderada, pero en el marco de 4 horas se han visto señales de retroceso después de alcanzar máximos, y de que aumenta la presión vendedora en niveles altos. En el rango de 66.5K a 67.5K, los vendedores están acumulando. Si al romper 67K no hay acompañamiento con volumen, habrá que vigilar la regla de que una ruptura sin volumen equivale a una falsa ruptura.
Además, desde el 1 de julio hasta hoy, en el gráfico diario se observa una divergencia leve entre volumen y precio, lo que indica que la fuerza de compra va disminuyendo; no es una buena señal.
Dimensión de espacio: las posiciones objetivo las explicaré por separado más adelante. En el momento actual, cerca de 66,000, el rebote máximo podría llegar a 66,900. Está relativamente cerca del máximo de junio en 67,500 y también es una zona de fuerte atracción del eje 1 del ciclo intermedio. Aquí habrá una carga de oferta (ventas), así que el precio no podrá atravesar todo de golpe. Que este punto se pueda pasar o no determina directamente cuán grande sea el espacio posterior.
Dimensión on-chain: el cruce hacia abajo del punto de referencia de costos STH/LTH ya activó una ventana de 3 días; se ha confirmado que esta señal es válida. Pero hay que recalcar que se trata de una señal de “etapa final del mercado bajista”, no de “suelo ya confirmado”. Históricamente, después de que aparece esta señal, el mercado puede seguir “puliéndose” por un tiempo, e incluso probar un poco más abajo para completar el último tramo de caída. La confirmación real del arranque de un mercado alcista ocurre cuando el costo de los STH vuelve a cruzar hacia arriba al de los LTH.
Por ahora, Bitcoin todavía se encuentra en la etapa de la onda 5 en escala semanal, que corresponde a la fase final de un mercado bajista. En esta ronda, el fondo se formó aproximadamente 100 días antes del promedio histórico; por eso, sigo manteniendo una valoración 50/50. Creo que la probabilidad de que el precio de Bitcoin forme nuevos mínimos significativos es mayor que la de ver un mínimo más alto.
💎 Conclusión clave: las señales on-chain apuntan a “la fase final del mercado bajista”, pero “final” no equivale a “inversión inmediata”. Actualmente se sigue clasificando como un rebote de reparación; para confirmar la inversión se necesita ver que el costo de los STH cruza por encima del de los LTH, o que el precio se mantenga con volumen por encima de 67,500.
Tercera parte: Variables clave que determinan si la ley CLARITY invierte la tendencia o rebota
¿Por qué decir que este proyecto es clave para la dirección después de 67.5K?
Porque después de 67,500 hay que subir, y solo cubrir cortos y corregir el sentimiento no alcanza: se necesita un catalizador real capaz de cambiar la estructura del mercado. La ley CLARITY es un catalizador de ese nivel.
El progreso más reciente es: la Casa Blanca ya llegó a un compromiso sobre las cláusulas morales. Trump aceptó las cláusulas morales “más completas y amplias” de la historia, prohibiendo explícitamente la emisión de activos digitales por parte de funcionarios federales (incluyendo presidente, vicepresidente y miembros del Congreso). El Senado probablemente avanzará con la votación general esta semana o la próxima.
Pero aún no ha terminado. El Partido Demócrata todavía no está satisfecho con a quién corresponde el poder de hacer cumplir la ley: ellos sostienen que el Fiscal General del estado debería tener autoridad de ejecución, mientras que la Casa Blanca propone que sea el Departamento de Justicia quien lidere. El senador de Maryland Alsobrooks ya lo dejó claro: si la ejecución queda bajo la dirección del Departamento de Justicia, no apoyará el proyecto.
Según los datos de Polymarket, la probabilidad de que la ley CLARITY se apruebe en 2026 actualmente es solo del 37%, muy por debajo del pico de 82% a inicios de año. Los traders están expresando expectativas pesimistas sobre el futuro del proyecto usando dinero real.
Dos escenarios para la ley CLARITY:
(1) Si el proyecto se aprueba antes del receso del 7 de agosto, lo más probable es que el precio supere 67,500 y 70,800 se convierta en el siguiente precio objetivo de rebote;
(2) Si no se logra posicionar en agenda o no se aprueba, la probabilidad de que el precio retroceda y caiga desde cerca de 67,500 aumenta, es decir, que el rebote termine y se continúe con una oscilación de rango amplio.
💎 Conclusión clave: hacia dónde va después de 67.5K depende de la mesa de negociación en Washington, no de las velas (K-line). La probabilidad de aprobación del proyecto aún no llega al 40%; antes de que este factor se materialice, no se puede confirmar el espacio por encima de 67.5K con anticipación. Mejor, espera con paciencia para ver qué pasa.
Cuarta parte: ¿Qué etapa del mercado bajista muestra el análisis on-chain actual?
El cruce del costo base STH/LTH es la señal on-chain más importante en este momento, pero no es la única. El comportamiento de los mineros, las tendencias de los tenedores a largo plazo y la actividad de las fichas: todos estos datos apuntan a la misma conclusión. El mercado bajista está en su etapa final, pero aún no ha terminado.
Cruce del costo base STH/LTH: esta señal ya se confirmó. La base de costo de los STH cayó de 112,500 a 69,000; a quienes compraron persiguiendo arriba ya se les ha “lavado” en gran medida. Pero Darkfost dijo con claridad: la señal no significa que el mercado bajista termine instantáneamente. La formación de un suelo necesita tiempo; podría seguir explorando más abajo o estancarse durante meses.
