La narrativa está cumpliendo con sus promesas, y la certeza está enfrentando nuevas variables; en 2026, podrían estar emergiendo oportunidades estructurales en el mercado de valores estadounidense, tokenización y Web3.
Artículo escrito por investigador de MSX, Ma Tong
Ya comprendí que lo pasado no se puede remediar, pero aún queda tiempo para corregir lo que viene.
2025 pasó rápidamente. Ese año, los mercados financieros globales enfrentaron una serie de "pruebas de estrés extremo": conflictos geopolíticos recurrentes, expectativas macroeconómicas inestables, el declive de las narrativas y la diferenciación de liquidez ocurrieron simultáneamente, mientras que la tokenización avanzó sigilosamente impulsada por la regulación y la infraestructura.
Se puede decir que, desde TradFi hasta Web3, dos fuerzas que antes eran paralelas, están convergiendo a una velocidad sin precedentes, apuntando hacia la digitalización y programabilidad de diversos activos financieros.
Para recuperar el "sentimiento" del mercado y convertirlo en una muestra de referencia, utilizamos MSX como muestra de observación y planteamos nueve preguntas a nuestros investigadores internos: desde palabras clave anuales, ganancias y pérdidas personales y posiciones principales, hasta el flujo de fondos, la valoración de la propiedad del poder de fijación de precios y las variables estructurales clave que podrían desencadenar el "momento ChatGPT" de la tokenización TradFi. Este artículo está dirigido a los lectores.
Como análisis colectivo de los desarrolladores de primera línea, esperamos que todos puedan comprender mejor las ganancias y pérdidas de las acciones estadounidenses, la tokenización y la Web3 desde la perspectiva de los usuarios este año, y quizás también aprender de esta experiencia para descubrir el potencial oculto y obtener una guía de supervivencia para 2026.
I. Retrospectiva a 2025: Ganancias y arrepentimientos de las acciones estadounidenses/Web3
1. Mirando hacia atrás hasta 2025, ¿cuál considera que será el mayor cambio en el mercado bursátil estadounidense o en el sector de la tokenización? Si tuviera que resumirlo en una palabra clave, ¿cuál elegiría?
DaiDai: Creo que 2025 será un punto de inflexión para el mercado bursátil estadounidense, pasando de un modelo basado en narrativas a uno basado en la implementación sustancial. Las palabras clave para resumirlo son "rentabilidad del valor".
En particular, la monetización de las inversiones de capital (CapEx) relacionadas con la IA está sujeta a una prueba de rendimiento anual. El mercado ya no se deja engañar por la simple idea de la IA, sino que presta mucha atención a si las inversiones de capital de los gigantes tecnológicos pueden convertirse en ingresos reales.
LittleFox: Mi palabra clave es "aplicación de tecnología impulsada por la regulación".
El cambio más significativo en 2025 fue la convergencia entre las finanzas tradicionales y la Web3. Esta tendencia se reflejó directamente en el aumento del número de stablecoins y su uso diario. Fue evidente que el mercado de criptomonedas experimentó una disminución en el capital invertido y una caída general en 2025, sin lograr mantener su impulso alcista. Sin embargo, la tecnología criptográfica comenzó a integrarse en la infraestructura de las finanzas tradicionales. Si bien la lógica del mercado está en constante evolución, según la tendencia general, las finanzas tradicionales, especialmente el mercado bursátil estadounidense, recibirán mayor apoyo tecnológico del mercado de criptomonedas, lo que les permitirá captar más usuarios a nivel mundial.
Echo: Si tuviera que dar una palabra clave, creo que sería "jugabilidad".
Según mi experiencia y la de mis amigos, tanto veteranos en criptomonedas como novatos en el mercado bursátil estadounidense, el principal atractivo ha pasado de "la menor barrera de entrada para invertir en acciones estadounidenses" a "cómo operar con acciones estadounidenses tokenizadas en la cadena de bloques". De hecho, este campo es tan interesante que la gente ya no se limita a hablar de ello.
El valor ya no depende únicamente de lo emocionante que sea el futuro de la historia, sino también de lo divertida que sea la herramienta, cómo se puede usar y si puede combinar las ventajas de ambas para crear un techo aún más alto. Los inversores experimentados tanto en acciones como en criptomonedas deberían estar entusiasmados. Algo tan fiable como las acciones de Apple se ha convertido en un "Lego financiero" en la cadena de bloques: se pueden mantener, apostar, generar intereses o incluso usar como apalancamiento, y se puede cambiar instantáneamente entre múltiples estados encapsulados en derivados, con estados que se pueden superponer.
Frank: Si tuviera que resumir el sector de la tokenización del mercado bursátil estadounidense en 2025 con una sola palabra clave, elegiría "aceleración".
Esta "aceleración" no se debe a un solo evento, sino al avance simultáneo de todo un conjunto de niveles institucionales y de infraestructura. Esto incluye los debates prospectivos sobre el cumplimiento normativo y un cambio significativo en las actitudes hacia el tema de la "cadena de bloques". De hecho, ya sea el cambio de Nasdaq de ser un observador a un participante activo, o la propuesta del experimento de negociación 5x23 horas, todo indica que estos actores de Wall Street ya no solo están tanteando el terreno, sino que están comenzando a desmantelar las barreras del viejo mundo (Las acciones estadounidenses se disparan "nunca cierran": ¿Por qué Nasdaq lanzó el experimento de negociación "5x23 horas"?).
En contraste, mi impresión general del mercado bursátil estadounidense en 2025 fue de "turbulencia". Después de todo, el año no fue tranquilo, con eventos como la fuerte caída de abril y el impacto de los aranceles y la inestabilidad geopolítica. Sin embargo, lo sorprendente fue su sólida capacidad de recuperación y la eficiente rotación sectorial. Desde la IA y los chips hasta la energía, el cobre, el almacenamiento, la energía nuclear y la infraestructura, casi cada sector tuvo una nueva narrativa que tomar el relevo.
Se puede afirmar que 2025 amplió aún más la brecha cognitiva entre las acciones estadounidenses y las criptomonedas. En mi opinión, las acciones estadounidenses son como un océano profundo, mientras que las criptomonedas siguen siendo numerosos estanques aislados. Más importante aún, las acciones estadounidenses están respaldadas por ganancias y flujos de efectivo reales, lo que permite que su lógica de valoración se valide repetidamente, algo que casi el 99 % de las altcoins no pueden igualar.
