¡300 veces PE vs 5 veces PB! ¿Long鑫 Technology (688825) es el próximo “10x” en almacenamiento para IA, o es solo el que va a recibir el testigo?
Familia, se acaba de fijar el precio de emisión del mayor IPO del A-share este año: Long鑫 Technology—8,66 yuanes, con una capitalización de 5800–6660 mil millones. Antes en toda la red gritaban por encima de 10 billones; ahora, con este precio, ¿está infravalorado el alpha, o es un “comprar en la parte alta” como último en subirse? Veamos datos duros de frente:
【 Valoración extremadamente dividida 】
Desde el ángulo del PE: está carísimo de forma exagerada—el PE de emisión se dispara a 308–313 veces. Samsung está en 33 veces, Hynix en 30 veces, y Micron en 62 veces. Solo mirando la velocidad de generar ganancias, Long鑫 es demasiado cara.
Desde el ángulo del PB: barato a niveles increíbles—el PB de emisión es solo 4,78–5,06 veces. Mientras tanto, Hynix ya está en 10,9 veces y Micron en 16,7 veces. Esto significa que activos físicos como fábricas y máquinas de litografía están seriamente subvalorados.
【 La curva de beneficios despega directamente 】
En los dos primeros años acumuló pérdidas de más de 23.400 millones; pero resulta que, cuando llegó el ciclo de almacenamiento para IA en 2025, pasó directamente a beneficios. Y lo más increíble es en 2026 Q1:
Ingresos 50.800 millones (año contra año +719%), utilidad neta atribuible 24.762 millones (se dispara casi 17 veces).
La guía oficial más reciente: para el primer semestre de 2026, se estima utilidad neta de hasta 50.000–57.000 millones.
Si en la segunda mitad se mantiene este impulso, las ganancias del año superarán 100.000 millones; y la valoración dinámica se volvería a “números de un dígito” directamente. Este impulso es una necesidad brutal de almacenamiento para el cómputo de IA: un catalizador del nivel “Bitcoin halving” para el sector de almacenamiento.
【 Señal clara de ballenas top: all in 】
Alibaba Cloud: asignación estratégica con bloqueo duro por 36 meses.
Capital industrial: la serie de Meituan, NIO, ZTE y Chery—todos con bloqueo por 18 meses.
Private equity: Fangfang Quant (controlada por Liang Wenfeng) con 153 productos privados, golpeando la suscripción con prima desatada.
Si suben el “equipo del Estado” + capital industrial + quant top, la oferta de acciones en circulación en el mercado es extremadamente escasa.
【 Aviso de alto riesgo 】
DRAM es el “rey puro” del ciclo. La demanda de IA ahora sí está fuerte, pero si en el futuro hay exceso de capacidad, el retroceso de precios será muy duro; y esos PE tan altos explotarían concentradamente en ese momento. Es una senda típica de alta volatilidad.
Ahora el sentimiento del mercado está claramente dividido: unos creen que es un hito para el almacenamiento de IA; otros temen que sea una fiesta del punto más alto del ciclo.
Hermanos, ¿qué opinan? ¿En la apertura va a subir y duplicar, o a subir y caer? ¿Seguir persiguiendo al alza, o esperar el retroceso para subirse otra vez?
¡Dejen sus ideas reales y vuestro 【precio objetivo】 en la sección de comentarios!👇$MU $BTC
Familia, se acaba de fijar el precio de emisión del mayor IPO del A-share este año: Long鑫 Technology—8,66 yuanes, con una capitalización de 5800–6660 mil millones. Antes en toda la red gritaban por encima de 10 billones; ahora, con este precio, ¿está infravalorado el alpha, o es un “comprar en la parte alta” como último en subirse? Veamos datos duros de frente:
【 Valoración extremadamente dividida 】
Desde el ángulo del PE: está carísimo de forma exagerada—el PE de emisión se dispara a 308–313 veces. Samsung está en 33 veces, Hynix en 30 veces, y Micron en 62 veces. Solo mirando la velocidad de generar ganancias, Long鑫 es demasiado cara.
Desde el ángulo del PB: barato a niveles increíbles—el PB de emisión es solo 4,78–5,06 veces. Mientras tanto, Hynix ya está en 10,9 veces y Micron en 16,7 veces. Esto significa que activos físicos como fábricas y máquinas de litografía están seriamente subvalorados.
【 La curva de beneficios despega directamente 】
En los dos primeros años acumuló pérdidas de más de 23.400 millones; pero resulta que, cuando llegó el ciclo de almacenamiento para IA en 2025, pasó directamente a beneficios. Y lo más increíble es en 2026 Q1:
Ingresos 50.800 millones (año contra año +719%), utilidad neta atribuible 24.762 millones (se dispara casi 17 veces).
La guía oficial más reciente: para el primer semestre de 2026, se estima utilidad neta de hasta 50.000–57.000 millones.
Si en la segunda mitad se mantiene este impulso, las ganancias del año superarán 100.000 millones; y la valoración dinámica se volvería a “números de un dígito” directamente. Este impulso es una necesidad brutal de almacenamiento para el cómputo de IA: un catalizador del nivel “Bitcoin halving” para el sector de almacenamiento.
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Alibaba Cloud: asignación estratégica con bloqueo duro por 36 meses.
Capital industrial: la serie de Meituan, NIO, ZTE y Chery—todos con bloqueo por 18 meses.
Private equity: Fangfang Quant (controlada por Liang Wenfeng) con 153 productos privados, golpeando la suscripción con prima desatada.
Si suben el “equipo del Estado” + capital industrial + quant top, la oferta de acciones en circulación en el mercado es extremadamente escasa.
【 Aviso de alto riesgo 】
DRAM es el “rey puro” del ciclo. La demanda de IA ahora sí está fuerte, pero si en el futuro hay exceso de capacidad, el retroceso de precios será muy duro; y esos PE tan altos explotarían concentradamente en ese momento. Es una senda típica de alta volatilidad.
Ahora el sentimiento del mercado está claramente dividido: unos creen que es un hito para el almacenamiento de IA; otros temen que sea una fiesta del punto más alto del ciclo.
Hermanos, ¿qué opinan? ¿En la apertura va a subir y duplicar, o a subir y caer? ¿Seguir persiguiendo al alza, o esperar el retroceso para subirse otra vez?
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