Todo el mundo dice que esto es una crisis bursátil. Yo quiero decir que la verdadera crisis bursátil es cuando intentas vender acciones, pero no importa a dónde vayas: las acciones que quieres vender no las puede vender nadie. En la segunda mitad de 2015, hubo una crisis en la que cientos o incluso miles de acciones encadenaron cierres a la baja y en algunas, el precio llegó a caer en más de una docena de sesiones de “límite a la baja” antes de que dejaran venderlas. Eso sí que fue desolador.

Ahora, la caída solo está liquidando la financiación con apalancamiento y digiriendo las ganancias acumuladas por el exceso de “agrupación” en acciones tecnológicas. Los que peor lo aguantan son los inversores minoristas y los fondos oportunistas que se han apalancado; cuando ellos revienten, la caída estará casi llegando a su final.

Cuando sube, se gana dinero; cuando cae, se gana acciones. Solo en una caída así, en la que las buenas acciones te pueden ofrecer un precio tan bajo, está el criterio de que todavía tienes suficiente munición. #股市