Eché un vistazo al Burn Dashboard de CAKE; charlo un poco al respecto
Volví a revisar los datos on-chain de CAKE. Después de Tokenomics 3.0, los cambios son mayores de lo que yo pensaba. Comparto lo que he visto.
CAKE ahora no es de ninguna manera esa cosa de inflación infinita de antes. El año pasado en abril cambiaron el modelo; este enero, mediante votación de la comunidad, bajaron el tope de 450 millones a 400 millones. Las nuevas monedas que salían cada día antes eran decenas de miles; ahora son aproximadamente 22.500. Luego, distintos ingresos se usan para recompra, destruir
Ahora en el mercado hay aproximadamente entre 334 y 339 millones de tokens. Desde el máximo, ya se han quemado más de 56 millones. 34 meses consecutivos de deflación neta; el año pasado la tasa de deflación fue de 8,19%. Antes yo pensaba que CAKE era simplemente una moneda de minar y vender, pero ahora veo que el equipo realmente está haciendo cosas.
La relación entre quema y volumen de operaciones: hay una trampa.
Revisé dos años de datos y vi esto: en condiciones normales, cuanto más alto es el volumen de operaciones, más quema; esa lógica es correcta. El año pasado el mercado estuvo bien: el volumen de operaciones fue de 2,36 billones de dólares en el año completo, quemaron más de 31 millones de tokens; el año anterior, con un mercado peor, solo quemaron poco más de 5 millones.
Pero encontré un problema: a veces el volumen de operaciones se ve muy alto, pero la quema no le sigue. Mirando con detalle, es porque la mayoría de las operaciones se están haciendo en pools con comisiones extremadamente bajas (del tipo 0.01%); hay tan poca comisión que no se puede quemar lo suficiente. Por eso, solo mirar el volumen de operaciones no sirve; también hay que ver en qué rangos de comisiones están corriendo esas operaciones.
Mi visión sobre CAKE
Buenas noticias:
En BNB Chain, la base principal sigue bastante estable: el TVL está alrededor de 1.67 mil millones de dólares, y el Top 2 en participación de DEX.
Base ha empezado a levantarse un poco: el volumen de operaciones acumulado superó los 113 mil millones de dólares.
Después de la actualización de V4, la parte técnica quedó a la altura y la eficiencia del capital mejoró.
Puntos que me preocupan:
Prácticamente todo mi patrimonio está en BSC; si BSC tiene algún problema, sería un lío.
Todo depende de que los minoristas compren y vendan cripto; cuando el mercado está bien, da gusto, pero cuando el mercado cae, lo sufres.
En los próximos meses y hasta el año que viene, hay varias cosas que veo bastante clave.
Repasa la hoja de ruta y el foro de gobernanza: en el periodo que viene, por el lado de CAKE no pinta del todo tranquilo; hay algunos hitos que conviene vigilar:
El ecosistema de Hooks de V4 Infinity: ahora Infinity ya lleva más de un año funcionando en BNB Chain y Base. Lo que sigue es que los desarrolladores escriban más Hooks (como tarifas dinámicas, reequilibrio automático, etc.). Si los Hooks no despegan, V4 no se diferenciará mucho de un V3 normal: no se puede contar una historia de eficiencia de capital.
Lo de moverse entre múltiples cadenas, especialmente Solana: en BNB Chain son el número uno, pero en Solana pelearse demasiado con Raydium es muy cansado. Para la segunda mitad de este año y hasta 2027, que Base y Solana continúen o no con incentivos, y si el TVL puede romper el estancamiento, determinará si realmente pueden vivir para siempre sin depender de BSC.
Tema de gobernanza: el asunto de “pelear” por 400 millones ya quedó cerrado. A corto plazo, no deberían volver a tocar las cuchillas. Pero después podría haber propuestas sobre la proporción de stablecoins que se retendrán en la tesorería y la distribución de incentivos de Farm (en marzo de 2026 ya se ajustó una ronda de retención de comisiones de stablecoin). Los que tengan tokens, pueden ir a revisar el Snapshot; no se dejen llevar por representantes.
RWA y acciones en cadena: lo de Ondo recientemente con sus tokens de acciones de EE. UU. (xStock) y el oro. Si para la segunda mitad de 2026 se regula un poco más, podría ser una nueva fuente de volumen de operaciones; si no, depender solo de que los memecoins (de “tierra”) quemen CAKE la verdad es un poco flojo.
Asistente de trading con IA: en Perps ya hay un AI Copilot. Si después se hacen operaciones con agentes autónomos, puede que suban un poco el volumen de contratos y las comisiones; pero esto es para el largo plazo, primero habrá que ver la Beta.
En mi opinión personal, antes de 2027, la mayor variable seguirá siendo la parte emocional que dejó la herencia de FTX; después de que esa ola pase, si solo con ingresos se puede sostener el volumen de quema semanal, los grandes eventos si aterrizan sin que haya volumen que los acompañe, caerá igual.
Ahora principalmente estoy vigilando estos datos.
No mires las velas (K-line), mira solo estas: 1) La proporción entre quema semanal y cantidad nueva; tiene que ser mayor que 1.
2) El Burn Dashboard oficial: mira cuánto se quemó realmente.
3) La actividad de BSC: es la base de los ingresos de CAKE.
4) Proporción de pools de baja comisión: si es demasiado alta, significa que no hay buena eficiencia de quema.
¡A ver qué más les gusta a la gente y sigo investigando!