El Tesoro de EE. UU. vendió 22 mil millones de dólares en bonos a 30 años con un rendimiento elevado de 5.058% el 9 de julio, el rendimiento más alto de un Tesoro a 30 años en una subasta desde 2007. Bitcoin (BTC) se mantuvo firme mientras el oro extendió su caída semanal.
La demanda de la venta se mantuvo sólida a pesar del costo récord de endeudamiento. Sin embargo, el resultado muestra que los inversores ahora exigen una compensación de la era de 2007 para prestar al gobierno de EE. UU. durante tres décadas.
La subasta registró una ratio de demanda de 2.44x, en línea con las ventas recientes. Los postores indirectos, en su mayoría inversores extranjeros, se quedaron con cerca del 78% del suministro, según los datos de la subasta.
Los analistas del mercado señalaron que el rendimiento fue el más alto desde el avance de la Crisis Financiera Global, informó Barchart.
La subasta de bonos del Tesoro a 30 años registró una tasa de interés de 5.058%, la más alta desde el avance de la Crisis Financiera Global 🚨 pic.twitter.com/6GB61TxtGV
— Barchart (@Barchart) 10 de julio de 2026
La emisión creciente de deuda federal mantiene la presión sobre los vencimientos más largos, incluso cuando los rendimientos a corto plazo se desplazan a la baja. Cada factura récord de intereses obliga al Tesoro a pedir más préstamos, lo que agrega más oferta de bonos.
La política monetaria agrava la presión. La Reserva Federal mantuvo las tasas en 3.50% a 3.75% en junio. Mientras tanto, sus últimas actas revelaron una división sobre los aumentos de tasas bajo el presidente Kevin Warsh.
Que un banco central esté valorando abiertamente subidas deja poco margen para que los rendimientos a largo plazo caigan. Por lo tanto, los mercados están recalibrando toda la curva hacia una realidad de “más tiempo con tasas altas”.
Bitcoin se mantiene firme mientras el oro extiende su caída
Bitcoin cotizó cerca de $64,362 el viernes, con una subida del 2.3% en 24 horas, según datos de BeInCrypto Markets. La resiliencia destaca porque los rendimientos más altos suelen reducir el apetito por los activos de riesgo.
En cambio, el oro cayó 0.3% hasta alrededor de $4,111 por onza el viernes, extendiendo la caída de esta semana. El metal ya enfrentaba una fuerte presión vendedora antes de la subasta.
Los inversionistas retiraron 8.9 mil millones de dólares de fondos de oro en junio, ya que las salidas de oro vía ETF se aceleraron. El lingote también perdió 11.7% durante el mismo mes.
Los rendimientos en aumento elevan el costo de oportunidad de mantener un metal que no paga rendimiento. Las perspectivas de precio del oro de BeInCrypto ya señalaron las probabilidades de una alza de la Fed como un impulsor bajista clave para julio.
Los alcistas de Bitcoin interpretan la subasta de manera distinta. Los déficits persistentes y los costos de intereses récord fortalecen el argumento a favor de los activos “duros” fuera de la deuda gubernamental. Las tensiones similares en el mercado de bonos de Japón sugieren que el problema es global y no solo estadounidense.
Las próximas semanas pondrán a prueba qué fuerza resulta más fuerte. Si los rendimientos a largo plazo siguen subiendo, la presión de liquidez podría pesar sobre ambos activos. Sin embargo, las preocupaciones fiscales más profundas podrían reavivar la demanda de alternativas a la deuda soberana. Los próximos datos de inflación y la siguiente ronda de subastas del Tesoro deberían dar la respuesta.