【Análisis profundo al mediodía｜Reevaluación del valor de las cadenas de almacenamiento】El informe trimestral de Nvidia es impresionante, pero el verdadero cuello de botella de la IA está en el almacenamiento. El margen bruto del HBM3E es del 78%, muy superior al de la DRAM tradicional (25%). Los tres grandes del almacenamiento monopolizan el 95% de la capacidad de producción, con contratos bloqueados hasta 2029.
Datos: cada GPU Blackwell requiere 192GB de HBM, con un coste superior a 3000 dólares. La demanda anual de HBM crece un 40%, mientras que la oferta solo aumenta un 6–8%; la escasez se mantendrá hasta 2028.
Valoración: en acciones de almacenamiento, el PER es solo de 5–10x; en Nvidia, 35x; en AMD, 45x. Beneficiándose de la IA de manera similar, la diferencia de valoración es de 5–7x. El almacenamiento está pasando de ser una acción cíclica a una de crecimiento.
En la cadena, el perp permite posicionarse en acciones de almacenamiento 7x24, sin necesidad de esperar a la apertura de la bolsa de EE. UU..
$ONDO $ETH $BTC
#AlphaGBM #AI #chips de almacenamiento
Datos: cada GPU Blackwell requiere 192GB de HBM, con un coste superior a 3000 dólares. La demanda anual de HBM crece un 40%, mientras que la oferta solo aumenta un 6–8%; la escasez se mantendrá hasta 2028.
Valoración: en acciones de almacenamiento, el PER es solo de 5–10x; en Nvidia, 35x; en AMD, 45x. Beneficiándose de la IA de manera similar, la diferencia de valoración es de 5–7x. El almacenamiento está pasando de ser una acción cíclica a una de crecimiento.
En la cadena, el perp permite posicionarse en acciones de almacenamiento 7x24, sin necesidad de esperar a la apertura de la bolsa de EE. UU..
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