Según se informa, Goldman Sachs ha creado una plataforma totalmente nueva para ampliar sus servicios dirigidos a clientes de alto patrimonio y family offices, que cada vez exigen con más fuerza la tenencia directa de participaciones en empresas privadas de rápido crecimiento.
De acuerdo con un memorando interno, la recién creada “plataforma de inversiones alternativas” integrará el negocio existente de Goldman Sachs de activos alternativos con dos equipos recién constituidos.
El memorando indica que el nuevo equipo se centrará en realizar inversiones directas en empresas privadas individuales (en lugar de productos tradicionales de fondos de private equity), y al mismo tiempo ayudará a los clientes a comprar y vender estas participaciones.
Kristin Olson (Kristin Olson), jefa global de inversiones alternativas en el negocio de gestión patrimonial de Goldman, dijo en una entrevista: “El mercado siempre se ha centrado en las grandes empresas tecnológicas de alto crecimiento, y los clientes quieren tener oportunidades de inversión antes de que se hagan públicas”.
Este movimiento de Goldman sigue dos grandes tendencias que están reconfigurando Wall Street. Por un lado, el banco ha venido incrementando durante años sus apuestas en el negocio de gestión patrimonial y de activos, que se considera capaz de generar ingresos más estables que los de la banca de inversión y el trading; por otro, las startups más exitosas en la actualidad permanecen privadas durante más tiempo que antes, lo que permite que los inversores iniciales capturen la mayor parte de la rentabilidad antes de que el mercado público entre en escena.
Olson dijo: “Algunas compañías salen a bolsa con valoraciones de un billón de dólares. Si no participaste en su proceso de crecimiento, evidentemente te pierdes una gran parte del pastel en el ciclo de crecimiento”.
El auge de la IA lo acelera
Olson afirma que Goldman lleva aproximadamente 20 años estructurando inversiones directas en empresas privadas de etapa tardía para clientes de alto patrimonio. Entre los casos tempranos figuran Facebook antes de su IPO en 2012, así como luego SpaceX, Stripe y Canva. Pero añade que la demanda de los clientes por esta clase de activos sigue creciendo, y eso en última instancia llevó a la dirección a decidir independizar el negocio.
Olson afirma que el objetivo de Goldman es ayudar a los clientes a detectar el potencial de esas empresas antes de que sean ampliamente conocidas.
Señaló que Goldman normalmente no apunta a startups en etapas iniciales, sino que se enfoca en empresas de etapa posterior con productos ya consolidados, ingresos considerables y trayectorias de rentabilidad más claras, buscando —según ella— el “mejor equilibrio” entre riesgo y rentabilidad.
El auge del interés inversor en IA impulsa aún más esta demanda. Olson señala que, además de los principales desarrolladores de modelos, Goldman está guiando cada vez más a sus clientes para que inviertan en ámbitos de infraestructura que sustentan la IA, incluidos centros de datos y proyectos relacionados.
El anuncio de este negocio llega justo después de que Goldman informara unos ingresos trimestrales récord. Sus directivos han recalcado en varias ocasiones que las actividades vinculadas a la IA han impulsado el crecimiento del negocio de banca de inversión, trading y financiación. Los resultados refuerzan aún más la percepción de los inversores: Goldman está listo para beneficiarse de múltiples etapas del ciclo de inversión en IA.
Este ajuste también consolida formalmente una línea de negocio cada vez más grande: ayudar a los clientes a encontrar vías de salida con liquidez para sus inversiones privadas.
Con el establecimiento de un nuevo equipo asesor de segunda etapa, Goldman planea ampliar un mercado de transacciones para que los clientes puedan comprar y vender participaciones privadas, y al mismo tiempo ofrecer servicios de asesoría a los clientes que desean salir del ecosistema de Goldman.
Olson dijo: “Decidimos independizar este negocio, dejarlo claramente establecido como una de nuestras áreas prioritarias de enfoque”.