I. Datos base del volumen total de fichas
1. Volumen total en circulación: ~170.14 mil millones de DOGE; sin límite máximo de suministro; emisión anual adicional de ~5 mil millones de DOGE
2. Tenencia total del Top100: 3288.3 miles de millones de DOGE, que representa el 19.55% del total en circulación de toda la red
3. Top10 tenencias individuales: 6951.6 miles de millones de DOGE, representan el 41.34% de la circulación; la concentración de fichas (chips) en los 10 primeros direcciones es extremadamente alta, siendo la fuerza principal que impacta la dinámica del mercado.
4. Segmentación por niveles (dentro del Top100)
- Top1-10: tenencia por dirección ≥ 3 mil millones de DOGE; principalmente carteras frías de instituciones/exchanges
- Top11-30: direcciones individuales de 0.5 a 3 mil millones de DOGE; carteras calientes de exchanges, ballenas grandes veteranas dormidas, y custodia de ETF
- Top31-100: tenencia por dirección de 1 a 0.5 mil millones de DOGE; grandes particulares, market makers y reservas de plataformas medianas y pequeñas
II. Cinco tipos de direcciones del Top100 y los grupos de personas correspondientes (desglose de identidades de “ballenas”)
1) Billeteras frías en custodia de exchanges (62% del suministro del Top100, el grupo más grande)
Detalle de la plataforma y las posiciones
1. Billetera fría de Robinhood (la primera dirección de toda la red): 27.164 mil millones de unidades, 17.72% del suministro en circulación
- Asignación: plataforma de trading de minoristas en EE. UU.; no pertenece a una sola persona, sino que es una agregación de tenencias de millones de minoristas en acciones/cripto; en los últimos seis meses casi no ha habido transferencias de gran monto, su propiedad es muy fuerte de tipo “lock”, y la liquidez es extremadamente baja.
2. Direcciones de clúster de Binance (3–4 direcciones en el Top100): total 11–15 mil millones de unidades, ~7%+ del suministro en circulación
- Se divide en billeteras de reserva en frío (no se mueven durante años) y billeteras calientes (marcado para provisión de liquidez, depósitos y retiros diarios); la billetera caliente tiene una rotación extremadamente alta, mientras que la billetera fría permanece como acumulación a largo plazo.
3. Billetera fría en Corea (Upbit): 5.031 millones de millones de tokens, principal concentración de inversores minoristas coreanos; la frecuencia de transferencias es media, con rasgos claros de “retirar en un mercado alcista” y “acumular en un mercado bajista”.
4. OKX, Bybit, Gate y Bithumb: 1–2 direcciones listadas cada una; en total 3–5 mil millones de unidades, usadas para reservas de spot/contratos como margen de garantía.
Esencia del grupo: no son ballenas individuales, sino un fondo colectivo de tokens de minoristas; pero como el volumen de direcciones es enorme, si la plataforma hace retiros/transferencias a gran escala, puede aplastar el precio o impulsar el mercado directamente.
2) Billeteras muertas en modo dormido de exchanges abandonados (12% del suministro del Top100)
Ejemplo típico: dirección antigua de Cryptsy, con una tenencia de alrededor de 5 mil millones de unidades; en 2016 el exchange quebró, se perdió la clave privada, no hay ninguna transferencia on-chain durante 8 años; la liquidez se pierde permanentemente, equivalente a destruir tokens.
Esta clase de direcciones tiene 3–5 entradas en el Top100, el suministro está completamente bloqueado por completo; no participa en el market-making ni en el intercambio del mercado, solo reduce la base real de tokens circulantes.
3) Ballena privada anónima (grande individual puro; 18% del suministro del Top100)
- Características: no tiene ninguna etiqueta de exchange; el capital on-chain se transfiere de forma independiente, sin grandes movimientos con plataformas. La dirección nació en la etapa inicial de la minería de 2013–2017;
- Ballena anónima #1: según rumores históricos, la dirección de la ballena de 36.7 mil millones de unidades ya se desmembró, pero aún existe en una sola dirección una tenencia privada de 3.4 mil millones de unidades que entra al Top5;
- Perfil de la gente: grandes mineros de la etapa temprana, fondos cripto del exterior, y capitales de familias en el extranjero; dividido en dos categorías:
1. Tipo dormido: después del mercado alcista de 2021, cero transferencias; acumulan monedas a largo plazo y casi no rotan;
2. Tipo transaccional: entradas periódicas de grandes montos en exchanges; altos y bajos por tramos para vender caro y recomprar barato; es el motor principal de la volatilidad del precio;
- Aclaración clave: no existe ninguna evidencia on-chain que demuestre que la dirección privada de Musk entró al Top100; las carteras de ballenas difundidas por internet ya fueron desmentidas y no tienen relación con él.
4) Direcciones de bloqueo/destrucción (5% de las tenencias del Top100)
Dirección de destrucción de Dogeparty: 1.855 mil millones de unidades; no se puede retirar nunca más, liquidez cero absoluta; solo tokens bloqueados.
No realiza ninguna acción de transacción; no participa en el intercambio y la rotación del mercado.
