Reseña rápida del mercado de Goldman Sachs: la recuperación del sector de semiconductores aún puede continuar; el capital vuelve a comprar almacenamiento y equipos
#财经
El 23 de julio, el equipo de operaciones de Goldman Sachs publicó su visión del mercado, considerando que esta ronda de repunte en el sector de semiconductores tiene la posibilidad de prolongarse.
Los datos muestran que, desde mediados de junio, muchos fondos de cobertura han optado por reducir posiciones; aproximadamente ocho décimas partes de las tenencias de principios de año en objetivos globales relacionados con semiconductores y equipos se han materializado con ganancias. La situación en la que el capital se concentró con fuerza en el periodo anterior se ha aliviado de manera notable. En los últimos uno o dos días, el capital ha vuelto a entrar para reestructurar posiciones; las instituciones creen que esta fuerza compradora tiene potencial para mantenerse.
#半导体
El flujo de capital se ha dirigido principalmente hacia dos grandes direcciones que fueron las de mayor caída previa: chips de memoria y equipos de semiconductores. El capital pone el foco en valores relacionados con memoria como STX, WDC, MU y SanDisk, entre otros, así como en líderes de equipo como AMAT, ASML y LRCX. El comportamiento del mercado también coincide con la dirección del flujo de capital: después de los ajustes constantes del segmento de chips para IA, valores de memoria como Micron, SanDisk y Seagate han mostrado una recuperación evidente, y el índice de semiconductores de Filadelfia también ha fortalecido y reparado la tendencia al mismo ritmo.
En cuanto a los datos de posicionamiento, la posición total del sector de semiconductores sigue en niveles altos. Sin embargo, la situación de sobrecalentamiento y aglomeración que existía antes ya ha mejorado. La proporción de asignación neta de semiconductores y valores de equipos a nivel global, a inicios de año era de alrededor del 10%, subió hasta un máximo de 24% hacia junio y ahora ha retrocedido a 19%; la posición de valores vinculados a EE. UU. bajó del 14% a mediados de junio al 11%.
Aunque las posiciones actuales aún no han llegado a un rango de valoración que ofrezca una relación precio-valor más atractiva, la etapa de reducción de gran escala de posiciones básicamente ya está por terminar. Mientras que, en el futuro, los reportes financieros de las empresas y las expectativas de inversión en cómputo para IA no se debiliten aún más, el capital probablemente regrese primero a las subramas que tuvieron caídas previas mayores y cuyos fundamentos siguen siendo relativamente sólidos.
#股市
Para evaluar si el repunte posterior puede mantenerse, se pueden seguir tres puntos clave: si proveedores de la nube como Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon continúan ajustando al alza sus planes de inversión relacionados con IA; si el precio de los productos de memoria y los pedidos pueden mantenerse estables, respaldando las expectativas de ganancias de empresas como Micron y SanDisk; y si los pedidos de equipos de semiconductores continúan materializándose, confirmando que la lógica de la ampliación de centros de datos para IA no ha cambiado.
#财经
El 23 de julio, el equipo de operaciones de Goldman Sachs publicó su visión del mercado, considerando que esta ronda de repunte en el sector de semiconductores tiene la posibilidad de prolongarse.
Los datos muestran que, desde mediados de junio, muchos fondos de cobertura han optado por reducir posiciones; aproximadamente ocho décimas partes de las tenencias de principios de año en objetivos globales relacionados con semiconductores y equipos se han materializado con ganancias. La situación en la que el capital se concentró con fuerza en el periodo anterior se ha aliviado de manera notable. En los últimos uno o dos días, el capital ha vuelto a entrar para reestructurar posiciones; las instituciones creen que esta fuerza compradora tiene potencial para mantenerse.
#半导体
El flujo de capital se ha dirigido principalmente hacia dos grandes direcciones que fueron las de mayor caída previa: chips de memoria y equipos de semiconductores. El capital pone el foco en valores relacionados con memoria como STX, WDC, MU y SanDisk, entre otros, así como en líderes de equipo como AMAT, ASML y LRCX. El comportamiento del mercado también coincide con la dirección del flujo de capital: después de los ajustes constantes del segmento de chips para IA, valores de memoria como Micron, SanDisk y Seagate han mostrado una recuperación evidente, y el índice de semiconductores de Filadelfia también ha fortalecido y reparado la tendencia al mismo ritmo.
En cuanto a los datos de posicionamiento, la posición total del sector de semiconductores sigue en niveles altos. Sin embargo, la situación de sobrecalentamiento y aglomeración que existía antes ya ha mejorado. La proporción de asignación neta de semiconductores y valores de equipos a nivel global, a inicios de año era de alrededor del 10%, subió hasta un máximo de 24% hacia junio y ahora ha retrocedido a 19%; la posición de valores vinculados a EE. UU. bajó del 14% a mediados de junio al 11%.
Aunque las posiciones actuales aún no han llegado a un rango de valoración que ofrezca una relación precio-valor más atractiva, la etapa de reducción de gran escala de posiciones básicamente ya está por terminar. Mientras que, en el futuro, los reportes financieros de las empresas y las expectativas de inversión en cómputo para IA no se debiliten aún más, el capital probablemente regrese primero a las subramas que tuvieron caídas previas mayores y cuyos fundamentos siguen siendo relativamente sólidos.
#股市
Para evaluar si el repunte posterior puede mantenerse, se pueden seguir tres puntos clave: si proveedores de la nube como Alphabet, Meta, Microsoft y Amazon continúan ajustando al alza sus planes de inversión relacionados con IA; si el precio de los productos de memoria y los pedidos pueden mantenerse estables, respaldando las expectativas de ganancias de empresas como Micron y SanDisk; y si los pedidos de equipos de semiconductores continúan materializándose, confirmando que la lógica de la ampliación de centros de datos para IA no ha cambiado.
