Los mercados de metales preciosos han tenido un desempeño excepcional durante el año 2025, con el oro logrando ganancias que superaron el 65%, superando a la mayoría de los activos principales, excepto la plata y el grupo de metales del platino. Con la llegada del año 2026, hay un gran optimismo entre los expertos de la industria y los inversores, ya que la gran mayoría de los comerciantes individuales espera que el metal amarillo registre nuevos niveles récord que superen la barrera de 5,000 dólares por onza. Al regresar a la trayectoria de precios del año pasado, el oro comenzó en una base inestable después de tocar el nivel de 2,800 dólares a finales de 2024, antes de que los resultados de las elecciones estadounidenses llevaran a una ola de aumento en los activos de riesgo que hizo que el oro retrocediera temporalmente hacia niveles de 2,500 dólares.
Con el inicio del año 2025, el oro comenzó un viaje para recuperar sus pérdidas gradualmente, volviendo a superar la marca de 2,800 dólares en febrero, luego continuó su ascenso rompiendo la barrera de 3,000 dólares en marzo, alcanzando un pico histórico de más de 3,166 dólares a principios de abril. A pesar de las presiones derivadas de los anuncios de aranceles globales que llevaron a una caída temporal, el oro recuperó rápidamente su impulso logrando saltos consecutivos que lo llevaron a 3,500 dólares a finales de abril, seguido de un período de estabilidad relativa durante los meses de verano. En septiembre, el oro se lanzó nuevamente hacia 3,540 dólares, impulsado por expectativas de recorte en las tasas de interés y el optimismo del mercado, alcanzando un asombroso pico de 4,381 dólares en octubre, antes de cerrar el año en un nuevo récord de 4,550 dólares en la víspera de Navidad, estabilizándose por encima de una base sólida en 4,300 dólares.
Según una encuesta realizada por Kitco News, la mayoría de los inversores individuales tienden a superar los 5000 dólares en oro en 2025, aunque las expectativas de analistas y bancos de Wall Street son más optimistas después de lo que logró el metal amarillo en 2025.
Perspectivas de los bancos globales sobre el oro
Y considerando el año 2026, los grandes bancos de Wall Street adoptan una perspectiva optimista continua, ya que Goldman Sachs ve el oro como la mejor apuesta dentro del complejo de materias primas, pronosticando que el precio alcanzará los 4,900 dólares por onza para finales de año, respaldado por compras de bancos centrales que se estima promediarán 70 toneladas mensuales. El banco también señala que la disminución de la participación del oro en las carteras financieras privadas en los Estados Unidos abre la puerta a una ola de aumentos adicionales si los inversores deciden diversificar sus inversiones, ya que cada aumento leve en la tenencia de oro podría elevar los precios de manera significativa. Por su parte, JPMorgan espera que el oro continúe su trayectoria ascendente alcanzando un promedio de 5,055 dólares en el cuarto trimestre de 2026, con la posibilidad de alcanzar niveles de 6,000 dólares si hay un leve cambio en las carteras financieras globales hacia el metal amarillo como herramienta de cobertura.
En este contexto, el banco suizo UBS elevó su objetivo para el oro a 5,000 dólares por onza para los tres primeros trimestres de 2026, señalando que cualquier escalada en los riesgos políticos o financieros alrededor de las elecciones intermedias estadounidenses podría empujar los precios hacia 5,400 dólares. Otras instituciones como TD Securities y Wells Fargo respaldan esta tendencia alcista, considerando que las condiciones de inflación continua y el debilitamiento del dólar seguirán siendo motores fuertes que mantendrán al oro dentro de un rango históricamente alto. Mientras que algunos analistas independientes ven objetivos más ambiciosos que alcanzan los 10,000 dólares a largo plazo, el consenso general se centra en que el año 2026 será el año de "consolidación de ganancias" y ruptura de los picos psicológicos importantes, respaldado por una demanda estructural inelástica de los bancos centrales y sectores de inversión que buscan preservar capital en medio de fluctuaciones económicas globales sin precedentes.