5) Instituciones/ETF/market makers (3% de las tenencias del Top100)
Se agregaron en 2026 direcciones de custodia de ETF de DOGE como Bitwise, además de carteras de market makers cuantitativos de alto nivel;
Características: transferencias frecuentes de montos pequeños; arbitraje entre exchanges; la rotación es la más activa y los fondos entran y salen rápidamente según el ciclo de precios.
III. Análisis por capas de liquidez y comportamiento de rotación (diferencias enormes dentro del Top100)
1. Baja liquidez (casi cero rotación; 74% del suministro del Top100)
Incluye: billeteras frías de Robinhood, “billeteras muertas” abandonadas de exchanges, direcciones de destrucción, y grandes ballenas privadas en modo dormido
- Comportamiento: no hay salidas de gran monto durante meses o años consecutivos; los tokens se acumulan/estabilizan en la dirección;
- Impacto: esta parte del suministro pertenece a un “floating supply ineficaz”; no provoca ventas en bloque a corto plazo y sostiene la base;
- Representante: la dirección principal de Robinhood no ha hecho transferencias activas durante 180 días; los tokens están bloqueados.
2. Liquidez media (rotación por tramos; 18% del suministro del Top100)
Reservas en frío de Binance/Upbit, ballenas privadas veteranas y reservas de exchanges medianos
- Regla: al final del mercado alcista, las grandes salidas se transfieren a los exchanges para vender; en el fondo del mercado bajista, se agrupan para acumular monedas. Transferencias grandes a nivel trimestral y poca o nula operación frecuente mensual.
3. Alta liquidez (rotación de alta frecuencia; 8% del suministro del Top100)
Billeteras calientes de exchanges, market makers cuantitativos y direcciones de custodia de ETF
- Comportamiento: transferencias diarias de más de 100 millones de unidades, arbitraje entre plataformas y ajustes de márgenes de contratos; entrada y salida continua durante 24 horas, lo que determina directamente la volatilidad del mercado a corto plazo;
- Señal del mercado: en este tipo de direcciones, una gran entrada neta diaria aumenta la probabilidad de una subida a corto plazo; una gran salida neta reduce la probabilidad y sugiere una corrección a corto plazo.
IV. Rotación general del mercado y lógica de circulación
1. Tasa de rotación del total del mercado en 24h: 5.65% (principios de julio de 2026). Pertenece a la liquidez media de los memecoins: muy por debajo de SHIB, pero superior a la de altcoins menos conocidas;
2. Corrección del supply efectivamente circulante:
Cantidad total en toda la red: 1701 mil millones. Restando del Top100 los tokens bloqueados permanentemente/dormidos sin liquidez (aprox. 2200 mil millones), la cantidad real de tokens disponibles para trading libre en el mercado es solo de ~1480 mil millones;
Las top 10 ballenas activas controlan cerca de 40% de los tokens disponibles; la dinámica del mercado está altamente controlada.
3. Patrón del ciclo de rotación de las ballenas
- Fondo del mercado bajista: las ballenas privadas retiran continuamente monedas desde los exchanges hacia billeteras frías; el suministro se concentra y baja la rotación;
- Lanzamiento en mercado alcista: las billeteras calientes/market makers aumentan la rotación con volumen; las ballenas privadas recargan por lotes y venden al exchange; los tokens se dispersan;
- Mercado lateral: solo los market makers cuantitativos realizan rotación de alta frecuencia; los grandes permanecen a la expectativa y hay pocas transferencias on-chain de gran tamaño.
V. Resumen de riesgos e impacto en el mercado
1. Riesgo de concentración: las primeras 10 direcciones controlan 41% del circulating supply; si Robinhood y Binhood realizan transferencias grandes de manera simultánea, es muy probable que se produzcan “picos” (inserciones) significativos;
2. Diferenciación del suministro: la gran mayoría de los tokens de las ballenas están bloqueados a largo plazo y la presión vendedora a corto plazo es limitada; solo las ballenas privadas de tipo transaccional y las billeteras calientes de exchanges generan volatilidad a corto plazo;
3. Corrección de la ilusión de los minoristas: en el Top1, la dirección más grande Robinhood no es un “gran jefe que controla el mercado” individualmente; es un conjunto de posiciones de decenas de millones de minoristas. No existe el riesgo extremo de que un solo gran jugador aplaste el precio. Quienes realmente pueden controlar la trayectoria del mercado de forma independiente son los grupos de ballenas privadas anónimas del Top5 al Top30;
4. Presión de oferta a largo plazo: DOGE tiene emisión infinita; cada año se agregan 5 mil millones de unidades. Las ballenas tienden a acumular a largo plazo, lo que diluye lentamente la concentración del suministro, pero en el corto plazo de 1–2 años el patrón de concentración del suministro no cambiará.
Aviso de riesgo: lo anterior es únicamente una recopilación objetiva de datos públicos on-chain y no constituye ninguna recomendación de inversión o de trading.
¡El precio de DOGE es muy volátil, negocia con cautela y asume tus propias ganancias y pérdidas! $SHIB #Doge