La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) del Reino Unido publicó formalmente esta semana un marco regulatorio para criptoactivos que permite a las plataformas de negociación extranjeras atender a usuarios del Reino Unido a través de sucursales autorizadas localmente y conectarse con la infraestructura de negociación global.
Según Odaily, la industria describe ampliamente el marco como centrado en facilitar el acceso a la liquidez global, aunque se espera que su implementación enfrente importantes desafíos de cumplimiento y aprobación.
Con las nuevas normas, el enfoque de la FCA pretende evitar la creación de un fondo de liquidez doméstico cerrado. El marco también permite que los stablecoins emitidos fuera del Reino Unido circulen en el mercado del Reino Unido; una postura descrita como diferente del modelo de la Unión Europea de Mercados de Criptoactivos (MiCA).
Las normas introducen un mecanismo de “Plataforma de Negociación de Criptoactivos Calificada” (QCATP), que se considera una estructura clave para vincular los intercambios globales con el mercado del Reino Unido y que, según algunos participantes de la industria, se espera que mejore la eficiencia de precios y la profundidad del mercado. Sin embargo, fuentes de la industria dijeron que la FCA no ha aclarado qué jurisdicciones serán reconocidas como proveedoras de “protecciones regulatorias comparables”, y esta incertidumbre podría afectar las decisiones de planificación de las empresas.
Por separado, las normas relacionadas con las finanzas descentralizadas (DeFi) siguen incompletas. Algunos profesionales expresaron su preocupación de que las primeras propuestas podrían restringir el acceso de las plataformas centralizadas al ecosistema DeFi, dejando potencialmente al Reino Unido rezagado frente a otras jurisdicciones en innovación relacionada.
En materia de cumplimiento, los abogados señalaron que la autorización bajo el nuevo marco de la Ley de Servicios y Mercados Financieros podría ser sumamente estricta. Los datos históricos citados por los abogados muestran que la tasa de aprobación del registro contra el lavado de dinero de la FCA ha estado por debajo del 15%. También se espera que el nuevo sistema cubra el deber de protección del consumidor, la adecuación de capital, la resiliencia operativa y la responsabilidad de la alta dirección, elevando los requisitos de entrada al mercado.
Los participantes de la industria dijeron que el marco proporciona una base institucional para que el capital ingrese al mercado de criptoactivos, mientras que la posición del Reino Unido dependerá de la certeza regulatoria y de la eficiencia de aprobación en los próximos meses.