#grvt GRVT Lo que más destaca en el unified balance: permite que los usuarios utilicen diversos activos como garantía, pero ¿cómo se determinan los ratios de descuento (haircut) de los diferentes activos? El documento no lo especifica claramente. Intenté inferir su lógica de gestión de riesgos a partir de los pares comerciales que admite y los requisitos de margen.
Por ahora, los principales activos aceptados como garantía en GRVT son ETH, USDC y BTC. Observando los requisitos de margen de los pares de negociación, el haircut de USDC debería ser el más bajo, probablemente dentro de un 5%; los de ETH y BTC deberían ser similares, aproximadamente entre un 15% y un 20%. Este rango es de nivel medio dentro de la industria: no es especialmente agresivo, pero tampoco demasiado conservador.
Pero hay un problema que me preocupa bastante: si en el futuro GRVT admitiera más activos de cola larga como garantía, por ejemplo SOL o algunos tokens de menor capitalización, ¿cómo se debería establecer su haircut? Si se fija demasiado bajo, aumenta el riesgo del protocolo; si se fija demasiado alto, disminuye la utilización del capital de los usuarios. Este equilibrio es crucial para la estrategia de expansión de activos de GRVT.
Mi enfoque actual es: usar principalmente USDC como activo de garantía en GRVT, ya que tiene un haircut bajo y permite una alta utilización de capital. Si en el futuro necesitara usar ETH o BTC como garantía, reservaría un mayor margen de seguridad y no llevaría la tasa de garantía al límite. Al fin y al cabo, en un sistema de garantía entre activos, la definición del haircut determina directamente tu multiplicador de apalancamiento real y el riesgo de liquidación.@grvt_io
Por ahora, los principales activos aceptados como garantía en GRVT son ETH, USDC y BTC. Observando los requisitos de margen de los pares de negociación, el haircut de USDC debería ser el más bajo, probablemente dentro de un 5%; los de ETH y BTC deberían ser similares, aproximadamente entre un 15% y un 20%. Este rango es de nivel medio dentro de la industria: no es especialmente agresivo, pero tampoco demasiado conservador.
Pero hay un problema que me preocupa bastante: si en el futuro GRVT admitiera más activos de cola larga como garantía, por ejemplo SOL o algunos tokens de menor capitalización, ¿cómo se debería establecer su haircut? Si se fija demasiado bajo, aumenta el riesgo del protocolo; si se fija demasiado alto, disminuye la utilización del capital de los usuarios. Este equilibrio es crucial para la estrategia de expansión de activos de GRVT.
Mi enfoque actual es: usar principalmente USDC como activo de garantía en GRVT, ya que tiene un haircut bajo y permite una alta utilización de capital. Si en el futuro necesitara usar ETH o BTC como garantía, reservaría un mayor margen de seguridad y no llevaría la tasa de garantía al límite. Al fin y al cabo, en un sistema de garantía entre activos, la definición del haircut determina directamente tu multiplicador de apalancamiento real y el riesgo de liquidación.@grvt_io