El analista Citrini Jukan dijo que las recientes caídas en las acciones de los chips de memoria podrían reflejar no solo una liquidación apalancada, sino también el precio que el mercado asigna a la presión derivada de una futura expansión de la oferta. Según Odaily, dijo que la mayoría de las firmas de investigación y observadores de la industria todavía esperan que la tensión entre oferta y demanda empiece a aliviarse a partir de 2028, incluso si el déficit global de memoria dura hasta 2027.

Jukan dijo que los participantes del mercado podrían ya estar incorporando el efecto de la nueva capacidad después de 2028, dado que Samsung Electronics y SK Hynix anuncian planes de expansión a gran escala de fábricas. Añadió que, en la industria tradicional de la memoria, los precios de las acciones suelen reflejar un pico en los precios de la memoria aproximadamente dos trimestres antes.

También dijo que el ciclo impulsado por la IA podría cambiar ese patrón, y que el mercado podría estar valorando cambios futuros en la oferta y la demanda con tres o incluso cuatro trimestres de antelación. Jukan dijo que la lógica de que la caída de los precios lleve a un menor ingreso en el ciclo tradicional de memorias quizá no se aplique por completo a los mercados de infraestructura de IA.

Jukan dijo que la diferencia clave es que, en la era de la IA, el crecimiento de la demanda derivado de precios más bajos puede amortiguar la desventaja de un ciclo de precios de memorias. Si esa lógica se mantiene, dijo que la volatilidad futura de las ganancias de las empresas de memorias podría ser menor que en ciclos anteriores y también podría respaldar niveles de valoración más altos.