Posiciones de LTH: los tenedores a largo plazo siguen acumulando. La actividad de los antiguos “sleeping coins” de 7 a 10 años ha subido 374%; no es algo malo: significa que hay rotación, una reasignación.
Comportamiento de mineros: comparado con una línea base de 90 días, el apagado de máquinas mineras se disparó un 2,150%, pero el precio no cayó en paralelo de forma brusca. ¿Qué significa esto? Significa que alguien está comprando y absorbiendo la presión vendedora de los mineros.
Las ballenas han aumentado netamente sus tenencias en aproximadamente 66,700 BTC en los últimos 60 días, incrementando el volumen de sus posiciones durante tres semanas consecutivas: el reparto de fichas se está concentrando en manos de grandes capitales. Los tenedores medianos (de 10 a 1,000 BTC) en el mismo periodo han vendido netamente alrededor de 77,800 BTC; esas fichas salieron de sus manos y se convirtieron en la principal fuerza vendedora actual. Los tenedores a corto plazo todavía están saliendo con pérdidas; que el costo base de los STH se haya desplomado desde niveles altos hasta 69,000 es la mejor prueba.
Los ETFs institucionales son el comprador más digno de atención en este periodo. El 22 de julio hubo una entrada neta diaria de 203 millones de dólares: BlackRock IBIT aportó 164 millones, y Fidelity FBTC también registró entradas por 44 millones. En cinco días, la entrada acumulada a los ETF superó los 700 millones de dólares: es el registro de entrada continua más largo desde mayo y una fuerza marginal importante que impulsa la ruptura por encima de 65K.
La emoción general de los minoristas es más bien prudente: aunque el índice de miedo subió de 12 a 33, todavía está muy lejos de la “codicia”.
El fundador de MicroStrategy, Michael Saylor, también habló. Dijo en CNBC que el máximo de octubre estuvo cerca de 125,000 dólares, que alrededor de 60,000 es el suelo, y que el mercado está entrando en una “etapa de primavera”. Aunque sigue habiendo vientos macro en contra, el soporte en la zona de 60k es sólido.
💎 Conclusión clave: las señales on-chain apuntan a “el mercado bajista entrando en su etapa final”. Las señales de suelo se están acumulando, pero aún no están confirmadas. Aun así, lo que sí puede asegurarse es que en esta fase todavía no estamos en el inicio de un mercado alcista ni en la vuelta a la tendencia alcista, sino en un rebote tipo “gata muerta” de la fase final del mercado bajista. Esta etapa es la más desgastante y la que más fácilmente hace que la gente se rinda antes del amanecer.
Quinta parte: Proyección de los tres niveles objetivo para el rebote de precio de BTC
Con el análisis tridimensional anterior y los datos on-chain, proyecté tres precios objetivo para el rebote de Bitcoin en el futuro.
Primer precio objetivo: 67,500, objetivo de rebote como referencia, probabilidad 50%. El máximo anterior de junio, eje 1 del ciclo intermedio. Según datos de Polymarket, la probabilidad de tocar 67,500 dentro de julio ya llegó a 70%. Es muy probable que se alcance; la cuestión es si logra mantenerse o si encuentra resistencia.
El precio actual se encuentra cerca del área de resistencia de alrededor de 67,500; la confirmación de soporte llega con el retroceso a 65,500–66,000. Después de acumular fuerza, se volvería a intentar atacar 70,800. Esta es la vía más saludable: primero digerir las ganancias, luego buscar la ruptura.
Si la ley CLARITY no avanza, el precio retrocedería a un rango de 64,000 a 65,000. Esta ruta no sorprende: cuando las expectativas de política fallan, la parte que “se salió” de la valoración tiene que volver a su sitio.
Segundo precio objetivo: 70,800, objetivo relativamente fuerte, probabilidad 40%. Corresponde a la posición Fibonacci 0.5 del rango de gran ciclo entre 15,600 y 126,000. Para que el precio toque ese nivel, se necesita que se apruebe la ley CLARITY, o que los ETF mantengan entradas continuas y de gran monto.
Si al final se aprueba la ley CLARITY y el precio también rebota hasta 70,800, por favor aumenten la precaución: la noticia buena ya estaría “desgastada” (bueno, salió todo), el rebote se habría completado y es muy probable que la racha de rebote termine. En el mundo cripto, compras con la expectativa y vendes con el hecho.
Precio objetivo máximo: de 70,800 a 73,000, probabilidad 10%. Esto corresponde al rango de la Fibonacci 0.5 hasta la media de 200 días. Si hay una confluencia de múltiples noticias positivas (aprobación de la ley + entradas continuas de ETF + mejora macro), en teoría se podría llegar a tocarlo.
Igualmente, si el precio rebota hasta este objetivo, sería el límite, porque en el gráfico diario el volumen ya muestra divergencia entre precio y volumen. Los alcistas/“short” probablemente iniciarían aquí una ofensiva y sonarían el silbato de reunión.
💎 Conclusión clave: para los objetivos del rebote a futuro, primero hay que ver si 67,500 puede romperse efectivamente al alza. Si lo logra, 70,800 será la siguiente parada; si no, el retroceso a 65,500–66,000 es un escenario de alta probabilidad. El objetivo de rebote de 70,800 a 73,000 se puede imaginar.
La dirección se juzga por la lógica; las decisiones de entrada dependen de señales. Tener paciencia también es parte del trading. El mercado bajista en su fase final es muy desgastante: el rebote tipo “gata muerta” también es emocionante. La clave es qué tipo de trader eres.