Caída brusca de los mercados globales: ¿esto se parece más a un máximo de ciclo, o a que vuelva a su lugar la sobrevaloración?
La reciente corrección ya se ha extendido desde el sector tecnológico de EE. UU. hacia Asia, y además con mucha rapidez. Mi opinión es que esta ronda no es solo “liquidación de apalancamiento”, sino una nueva fase de revalorización para las operaciones sobrevaloradas en torno a la IA y los chips; pero, por ahora, todavía no es suficiente para afirmar que el mercado ya tocó techo.
La negociación tecnológica global se enfría de forma simultánea
🔹 El 16 de julio, el Nasdaq cayó 1,47%; el índice de semiconductores de Filadelfia bajó 4,3%
🔹 Corea KOSPI cayó 6,4% en un solo día
🔹 El 17 de julio, en la apertura en Asia, el Nikkei 225 llegó a acercarse a una caída del 5%; el mercado taiwanés cayó más de 5%
🔹 Aunque las ganancias de TSMC crecieron 77% interanual, aun así fue objeto de ventas; Micron cayó 5,6% ese día, pero en el acumulado del año hasta entonces aún había subido cerca de 199%
El punto clave no es que la lógica de la IA desaparezca de golpe, sino que las expectativas se cargaron demasiado
Cuando una empresa entrega resultados sólidos pero aun así cae, el mercado suele estar comunicando dos cosas: primero, que las buenas noticias ya están incorporadas al precio; segundo, que los inversores empiezan a reevaluar si el gasto de capital en IA, la velocidad de realización de beneficios y la valoración están o no en consonancia.
Sin embargo, estadísticas de Schwab muestran que alrededor del 62% de los componentes del S&P 500 todavía cotizan por encima de la media móvil de 50 días, lo que indica que la presión, por ahora, se concentra más en la tecnología y los chips sobrevalorados; y que aún no se puede equiparar una compresión parcial de valoraciones con un mercado bajista generalizado.
Mi escenario hipotético
Si la digestión de la valoración aún no ha terminado, entre agosto y septiembre podrían continuar las caídas y las oscilaciones. Las elecciones legislativas de medio mandato en EE. UU. serán el 3 de noviembre; vale la pena observar si hacia finales de octubre las expectativas de política y la incertidumbre electoral empiezan a aliviarse.
Pero esto no es un guion de certeza. Es posible que no lleguen medidas favorables; además, los conflictos geopolíticos, el precio del petróleo, las tasas de interés y las revisiones a la baja de utilidades también podrían prolongar el ajuste por más tiempo.
Perspectiva de estrategia
La caída brusca en el corto plazo podría traer un rebote violento, pero no voy a lanzarme a todo (hacer “all-in”) de antemano, ni tampoco a estar completamente en modo bajista sin parar. A partir de ahora, lo principal será seguir de cerca las acciones de chips, las expectativas de ganancias, el “ancho” del mercado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y el precio del petróleo y el riesgo geopolítico; luego, ajustaré la posición según la evidencia.
El contenido anterior es solo una opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión.
#BolsaDeEEUU #MercadosBursátilesGlobales #Semiconductores #AnálisisMacroeconómico
La reciente corrección ya se ha extendido desde el sector tecnológico de EE. UU. hacia Asia, y además con mucha rapidez. Mi opinión es que esta ronda no es solo “liquidación de apalancamiento”, sino una nueva fase de revalorización para las operaciones sobrevaloradas en torno a la IA y los chips; pero, por ahora, todavía no es suficiente para afirmar que el mercado ya tocó techo.
La negociación tecnológica global se enfría de forma simultánea
🔹 El 16 de julio, el Nasdaq cayó 1,47%; el índice de semiconductores de Filadelfia bajó 4,3%
🔹 Corea KOSPI cayó 6,4% en un solo día
🔹 El 17 de julio, en la apertura en Asia, el Nikkei 225 llegó a acercarse a una caída del 5%; el mercado taiwanés cayó más de 5%
🔹 Aunque las ganancias de TSMC crecieron 77% interanual, aun así fue objeto de ventas; Micron cayó 5,6% ese día, pero en el acumulado del año hasta entonces aún había subido cerca de 199%
El punto clave no es que la lógica de la IA desaparezca de golpe, sino que las expectativas se cargaron demasiado
Cuando una empresa entrega resultados sólidos pero aun así cae, el mercado suele estar comunicando dos cosas: primero, que las buenas noticias ya están incorporadas al precio; segundo, que los inversores empiezan a reevaluar si el gasto de capital en IA, la velocidad de realización de beneficios y la valoración están o no en consonancia.
Sin embargo, estadísticas de Schwab muestran que alrededor del 62% de los componentes del S&P 500 todavía cotizan por encima de la media móvil de 50 días, lo que indica que la presión, por ahora, se concentra más en la tecnología y los chips sobrevalorados; y que aún no se puede equiparar una compresión parcial de valoraciones con un mercado bajista generalizado.
Mi escenario hipotético
Si la digestión de la valoración aún no ha terminado, entre agosto y septiembre podrían continuar las caídas y las oscilaciones. Las elecciones legislativas de medio mandato en EE. UU. serán el 3 de noviembre; vale la pena observar si hacia finales de octubre las expectativas de política y la incertidumbre electoral empiezan a aliviarse.
Pero esto no es un guion de certeza. Es posible que no lleguen medidas favorables; además, los conflictos geopolíticos, el precio del petróleo, las tasas de interés y las revisiones a la baja de utilidades también podrían prolongar el ajuste por más tiempo.
Perspectiva de estrategia
La caída brusca en el corto plazo podría traer un rebote violento, pero no voy a lanzarme a todo (hacer “all-in”) de antemano, ni tampoco a estar completamente en modo bajista sin parar. A partir de ahora, lo principal será seguir de cerca las acciones de chips, las expectativas de ganancias, el “ancho” del mercado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., y el precio del petróleo y el riesgo geopolítico; luego, ajustaré la posición según la evidencia.
El contenido anterior es solo una opinión personal y no constituye asesoramiento de inversión.
#BolsaDeEEUU #MercadosBursátilesGlobales #Semiconductores #AnálisisMacroeconómico
