La verdadera división de la Reserva Federal ya no es “cuándo recortar tasas”, sino “si hay que volver a subirlas”
Primero, una aclaración: el mensaje de la imagen no es una noticia nueva de hoy, sino un asunto antiguo del 17 de julio de 2025. En aquel momento, el gobernador de la Fed, Waller, sostuvo claramente que en julio se recortaran 25 puntos básicos, argumentando que el dinamismo económico y el mercado laboral se estaban enfriando, y que la inflación provocada por los aranceles probablemente sería un efecto único.
Pero un año después, la situación es completamente la contraria.
Al entrar en julio de 2026, la inflación en EE. UU. sigue claramente por encima del objetivo del 2%, y la postura más reciente de Waller ya no es “recortar tasas de inmediato”, sino que advierte: si la inflación subyacente continúa en niveles elevados, la Fed podría necesitar subir tasas adicionalmente en el corto plazo. El presidente de la Fed de Dallas, Logan, es aún más directo: considera que las restricciones actuales de la política monetaria no son suficientes y que las tasas deberían ajustarse moderadamente al alza.
Aunque el mercado no ha terminado de asumir el tono más agresivo de los funcionarios, la dirección de la cotización ya cambió. Por el momento, la mayoría de los operadores cree que en la reunión de julio lo más probable es que las tasas se mantengan sin cambios, con solo alrededor de un 10% de probabilidad de alza; los recortes casi no se están considerando en el debate a corto plazo.
Esto indica que el mercado no se enfrenta a un simple “subir tasas es malo, recortar es bueno”, sino a una batalla continua por los datos.
Si la inflación sigue cediendo, los activos de riesgo podrían respirar; pero mientras los precios de la energía, la situación geopolítica y la inflación de los servicios vuelvan a repuntar, la Fed tendrá motivos para mantener las tasas altas e incluso volver a endurecer la política. Lo verdaderamente importante no es lo que diga hoy algún funcionario, sino si los próximos datos de inflación subyacente, empleo y consumo pueden demostrar de forma consecutiva que las presiones sobre los precios están disminuyendo.
Para el mercado bursátil de EE. UU. y el mercado cripto, que en la reunión de julio se mantengan las tasas sin cambios no significa automáticamente una noticia positiva. Cuanto más tiempo permanezcan las tasas altas, más lento será el retorno de la liquidez. Ahora parece más bien un periodo de observación mientras se vuelve a fijar el rumbo de la política: la cotización puede fluctuar, pero la dirección real a gran escala tendrá que esperar a que los datos den la respuesta.#比特币年内跌32.9%ETF流出49亿美元 $BTC
Primero, una aclaración: el mensaje de la imagen no es una noticia nueva de hoy, sino un asunto antiguo del 17 de julio de 2025. En aquel momento, el gobernador de la Fed, Waller, sostuvo claramente que en julio se recortaran 25 puntos básicos, argumentando que el dinamismo económico y el mercado laboral se estaban enfriando, y que la inflación provocada por los aranceles probablemente sería un efecto único.
Pero un año después, la situación es completamente la contraria.
Al entrar en julio de 2026, la inflación en EE. UU. sigue claramente por encima del objetivo del 2%, y la postura más reciente de Waller ya no es “recortar tasas de inmediato”, sino que advierte: si la inflación subyacente continúa en niveles elevados, la Fed podría necesitar subir tasas adicionalmente en el corto plazo. El presidente de la Fed de Dallas, Logan, es aún más directo: considera que las restricciones actuales de la política monetaria no son suficientes y que las tasas deberían ajustarse moderadamente al alza.
Aunque el mercado no ha terminado de asumir el tono más agresivo de los funcionarios, la dirección de la cotización ya cambió. Por el momento, la mayoría de los operadores cree que en la reunión de julio lo más probable es que las tasas se mantengan sin cambios, con solo alrededor de un 10% de probabilidad de alza; los recortes casi no se están considerando en el debate a corto plazo.
Esto indica que el mercado no se enfrenta a un simple “subir tasas es malo, recortar es bueno”, sino a una batalla continua por los datos.
Si la inflación sigue cediendo, los activos de riesgo podrían respirar; pero mientras los precios de la energía, la situación geopolítica y la inflación de los servicios vuelvan a repuntar, la Fed tendrá motivos para mantener las tasas altas e incluso volver a endurecer la política. Lo verdaderamente importante no es lo que diga hoy algún funcionario, sino si los próximos datos de inflación subyacente, empleo y consumo pueden demostrar de forma consecutiva que las presiones sobre los precios están disminuyendo.
Para el mercado bursátil de EE. UU. y el mercado cripto, que en la reunión de julio se mantengan las tasas sin cambios no significa automáticamente una noticia positiva. Cuanto más tiempo permanezcan las tasas altas, más lento será el retorno de la liquidez. Ahora parece más bien un periodo de observación mientras se vuelve a fijar el rumbo de la política: la cotización puede fluctuar, pero la dirección real a gran escala tendrá que esperar a que los datos den la respuesta.#比特币年内跌32.9%ETF流出49亿美元 $BTC