Keaton: Mi palabra clave es "segunda mitad".
Desde mi punto de vista, la tecnología blockchain finalmente ha entrado en su segunda etapa, avanzando hacia el cumplimiento normativo y la madurez. Ha retomado su propósito original: competir con la generación anterior de sistemas de liquidación opacos en las finanzas tradicionales, ofreciendo una eficiencia superior en la compensación y liquidación.
Gracias a la escala de usuarios y la experiencia con el producto, finalmente hemos llegado a la víspera de un punto de inflexión, lo que nos permite dar soporte a algunos casos de uso a nivel de adopción masiva.
L: Mirando hacia atrás hasta 2025, si tuviera que resumir los mayores cambios en el mercado de valores estadounidense y el sector de activos tokenizados con una sola palabra clave, elegiría "implementación".
En pocas palabras, "el comercio tokenizado se consolidará definitivamente" en 2025. Esto se debe a que, desde las STO hasta la tokenización, esta última ha permanecido en gran medida como un concepto durante los últimos años, mientras que a partir de 2025 se centrará en la liquidez, la profundidad de las operaciones y los casos de uso reales.
A los usuarios ya no les preocupa solo "si los activos están en la cadena de bloques", sino "si son fáciles de negociar y si merece la pena participar en ellos a largo plazo".
Ariaina: Mirando hacia atrás, a 2025, creo que la aparición de la tokenización en el mercado bursátil estadounidense es una señal importante de que los activos en cadena están empezando a experimentar cambios estructurales.
El concepto no es nuevo. En ciclos anteriores, el mercado intentó incorporar diferentes tipos de activos del mundo real, como bonos del Tesoro estadounidense y bienes raíces, a la cadena de bloques. Estas exploraciones tuvieron su propia justificación en cada etapa, pero en general, fueron más bien un complemento a los tipos de activos en cadena y no llegaron a generalizarse ni a modificar la estructura fundamental de dichos activos.
Ante la presión económica global y la creciente escasez de liquidez, el mercado Web3 ya no puede depender exclusivamente de los criptoactivos nativos para su crecimiento. Sin embargo, la tokenización de acciones estadounidenses, la clase de activos más madura, líquida y comprensible a nivel mundial, no solo ha abierto un espacio para Web3 mucho mayor que su propio tamaño, sino que también ha establecido una conexión más directa entre las finanzas tradicionales y Web3.
Desde la perspectiva de los usuarios comunes, este es un camino más natural: los usuarios no necesitan comprender primero conceptos complejos de cifrado, sino que pueden comenzar con activos familiares e ingresar gradualmente al sistema en la cadena de bloques.
Por lo tanto, si tuviera que resumir este cambio en una sola palabra, elegiría "apertura", no la apertura de un producto o punto de entrada en particular, sino la apertura del límite de los activos en la cadena de bloques y también la apertura de la frontera del aislamiento que ha existido durante mucho tiempo entre la Web3 y las finanzas tradicionales.
2. ¿Cuál fue la inversión más satisfactoria que realizaste en 2025 y cuál fue la oportunidad perdida o la pérdida que más lamentaste? (No se limita a acciones estadounidenses ni criptomonedas).
DaiDai: Este año sí que elegí la mayoría de las acciones con tendencia, como OKLO, RKLB, IREN, NBIS, ASTS, SNDK, MU, OPEN, etc. ¡Así es! Me encanta seguir las tendencias y, sobre todo, me gustan las acciones con tendencia.
Mientras tanto, en el sector de los metales preciosos, también obtuve ganancias con el oro y la plata, y vendí mis tenencias de ETH cuando superaron los 4000 (en retrospectiva, esta fue otra forma de "escapar con éxito del pico"). Lo que más lamento es no haber aprovechado el retroceso de octubre y noviembre para recomprar MU y SNDK.
LittleFox: Mi principio personal de inversión es "seguir la tendencia para evitar desastres e ir en contra de ella para alcanzar el éxito". Me centro en el trading de alta frecuencia en el lado izquierdo de la tendencia, pero con mayor frecuencia combino datos macroeconómicos, datos de empresas y otra información fundamental con el ritmo del mercado para encontrar oportunidades de entrada.
La operación más satisfactoria de este año fue en noviembre. El mercado experimentó un descenso general debido a presiones fundamentales, pero predije que el informe de ganancias de Nvidia actuaría como un factor estabilizador que impulsaría el mercado. Esto se debía a que Nvidia prácticamente había alcanzado todos sus objetivos de ventas a principios de año, y no veía ninguna razón para que su informe de ganancias fuera decepcionante. Así que aumenté mi apalancamiento y compré a un precio relativamente bueno. (Nota: Mirando hacia atrás, el apalancamiento que utilicé fue algo arriesgado, porque si el informe de ganancias de Nvidia hubiera sido decepcionante, habría resultado en pérdidas significativas. No recomiendo este tipo de comportamiento). Esta operación fue una oportunidad para monetizar mi conocimiento. Además de obtener algunas ganancias, el mayor beneficio fue la satisfacción que sentí al poner en práctica mi conocimiento, por eso es tan memorable.
Si lamentablemente te lo pierdes, significa que el mercado de metales preciosos apenas ha experimentado fluctuaciones de precios hasta que alcanza un nivel que considero excesivo, momento en el que empiezo a realizar un análisis exhaustivo. Sin embargo, para entonces, ya no existen puntos de entrada adecuados en mi sistema de trading y solo puedo observar desde la distancia. Esto es lamentable, ya que cuando los metales preciosos muestran movimientos inusuales, es fundamental realizar un análisis profundo.
Echo: El enfoque más cómodo es el promedio de costo en dólares y la obtención de ganancias con BTC, SOL y BNB.
Lo que más lamento es haber comprado impulsivamente acciones de Trump y CFX y haber dejado que las pérdidas se acumularan sin control. Desde entonces no he participado en ningún otro proyecto de memes y siento que no tengo ninguna habilidad para invertir de forma emocional. En cuanto a las acciones estadounidenses, invertí parte de mi dinero de Año Nuevo en MSTR a principios de año, pero no obtuve ganancias significativas.
Obtener beneficios es la mayor muestra de respeto hacia el trading; esforcémonos todos por conseguirlo.
Frank: Francamente, no tengo muchas inversiones activas en el sector de las criptomonedas en 2025.
