Según Bloomberg, el yen cayó hasta su nivel más débil frente al dólar desde 1986, al superar la marca de 161,95 en la negociación en Nueva York durante la noche y extender su descenso a 162,40 en Tokio el martes, a pesar de los señalamientos del secretario jefe del Gabinete, Minoru Kihara, y de los comentarios posteriores de la ministra de Finanzas, Satsuki Katayama, que tuvieron poco impacto inmediato.
El rompimiento de 161,95 supera el mínimo que se tocó en julio de 2024 durante una campaña de intervención anterior y pone a los operadores en máxima alerta ante la posible entrada de las autoridades en el mercado. La caída del yen ha persistido pese al cambio de régimen en el Banco de Japón, que puso fin en 2024 a su política de tasas de interés negativas y elevó su tasa de referencia al 1% el 16 de junio —la más alta desde 1995—, pero el efecto fue mínimo, ya que los operadores esperan que la Reserva Federal se mantenga firme en su postura.
Mientras la brecha entre las tasas ultra bajas de Japón y las de EE. UU. y otras economías importantes siga siendo amplia, los inversores tienen un incentivo para pedir prestado barato en yenes e invertir en activos de mayor rendimiento en el exterior, lo que, con salidas de capital resultantes, mantiene una presión a la baja sobre la divisa.
La persistente debilidad se mantiene pese a una intervención récord del gobierno de 11,73 billones de yenes (72.400 millones de dólares) del 28 de abril al 27 de mayo, después de que el yen primero cayera por encima de 160 por dólar. Es probable que Japón recurra a tenencias de valores extranjeros, incluidos bonos del Tesoro de EE. UU., para financiar la defensa.
El ministro de Finanzas Katayama reiteró el 19 de junio que las autoridades están listas para tomar una "acción audaz" y señaló que EE. UU. y Japón están cada vez más "alineados" en política cambiaria después de hablar con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent.
La guerra entre EE. UU. e Irán añadió una presión adicional, dado que Japón importa casi toda su energía, y la gran mayoría del petróleo proviene de Medio Oriente. Una población envejecida y en contracción ha nublado las perspectivas de crecimiento y ha impulsado la deuda pública, que pesa sobre expectativas sustanciales de alzas de tasas.
El principal estratega de FX de Nomura, Yujiro Goto, dijo que el foco estará en si las autoridades avanzan con una intervención real o con advertencias verbales más contundentes. Mark Cranfield, estratega de Bloomberg Markets Live, dijo que la franja de 164 a 165 es donde los operadores de divisas se enfocarán ahora. Toyota Motor Corp. estima que cada depreciación de ¥1 impulsa la utilidad operativa en ¥50 mil millones, y que el yen débil podría aportar un inesperado beneficio de 5.800 millones de dólares para los fabricantes de automóviles japoneses este año.