El campo de las inversiones ha dado origen a cinco corrientes clásicas. Cada una, representada por una figura, se basa en juicios distintos sobre la efectividad del mercado y da lugar a sistemas de trading completamente independientes. Sus ideas centrales se distinguen claramente a continuación.
索罗斯代表宏观对冲流派，核心论断是市场整体无效。在他的理论中，市场波动的根本来源是参与者的认知偏差，大众主观判断会持续扭曲资产价格，催生暴涨暴跌的行情。该流派依托宏观逻辑，利用群体认知带来的市场失衡捕捉投资机会。
La inversión de valor, iniciada por Buffett, sostiene que el mercado es eficaz en el largo plazo y solo falla de manera puntual y local. Su idea central no consiste en predecir las subidas o bajadas del mercado, sino en aprovechar el posicionamiento frente a las emociones irracionales del mercado. Cuando una empresa de calidad se enfrenta a un bache negativo a corto plazo, o cuando el pánico colectivo del mercado provoca una fuerte revisión a la baja de la valoración, se compra en niveles bajos y se espera a que el ciclo de emociones se calme y el mercado recupere la racionalidad para materializar las ganancias. Buffett propuso el principio clave: si no es posible construir un conocimiento que supere al del mercado, no se debe competir contra él.
La estrategia cuantitativa de Simons, que mantiene una postura neutral sobre la eficiencia del mercado: ni la reconoce como completamente eficiente ni la considera totalmente ineficaz. Él cree que en la mayoría de los periodos el mercado fija precios de manera razonable, pero que en el corto plazo, dentro de rangos locales, aparecen fallas de fijación de precios. En los datos de la cotización quedan anomalías de precios no aleatorias. El modelo cuantitativo se apoya en enormes cantidades de datos para captar desviaciones de precios a corto plazo, realizar arbitraje rápido de alta frecuencia y obtener beneficios derivados de la ineficiencia temporal del mercado.
El sistema de especulación de tendencias de Livermore sostiene que el mercado está dominado por el dinero y la naturaleza humana, y que la efectividad se encuentra en un estado de equilibrio dinámico: no existe una efectividad absoluta ni una falta de efectividad absoluta. Esta escuela no se aferra al valor intrínseco de las empresas; se centra en seguir las tendencias del mercado que se forman a partir del consenso del capital. Operar a favor de la tendencia y obtener ganancias por la brecha de precio apoyándose en la continuidad de la tendencia.
La inversión en acciones de crecimiento de Philip Fisher divide los atributos del mercado en horizontes de corto y largo plazo: a corto plazo, el mercado es extremadamente sensible a las diferencias de información y muestra rasgos de irracionalidad y fallas en la fijación de precios. Al ampliar el ciclo, el mercado finalmente corrige las valoraciones erróneas y vuelve al valor en sí. A diferencia de Buffett, Fisher considera que el desencadenante central del desequilibrio del mercado a corto plazo es la asimetría de información; por ello, presta más atención a la investigación profunda sobre el potencial de crecimiento de la empresa, y busca valores de crecimiento de alta calidad que aún no han sido reconocidos plenamente por el mercado.
Las divergencias entre las cinco escuelas, en esencia, provienen de diferencias en su comprensión de la eficiencia del mercado. Soros niega la eficiencia del mercado en su conjunto; Buffett la reconoce como eficiente a largo plazo, pero solo aprovecha el pánico de determinadas etapas; Simons detecta fugas de fijación de precios a corto plazo que aparecen y desaparecen; Livermore se apoya en tendencias formadas por el dinero impulsado por la naturaleza humana; y Fisher distingue por ciclos, explicando el fracaso a corto plazo mediante asimetrías de información.
No existe un método de inversión universal aplicable a todos los casos. Diferentes escuelas se adaptan a distintos entornos de mercado, ciclos de capital y personalidades de los inversores. Solo comprendiendo la lógica subyacente de cada escuela y aclarando el juicio de base sobre si el mercado es eficiente o no, se puede construir, a partir de las propias condiciones, un sistema de inversión coherente y adaptable.