Por el contrario, debido a la influencia de mi trabajo, mis diversas transacciones en el mercado bursátil estadounidense resultaron ser gratas sorpresas este año. Entre ellas se incluyen mis asignaciones escalonadas a Google (GOOGL) y XPeng Motors (XPEV), que generaron rendimientos relativamente buenos y me hicieron intuir que esto podría ser un punto de inflexión en mi trayectoria de inversión personal.
Desde hace algún tiempo, me he acostumbrado a buscar oportunidades en la cadena de bloques, entre diferentes protocolos y entre la cadena de bloques y las plataformas/CEX, centrándome principalmente en el arbitraje de stablecoins. Por lo tanto, mantener USDT/USDC a largo plazo me ha permitido obtener rendimientos relativamente estables, de nivel "snack". Sin embargo, desde que comencé una investigación exhaustiva sobre inversiones en acciones estadounidenses en la segunda mitad de 2025, me he dado cuenta de algo que hoy mismo comenté con un amigo:
Con mi formación en Web3 Native (como me definiré por ahora), mi lógica de inversión actual es algo "híbrida": no he establecido un marco sistemático de inversión en valor basado completamente en el mercado bursátil estadounidense maduro, y poco a poco me estoy desacostumbrando a la naturaleza altamente emocional y puramente especulativa del mundo de las criptomonedas.
Por eso siempre he sido cauteloso con algunos proyectos narrativos o de memes altamente explosivos, y cada vez estoy más de acuerdo con una conclusión a la que he llegado: a las personas con experiencia en inversiones en acciones estadounidenses a menudo les resulta mucho más fácil pasarse a las criptomonedas que a los inversores puramente cripto para entrar en el mercado bursátil estadounidense.
En cuanto a arrepentimientos, no tengo ninguno. Si bien he invertido mucho en GPS (GoPlus) y he aumentado constantemente mi participación, todo se basa en mi confianza en el equipo del proyecto y en mi análisis de la lógica de seguridad para los usuarios finales. No es como si hubiera pisado una mina terrestre. El mercado está dispuesto a asumir las pérdidas, y yo estoy dispuesto a soportarlas.
L: Si tuviera que elegir, lo más cómodo que hice en 2025 tuvo algo en común: no intenté deliberadamente ser "más inteligente", sino que opté por estar del lado de la certeza.
En el mercado bursátil estadounidense, me centro más en la infraestructura de IA y la energía, como VST y CEG. No son las acciones más comentadas a diario, pero la lógica es muy clara: la IA, en última instancia, necesita electricidad e infraestructura para implementarse. No busco alcanzar máximos ni opero con frecuencia; estoy dispuesto a comprar en las caídas, y el plazo de tenencia es bastante tranquilizador.
En el mundo de las criptomonedas, he mantenido mi enfoque de trading al contado y a largo plazo. En lugar de perseguir nuevas tendencias, prefiero conservar Bitcoin y una pequeña cantidad de activos con una infraestructura sólida a largo plazo. Estas posiciones no requieren un seguimiento constante, pero me permiten mantenerme activo y seguir la tendencia general del sector.
Lo más lamentable es, en realidad, bastante constante. Ya sea en el sector aeroespacial comercial en la bolsa de valores estadounidense (ASTS, RKLB) o en los sectores de IA + Criptomonedas y Restaking, que experimentaron un auge gradual, entendí la lógica, pero opté por un enfoque más conservador en la ejecución, perdiéndome la parte más importante.
Mirando hacia atrás, no me arrepiento del todo. Algo que me reafirmó en 2025 es que algunos movimientos del mercado sirven para "demostrar su resiliencia", mientras que otras posiciones están pensadas para acompañarte a largo plazo. Prefiero concentrar mi energía en estas últimas.
Ariaina: Si tuviera que elegir mi inversión más "cómoda" para 2025, no sería nada brillante, sino más bien bastante aburrida: seguir manteniendo mis BTC a largo plazo. Como inversora veterana en BTC con la estrategia de inversión periódica, este año básicamente consistió en aumentar mi posición de forma mecánica: comprar cuando subía, comprar cuando bajaba, principalmente siguiendo el principio de "no sé qué pretende el mercado, pero no quiero adivinar". No fue una decisión muy inteligente, pero dormí bien.
Además de BTC, este año también invertí una pequeña cantidad en BNB. Los tokens de plataforma no han tenido buena reputación en los últimos años, y se suele decir que no tienen mucho valor a largo plazo. Cuando los compré, mi mentalidad era bastante compleja: por un lado, no me convencían del todo, pero por otro, sentía una fuerte curiosidad por probarlos. Como resultado, Alpha Meme presentó este año una serie de ejemplos de aplicación para BSC, lo que me dio cierta seguridad, ya que me hizo ver que la lógica tenía sentido.
Si tuviera que elegir la decisión más lamentable, sin duda sería la de TRX. En mi ingenuidad juvenil, tras abandonar TRON, prácticamente regalé los TRX restantes a un amigo como si fueran "basura electrónica". ¿Quién iba a pensar que Sun sería capaz de llevar TRON al Nasdaq? La mayor lección que aprendí no fue perder dinero, sino que uno puede menospreciar un proyecto, pero nunca subestimar a un fundador que persevera y siempre logra salir adelante.
Además, en 2025 volví a operar con contratos tras dos años de pausa. La estrategia era bastante honesta: "a medio y largo plazo, solo en mercados alcistas". A juzgar por el porcentaje de operaciones exitosas, los resultados no fueron malos. El problema era mío: aunque se trataba de una estrategia bien definida, al final dejé que mis emociones tomaran el control. Durante la caída de septiembre, la racionalidad me falló, el pánico se apoderó de mí y no pude evitarlo a tiempo. Fue un caso en el que el sistema no colapsó, sino que mi mente se derrumbó primero.
Al reflexionar sobre este año, ganar dinero o no ya no es lo más importante. La sensación más realista es que el mercado cambia cada año, pero aun así necesito repasar mi gestión emocional anualmente. Un detalle más sobre la inversión en acciones estadounidenses: como principiante absoluto, este año descubrí el entrenamiento con IA a través de "MaiMai Yanxuan" (una plataforma de inversión china). Sinceramente, solía ser algo escéptico respecto a los mercados financieros tradicionales, pensando que eran lentos y carecían de potencial. Pero tras la subida del mercado, solo puedo exclamar: "¡Guau, es increíble!". Todavía estoy en la fase de aprendizaje; primero, necesito sobrevivir, luego hablaré de estilo y rentabilidad.
Finalmente, si algo aprendí sobre el mercado bursátil estadounidense en 2025, no fueron técnicas específicas, sino un cambio de mentalidad: de menospreciarlo a reconocer sus limitaciones y, finalmente, a estar dispuesto a aprender gradualmente. Espero que para 2026 pueda ir más allá de simplemente decir "es una gran inversión" en acciones estadounidenses; empezaré a reconocer su verdadero potencial.
3. Al 31 de diciembre de 2025, ¿cuáles son sus principales inversiones? ¿Podría explicar por qué tiene una perspectiva alcista sobre ellas? (No se limita a acciones estadounidenses ni criptomonedas).
DaiDai: Las posiciones a largo plazo incluyen TSLA, GOOGL, PLTR, HOOD y AMAZN, mientras que las posiciones a corto plazo incluyen RKLB, TSLA, ONDS, ALAB, INTC, WDC y TSM.
La lógica que subyace a la inversión a corto y largo plazo es bastante diferente.
Para operaciones a corto plazo, como RKLB, ONDS y TSLA, utilizo el day trading para potenciar mis ganancias. Tras operar con acciones conocidas durante un tiempo, se desarrolla una intuición para el mercado, lo que facilita comprender su ritmo. Tengo optimismo respecto a INTC, WDC, ALAB y TSM en estos dos sectores y empresas, pero como aún no he establecido una posición a largo plazo y mi coste de adquisición no es especialmente bajo, actualmente son solo inversiones a corto plazo, aunque no descarto convertirlas en inversiones a largo plazo.
A largo plazo, TSLA y PLTR son las preferidas no solo por sus prometedoras perspectivas, sino principalmente por sus bajos costos; hablar de ellas sin considerar los costos es engañoso. Google es una acción que me genera optimismo; compro en las caídas. Hay un dicho este año: "Esconde el mercado bajista en Google". Siempre he pensado que AMZN es una acción infravalorada, mientras que AWS tiene un sólido desempeño que la respalda; veremos si su valor se materializa. Los productos de HOOD son realmente excelentes; captó la ola de las criptomonedas desde finales de 2024 hasta 2025. En 2026, veremos principalmente si el nuevo segmento Social de HOOD logrará un avance significativo.
LittleFox: Como opero intradía, hablaré de las acciones con las que suelo operar. La primera es AAPL, una acción excelente, sin duda, y muy rentable para mantener a largo plazo. En mi opinión, tras el abandono de su negocio automovilístico por parte de Apple, su posicionamiento estratégico se hizo más claro. Sin embargo, opero intradía, así que no tengo acciones de AAPL en el mercado spot (vendí algunas siguiendo el ejemplo de Warren Buffett). Ocasionalmente, también vendo en corto acciones de AAPL basándome en información local y cambios del mercado. Por ejemplo, vendí en corto durante el lanzamiento del Apple 17 el año pasado y obtuve una muy buena ganancia. De forma similar, ONDS y TSLA son acciones con las que suelo operar en oleadas. Sus movimientos de precio son muy interesantes. Aunque opero principalmente intradía, me baso mucho en el entorno fundamental. Comprender el ritmo de los fundamentos me da confianza al abrir posiciones.
En lo que respecta al sector de las criptomonedas, aparte del BTC, que compré hace mucho tiempo, lo único que realmente me interesa es el MSX.
Echo: Comencé a operar con acciones estadounidenses en la segunda mitad de 2025 y gradualmente acumulé las siete principales criptomonedas como base, siguiendo la tendencia del mercado. Mi posición más importante está en TSLA. No estoy apostando por los coches, sino por las empresas en las que Musk tiene posiciones clave: energía, IA y robótica. También tengo algunas MSTR y CRCL, que son como "anclas" para mi pasión por las criptomonedas en el mercado tradicional, y simplemente las mantengo.
En el mundo de las criptomonedas, siguen siendo las mismas tres de siempre: BTC, ETH y SOL. Siempre han sido mis viejas amigas, las que traigo a casa para el Año Nuevo Lunar; la compañía es la expresión más duradera de amor.
Frank: En lo que respecta a las acciones estadounidenses, mis principales participaciones están actualmente muy concentradas en Google (GOOGL) y Coinbase (COIN).
GOOGL es una posición que fui construyendo gradualmente tras casi tres meses de estudio sistemático de acciones estadounidenses y comprensión de la lógica de la tokenización y la infraestructura de IA. El costo ronda los 250 dólares. Entre las "Siete Hermanas de las Acciones Estadounidenses", tanto en los inicios de Internet como en el futuro potencial de la IA, siempre he preferido empresas como Google, que poseen tanto profundidad tecnológica como capacidad de comercialización. COIN es una acción que compré incluso antes, cuando abrí mi cuenta en Interactive Brokers. Independientemente de si experimenté grandes pérdidas o ganancias fluctuantes durante ese tiempo, no la vendí. Su significado simbólico supera su significado práctico.
Mientras sigo avanzando en mi investigación sobre acciones estadounidenses, también he comenzado a prestar atención a RKLB y a algunos sectores relacionados con el almacenamiento y la infraestructura, pero en general todavía me encuentro en la fase de observación y de pruebas a pequeña escala.
En el sector de las criptomonedas, las posiciones principales siguen siendo muy conservadoras, y GPS (GoPlus) se basa más en la observación a largo plazo del sector de valores; USDT/USDC todavía representa una proporción considerable, principalmente para satisfacer las necesidades de arbitraje y liquidez de las stablecoins.
Ariaina: Sigo firmemente comprometida con la inversión a largo plazo en Bitcoin. No hay una razón en particular; para mí, elegir Bitcoin no requiere una lógica compleja. Bitcoin es el único activo consensuado en el mundo de las criptomonedas que ha resistido el paso del tiempo, y ese es el requisito mínimo para permanecer en este sector. En esta etapa, prefiero usar Bitcoin para representar mi visión a largo plazo sobre las criptomonedas, en lugar de malgastar energía en la alta volatilidad y las narrativas en constante cambio.
En lo que respecta a las acciones estadounidenses, aún soy un principiante y mi inversión total es relativamente pequeña. Sin embargo, dentro de mi cartera limitada, he optado por invertir fuertemente en Google (GOOGL). Desde una perspectiva empresarial, las principales ventajas de Google son muy claras: su buscador y navegador constituyen una fuente de tráfico estable y a largo plazo; la suite de Google tiene una penetración extremadamente alta en entornos laborales y de colaboración, convirtiéndose en una de las infraestructuras básicas de la vida cotidiana; y en el campo de la IA, valoro el potencial a largo plazo de Gemini. En comparación con las capacidades de modelos simples, Google posee datos reales generados continuamente, un sistema de productos maduro y la capacidad de implementar rápidamente IA en escenarios de alta frecuencia. En esta etapa, GOOGL es más un objetivo principal para mí, con el fin de comprender y observar los cambios a largo plazo en el mercado bursátil estadounidense, que un objeto especulativo a corto plazo.
Una observación más: al analizar el rendimiento de los siete ETF del mercado bursátil estadounidense en 2025, la caída máxima de Google fue de aproximadamente el 24%, mientras que sus ganancias rondaron el 76%. Puede que no haya sido la acción con mayor crecimiento ni la más comentada, pero sin duda fue la que menos sufrió cuando el mercado se volvió en su contra. En cierto modo, GOOGL se asemeja más a una posición fundamental que, si bien no genera grandes emociones, permite dormir tranquilo, lo cual se ajusta a mi tolerancia al riesgo actual.
Es probable que 2026 sea un año emocionante, con la FIFA, las elecciones de mitad de mandato en EE. UU. y otros eventos de actualidad que generarán oportunidades de inversión a corto plazo. Participaré en operaciones a corto plazo en sectores relacionados durante estos eventos, con el objetivo principal de evitar pérdidas y, como objetivo secundario, obtener ganancias. Si logro retirarme con éxito antes de que la emoción disminuya, ya lo consideraré un progreso.
II. La intersección entre las acciones estadounidenses y las criptomonedas: ¿De dónde viene el dinero y adónde va?
4. Si la Reserva Federal continúa con su plan de recortes de tipos de interés en la fase intermedia o final, ¿cree que la liquidez global se extenderá primero a las acciones estadounidenses o impulsará al alza el Bitcoin y otros activos alternativos? ¿Aumentará o disminuirá la correlación entre las acciones estadounidenses y las criptomonedas en 2026?
DaiDai: En primer lugar, la liquidez sigue una lógica de "desbordamiento", no una disyuntiva. En las etapas intermedias y finales de las reducciones de tipos de interés, las valoraciones de las acciones estadounidenses suelen estar infladas, y los grandes fondos las consideran demasiado caras para invertir. En este punto, el capital especulativo sobrante se desbordará naturalmente y fluirá hacia el Bitcoin y las altcoins. En resumen, las acciones estadounidenses se llenan primero, y solo lo que sobra fluye hacia el mercado de criptomonedas.
En segundo lugar, la correlación disminuirá considerablemente. Anteriormente, el mercado de criptomonedas seguía de cerca al mercado bursátil estadounidense, donde todos observaban el entorno macroeconómico y experimentaban altibajos. Para 2026, el mercado bursátil estadounidense podría centrarse en el rendimiento y la rentabilidad de las empresas, mientras que el mercado de criptomonedas desarrollará su propia tendencia independiente. Existe la posibilidad de que cada uno siga su propio camino, y podríamos presenciar una situación en la que el mercado bursátil estadounidense se consolide, pero el mercado de criptomonedas experimente un auge por sí solo.
Si consideramos la tokenización de las acciones estadounidenses, el escenario sería completamente diferente.
LittleFox: Creo que la liquidez global actual se encuentra en un estado muy extraño. En concreto, existe mucha incertidumbre en el sistema de liquidación global. Así, a pesar de que Japón ha subido los tipos de interés, la liquidez no ha disminuido y los precios de los metales preciosos han aumentado considerablemente debido a la baja inflación.
En este contexto, creo que la Reserva Federal está entrando en su fase intermedia o final de recortes de tipos de interés. Con un ritmo de un recorte anual durante los próximos dos años, la liquidez del mercado experimentará un cambio estructural, fluyendo principalmente hacia activos con un sólido flujo de caja y capacidad para generar ingresos sostenibles. En el mercado bursátil estadounidense, las empresas con buen flujo de caja recibirán mayor liquidez, mientras que en el mercado de criptomonedas, los activos que generan rendimientos en efectivo también se verán favorecidos. Esto se debe a que la incertidumbre en torno al sistema de liquidación global llevará a la mayoría de las decisiones de inversión a centrarse en preservar el valor en lugar de incrementarlo.
Eco: El agua puede primero llenar el lago más grande (reservas de EE. UU.), luego desbordarse hacia el embalse de reserva más robusto (BTC) y, finalmente, irrigar solo los nuevos estanques (Alt seleccionado) que tienen capacidad de autoalmacenamiento (flujo de caja) o están ubicados en vías fluviales clave (infraestructura), en lugar de inundar toda la llanura.
En 2026, la correlación entre las acciones estadounidenses y las criptomonedas "disminuirá estructuralmente". A veces, pueden moverse al unísono a corto plazo debido a las mismas noticias importantes, pero a largo plazo, las razones fundamentales de sus aumentos de precio están divergiendo: el núcleo de la fijación de precios de las acciones estadounidenses volverá a basarse en las "ganancias corporativas", convirtiéndolo en un juego más "impulsado por los fundamentos"; el núcleo de la fijación de precios de las criptomonedas se desplazará hacia la "utilidad en la cadena" y el "flujo de caja del protocolo", convirtiéndolo en un juego más "impulsado por la utilidad".
La separación de activos es, en realidad, algo positivo para los inversores, ya que significa que han surgido oportunidades reales para la diversificación de la asignación de activos.
Frank: Si el ciclo de recortes de tipos de interés de la Reserva Federal entra en la fase intermedia o tardía en 2026, me inclino a creer que la liquidez global se extenderá primero a las acciones estadounidenses, especialmente a las acciones de crecimiento con respaldo tanto en rendimiento como en narrativa, en lugar de impulsar directamente los activos alternativos.
Puede que el BTC siga siendo un importante amplificador del sentimiento del mercado, pero la plena difusión de las altcoins requiere algo más que liquidez laxa; requiere nuevos vehículos narrativos y exigencias estructurales.
En este contexto, predigo que la correlación entre las acciones estadounidenses y las criptomonedas probablemente disminuirá en 2026. Esto no se debe a que ambas se desacoplen por completo, sino a que las acciones estadounidenses se están orientando hacia un sistema de precios más institucionalizado y predecible, mientras que la diferenciación interna dentro del mercado de las criptomonedas se intensificará aún más.
Ariaina: Si los recortes de tipos de interés de la Reserva Federal entran en la fase intermedia o final, es probable que la liquidez fluya primero hacia el mercado bursátil estadounidense y luego se extienda a BTC y Alt, en lugar de al revés.
Para los inversores minoristas, la realidad es simple: el dinero fluye hacia donde los precios son estables, las pérdidas mínimas y los rendimientos altos; el mercado bursátil estadounidense ya lo demostró en 2025. Para las instituciones, el mercado bursátil es el principal campo de batalla para acumular acciones, apalancarse y controlar el riesgo; los criptoactivos suelen ser la siguiente parada una vez que se ha desatado por completo el apetito por el riesgo. En caso de guerra o fricciones comerciales, cuando las relaciones se deterioran, la primera reacción de los fondos sigue siendo hacia el oro y el petróleo crudo, no hacia la narrativa de refugio seguro de apostar por el Bitcoin.
Por lo tanto, para 2026, es más probable que las acciones estadounidenses y las criptomonedas se vean impulsadas por la liquidez de forma conjunta en un principio, y que luego sigan sus propios ciclos, en lugar de ir siempre de la mano.
5. Además del ecosistema de chips representado por Nvidia, ¿qué otros sectores bursátiles estadounidenses también poseen características de alta volatilidad, alto crecimiento y una narrativa sólida? ¿Qué indicadores o señales suele utilizar para identificar estos posibles mercados alcistas estructurales?
DaiDai: Personalmente creo que hay dos opciones.
Uno de ellos es el sector espacial, que tiene un valor beta extremadamente alto. Si SpaceX causa un gran impacto, las acciones más pequeñas de todo el sector (RKLB, AASTS, etc.) pueden dispararse un 20 % en un solo día. Suelo fijarme principalmente en los resultados concretos, como el estado de los lanzamientos y los hitos; o en los grandes pedidos, como el despegue de RKLB tras conseguir un pedido de la NASA; y en la prima en comparación con SpaceX, así como en las noticias sobre SpaceX, por ejemplo, el posible auge del sector espacial impulsado por la esperada salida a bolsa de SpaceX.
Otro sector es el de la energía nuclear y la infraestructura eléctrica. La lógica es bastante sencilla: los centros de datos de IA requieren enormes cantidades de electricidad; como mínimo, los chips necesitan estar conectados, y la red eléctrica actual simplemente no puede soportarlo. Según esta lógica, las minas de uranio y los SMR (reactores modulares pequeños) son esenciales; sus características son una combinación típica de crecimiento cíclico e impulsado por el crecimiento. Cuando un gigante tecnológico (como Microsoft o Amazon) anuncia la compra de una central nuclear, este sector experimenta un auge.
Además, desde una perspectiva técnica, también se puede prestar atención a las grandes órdenes en el mercado gris, así como a las grandes órdenes de opciones que se colocan o expiran repentinamente (ballenas inusuales), que pueden afectar el precio de las acciones.
LittleFox: En primer lugar, el momento de entrada debe basarse en el consenso del sentimiento que proporciona el entorno fundamental, sirviendo como base para juzgar si el mercado es alcista o bajista. El momento de entrada presta especial atención a los patrones de velas japonesas, como los mínimos en forma de "W" y los máximos en forma de "M" en marcos temporales mayores. Si se pierden oportunidades en marcos temporales mayores, se consideran patrones en marcos temporales menores. Desde la perspectiva de la teoría fractal, patrones similares en diferentes marcos temporales aún son replicables; siempre que los datos históricos del mercado hayan verificado su efectividad, la operación puede ejecutarse.
Echo: Básicamente, se trata de encontrar la próxima historia imprescindible. En mi experiencia (versión poco fiable), las mejores oportunidades se esconden en lugares donde "la historia es increíblemente plausible, pero la mayoría de la gente no se ha dado cuenta de cuánto dinero puede generar".
Los grandes pedidos realizados por empresas líderes en sectores convencionales como la biotecnología, la defensa, la industria aeroespacial y la energía son quizás los indicadores más fiables de las tendencias del mercado.
Frank: Aparte del ecosistema de chips representado por Nvidia, personalmente presto más atención a aquellos con alta volatilidad (es decir, que los fondos están dispuestos a participar repetidamente) y a narrativas que pueden formar un círculo virtuoso con la realidad (que se pueden verificar continuamente mediante informes financieros o eventos). Sin embargo, todavía estoy desarrollando mi propia metodología, así que no me avergonzaré compartiéndola contigo por ahora.
6. Con el aumento del volumen de negociación de acciones estadounidenses tokenizadas, ¿cree que el poder de fijación de precios de los activos tokenizados tendrá más probabilidades de estar en manos de Nasdaq en el futuro, o se trasladará a las plataformas DEX en cadena?
DaiDai: El poder de fijación de precios principal aún reside en Nasdaq, pero los DEX asumirán la prima "durante todo el día". La mayor debilidad de Nasdaq es que cierra al final del día (fines de semana, festivos, después del cierre del mercado), momento en el que los DEX se convierten en la única opción. Por supuesto, la futura negociación 5x23h o 7x24h podría generar situaciones diferentes; tendremos que esperar para ver.
LittleFox: Debe estar en Nasdaq. Los DEX solo añaden canales para la circulación de acciones, pero no pueden determinar la liquidez del mercado bursátil. Actualmente, el volumen total de stablecoins en el mercado global es insignificante comparado con los fondos tradicionales. Es ingenuo esperar que una cantidad tan pequeña de capital influya en la fijación de precios de los activos bursátiles. Sin embargo, para algunas acciones de pequeña capitalización, podrían surgir nuevas posibilidades, y el mercado las espera con gran interés.
Echo: Como cuna de la regulación, el Nasdaq mantendrá su poder de fijación de precios nominales durante mucho tiempo, y sus precios seguirán siendo un referente. Sin embargo, poco a poco se convertirá en un lugar que principalmente ofrece precios de referencia las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
La verdadera dinámica de precios se trasladará a los DEX en cadena. Es allí donde se descubren los precios, se genera la volatilidad y surgen primero las oportunidades de arbitraje. Debido a su mayor rapidez, alcance global y la posibilidad de combinar un número ilimitado de estrategias de negociación, los inversores más experimentados y las últimas tendencias se concentrarán en estos mercados, lo que, naturalmente, conducirá a la adquisición gradual de un poder real en la fijación de precios.
Frank: Si Nasdaq lanza oficialmente acciones estadounidenses tokenizadas, el poder inicial de fijación de precios sin duda seguirá en manos de Nasdaq. Al fin y al cabo, la base de las normas, el cumplimiento y la liquidez reside en TradFi, pero las plataformas DEX en la cadena de bloques controlarán el poder de fijación de precios fuera de la bolsa (como la especulación de precios las 24 horas del día, los 7 días de la semana), y este poder acabará obligando a Nasdaq a modificar su mecanismo de negociación.
L: Prefiero el resultado de la "fijación de precios por niveles": a corto plazo, el poder de fijación de precios principal seguirá estando en manos de las principales bolsas como Nasdaq, porque la mayor liquidez, la divulgación de información y los sistemas de compensación todavía se concentran allí; pero a medida que crezca el comercio de tokens, los DEX en cadena irán ganando gradualmente un poder de fijación de precios marginal, principalmente fuera del horario de negociación, con activos de cola larga y en escenarios de negociación de derivados y apalancados.
En definitiva, no se trata de una relación de sustitución, sino de una división del trabajo: las bolsas tradicionales son responsables de la fijación de precios de referencia, mientras que los mercados en cadena se encargan de complementar el descubrimiento de precios y la liquidez global las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Ariaina: En mi opinión, es más probable que el poder de fijación de precios recaiga, en última instancia, en la parte que paga el precio más alto por los errores de fijación de precios, en lugar de en la parte que parece más autoritaria o formalmente más descentralizada.
Dentro del sistema Nasdaq, los creadores de mercado, las casas de bolsa, las cámaras de compensación y los reguladores conforman un sistema estrechamente interconectado de intereses y responsabilidades compartidas: los errores de precios, las distorsiones de liquidez y las fluctuaciones anormales se traducen directamente en pérdidas financieras reales, riesgos de incumplimiento e incluso responsabilidades legales. Este entorno, con su altísimo costo de error, obliga naturalmente a que los precios se corrijan constantemente hasta alcanzar un nivel lo más cercano posible a la oferta y la demanda reales.
En cambio, los DEX dependen más de la profundidad de liquidez y de las correcciones espontáneas de los arbitrajistas. Cuando la liquidez es insuficiente o un creador de mercado (MM) colapsa, las desviaciones de precios castigan directamente no a la parte responsable, sino a todo el mercado, un coste indudablemente enorme (véase el incidente del 10.11). Por lo tanto, mientras las acciones estadounidenses tokenizadas estén aún vinculadas a activos del mundo real y hayan desarrollado una liquidez institucional suficientemente profunda en la cadena de bloques, los mercados tradicionales como el Nasdaq son claramente los que asumen la mayor responsabilidad y los costes más elevados.
Por supuesto, si en el futuro surgen en la cadena de bloques suficientes creadores de mercado de primer nivel y mecanismos de rendición de cuentas y sanciones aplicables, entonces el poder de fijación de precios podría cambiar realmente; de lo contrario, la cadena de bloques servirá simplemente como una plataforma de negociación en lugar de un árbitro de precios.
III. Perspectivas para 2026: Gráfico K-line de inversión para "Inversores en criptomonedas y en el mercado bursátil estadounidense"
7. En 2026, ¿cuál es el sector principal del mercado bursátil estadounidense sobre el que tiene mayor optimismo y en el que estaría dispuesto a mantener una posición importante a largo plazo? ¿Por qué?
DaiDai se compone principalmente de dos secciones: energía e infraestructura de red, y almacenamiento y espacio.
En primer lugar, está la energía y la red eléctrica. Ahora incluso creo que comprar una red eléctrica es más fiable que comprar chips. En 2025, todos se peleaban por la potencia de cálculo, pero para 2026, el cuello de botella estará completamente en la electricidad. Incluso con los mejores H100/H200, es inútil si la red no puede conectarse. La escasez de transformadores y la obsolescencia de la red eléctrica en EE. UU. son "deudas de infraestructura" que deben saldarse. Así pues, es una apuesta basada en la lógica de "vender palas": ya sea energía nuclear (SMR) o la modernización de redes eléctricas antiguas, estas son áreas en las que los gigantes tecnológicos deben invertir fuertemente para que la IA funcione. Esta es una necesidad fundamental prácticamente sin incertidumbre.
En segundo lugar, está el almacenamiento, ya que con el auge de la IA, el almacenamiento de datos se convierte en una necesidad. Su uso crece rápidamente y la demanda se expande con la misma rapidez. La potencia de cálculo (GPU) se encarga de la producción, mientras que el almacenamiento (NAND/HDD) se encarga del almacenamiento. Actualmente, las HBM de gama alta son difíciles de conseguir y la capacidad de producción de discos duros empresariales de gran capacidad no da abasto. No se trata simplemente de un aumento de precio; es una transformación de un producto básico cíclico a una necesidad, un requisito fundamental de la infraestructura.
En lo que respecta al sector espacial, se espera que SpaceX salga a bolsa en 2026, ¿qué más se puede decir?
LittleFox: En 2026, si solo pudiera elegir un sector bursátil estadounidense clave en el que estaría dispuesto a invertir fuertemente a largo plazo, el que me genera más optimismo es: la infraestructura de IA, incluyendo toda la cadena de potencia informática y centros de datos, porque tiene cierto crecimiento de gasto, limitaciones de suministro y las características de una estructura en capas de la cadena de la industria, y es muy probable que en 2026 todavía estemos en medio del ciclo ascendente del gasto de capital.
Eco: La energía, el "proveedor de palas" de la era de la IA. No es un sector atractivo, pero la demanda es constante y el negocio es a largo plazo. En lugar de debatir sobre en qué empresa de IA invertir, ¿por qué no apostar directamente por la energía, de la que dependen todas las empresas de IA?
Frank: En cuanto a invertir en acciones estadounidenses, todavía estoy aprendiendo, pero actualmente soy muy optimista respecto a las aplicaciones comerciales de IA y la infraestructura informática. No se trata de una moda pasajera, sino de una transferencia real de capital en este sector.
Ariaina: Como principiante en el mercado de valores estadounidense, no puedo afirmar tener un conocimiento profundo de ningún sector en particular. En lugar de forzar un enfoque lógico, prefiero comenzar con activos como las "Siete Hermanas", que han sido validadas repetidamente por el mercado, como mi "refugio para principiantes". Para mí, no se trata de apostar por qué sector ganará seguro, sino de adquirir primero una comprensión básica. Por lo tanto, prefiero priorizar "sobrevivir el tiempo suficiente y tener una visión clara" por encima de "elegir las acciones correctas".
8. Si en 2026 se produce un verdadero "momento ChatGPT" que involucre a TradFi y acciones estadounidenses tokenizadas, ¿qué variable cree que tiene más probabilidades de desencadenarlo? (Por ejemplo, la normalización de la negociación de acciones estadounidenses las 24 horas del día, los 7 días de la semana, la inclusión formal de la legislación sobre stablecoins o la marginación de los bancos de compensación tradicionales, etc.)
DaiDai: De hecho, he pensado en esta pregunta. El verdadero "momento ChatGPT" debería ser cuando el público se dé cuenta de repente de que "no hay vuelta atrás". El punto de inflexión podría ser el pago sin interrupciones de "activos como moneda".
Por ejemplo, cuando usas tu tarjeta para comprar un café en Starbucks o para pagar un depósito en el sitio web oficial de Tesla, no necesitas vender tus acciones para convertirlas en USDT o USD; en su lugar, puedes transferir directamente las acciones tokenizadas de TSLA que tienes en tu cuenta.
El momento "ChatGPT" de la tokenización de TradFi solo llegará cuando puedas usar tus TSLA como si fueran efectivo. Antes de eso, todas tus actividades diarias se reducen a operar con acciones en un lugar diferente.
LittleFox: Creo que el momento más importante para ChatGPT será cuando las stablecoins compatibles se incorporen explícitamente al sistema financiero, sean utilizadas a gran escala por bancos y grandes instituciones financieras, y se liquiden atómicamente con valores tokenizados, transformando así la cadena de bloques, que pasa de ser un simple canal de emisión a una capa de compensación en la cadena de bloques. Nada es tan importante como esto.
Echo: DTCC "interviene oficialmente", lo que permite a las instituciones financieras ofrecer a los usuarios la compra, venta y liquidación instantáneas de tokens de acciones estadounidenses directamente en la cadena de bloques pública.
Frank: Si se produce un "momento ChatGPT", creo que el factor desencadenante más probable no es el precio, sino el sistema, especialmente la normalización total de la negociación de acciones estadounidenses las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto activaría por completo la liquidez global y abriría un mundo de posibilidades para la negociación posterior. Creo que es posible replicar la ola de innovación en el comercio y los productos que se vivió durante el verano DeFi de 2020.
Keaton: Contar con 1 o 2 productos de corretaje en cadena es suficiente para lograr la experiencia de usuario y las garantías de seguridad de WeChat y Alipay.
Ariaina: Creo que el verdadero "momento ChatGPT" no se trata de poder operar repentinamente en cualquier lugar ni durante cuánto tiempo, sino de cuándo los fondos finalmente se atreverán a invertir todo su capital. Así como DeFi no carece de protocolos, carece de respuestas sobre quién es responsable si algo sale mal. La eficiencia determina la usabilidad, y la regulación determina si la gente se atreve a usarla; el verdadero punto de inflexión sin duda ocurrirá en el momento en que la gente "se atreva a usarla".
9. Estrategia defensiva para quienes invierten en criptomonedas y en el mercado bursátil estadounidense: Dada la creciente similitud en la volatilidad de estas dos clases de activos, ¿cuál es su estrategia de cobertura? ¿Cuánto efectivo reserva para hacer frente a posibles eventos inesperados e impredecibles?
DaiDai: Diversifica tu cartera invirtiendo simultáneamente en acciones estadounidenses (una posición importante en acciones de gran capitalización y una posición menor en acciones de pequeña capitalización), criptomonedas (actualmente solo confío en BTC y ETH) y metales preciosos. Mantén un 20 % en efectivo para mitigar el riesgo. Desarrolla tu propia lógica de toma de ganancias y stop-loss, optimízala continuamente y mejora tu tasa de éxito en las operaciones.
LittleFox: Cuando opero, solo uso 1/10 de mi capital. Incluso si abro una cuenta con apalancamiento total de 10x, sigue siendo una posición con el capital completo. Si necesito mantener una posición durante la noche, esta estrategia implica principalmente posiciones largas. Durante el "incidente del 1011", mis posiciones largas nocturnas se ejecutaron, pero no se liquidaron debido a la enorme volatilidad. Ni siquiera lo noté porque no había un precio de liquidación forzosa, y aun así logré salir con ganancias.
Aquí quiero refutar la premisa de esta pregunta: debido a la falta de liquidez, el mercado de criptomonedas ya no puede alinearse completamente con el mercado bursátil estadounidense. Si se desea realizar buenas inversiones, lo mejor es invertir la mayor parte del capital en el mercado bursátil estadounidense.
Echo: Utilizar la calidad de las acciones estadounidenses para protegerse de la volatilidad del mercado de criptomonedas. Se asignará una mayor proporción de la cartera a acciones estadounidenses que generen flujos de efectivo estables y tengan un límite de valoración bajo, probablemente las Siete Hermanas (un grupo de acciones estadounidenses con una fuerte inversión en criptomonedas). Al mismo tiempo, el apalancamiento y la proporción de la cartera de criptomonedas se limitarán estrictamente, y las ganancias derivadas de la excesiva volatilidad de las criptomonedas se utilizarán para complementar periódicamente la cartera de acciones estadounidenses.
Frank: Personalmente, planeo invertir alrededor del 80% de mis fondos de inversión discrecionales en el mercado de valores estadounidense para 2026.
No es que sea pesimista sobre las criptomonedas, pero creo que todos caemos fácilmente en la trampa de la dependencia de la trayectoria. Quienes vivieron el auge de las finanzas descentralizadas (DeFi) suelen tener expectativas poco racionales sobre el resurgimiento de la prosperidad en la cadena de bloques.
Para mí, es más importante mantener suficiente efectivo/monedas estables, controlar la frecuencia de las operaciones en lugar de perseguir cada oportunidad y, finalmente, aceptar que no necesito ganar en todos los mercados al mismo tiempo.
Keaton: No venda en corto acciones de gran capitalización; mantenga un apalancamiento saludable.
Ariaina: La verdadera cobertura no se trata de técnicas, sino de bajo apalancamiento, posiciones pequeñas, un flujo de caja suficiente y la disciplina para evitar que las emociones tomen decisiones por ti. El mercado es incontrolable, pero las emociones sí. Cuando las emociones entran en juego, lo que se pierde no es tu posición, sino tu comprensión.