Anoche, durante una reunión familiar para cenar, un pariente veterano en finanzas me dijo: viene una crisis financiera mundial
1⃣ Momento de la explosión: de la segunda mitad de 2026 a la primera mitad de 2027 (dicho de otro modo, ¿la idea es que el mercado financiero de EE. UU. seguirá subiendo como una burbuja en colapso durante un año más?)
2⃣ Escala del estallido: mucho mayor que la crisis hipotecaria de 2008 y la burbuja de las puntocom de 2000
3⃣ Lógica del estallido:
1. La deuda pública de EE. UU. entra en un ciclo insostenible de deuda tipo Ponzi
El tamaño de la deuda pública de EE. UU. supera los 39 billones de dólares; la deuda representa el 127% del PIB de EE. UU., muy por encima de la “línea roja” internacional de seguridad del 60%; el gasto anual en intereses supera los 1,2 billones de dólares, ya excede el presupuesto anual de defensa de EE. UU., y cerca de una cuarta parte de los ingresos fiscales del gobierno solo se usa para pagar intereses.
Enorme volumen de deudas antiguas con bajos intereses que vencen de forma concentrada: es necesario reemplazarlas con tipos de interés altos superiores al 4% vigentes, lo que incrementa bruscamente la presión del servicio de la deuda; además, países acreedores principales del exterior como China y Japón siguen reduciendo sus tenencias de deuda estadounidense, debilitando la base de confianza del dólar.
En comparación con 2008: ese año, el nivel de endeudamiento del gobierno de Estados Unidos era bajo, con margen suficiente para recortes de tasas, expansión cuantitativa y la emisión adicional de deuda para rescatar el mercado; hoy, las propias deudas del gobierno ya están colapsadas y se ha perdido la capacidad de amortiguar con rescates a gran escala.
2. La burbuja de mega-valoraciones de la IA en el mercado de valores de EE. UU. (el punto de detonación más directo)
La burbuja de la industria de la IA en Estados Unidos es enorme; se sostiene principalmente en 3 puntos: primero, la industria de la IA que intimida a otras grandes potencias, superándolas tecnológicamente; segundo, la implementación de la inteligencia artificial para su militarización, presionándolas militarmente; tercero, la inteligencia artificial crea beneficios económicos.
Con base en estos tres objetivos, la industria de la IA de Estados Unidos puede absorber (虹吸) capital global para seguir inflando la burbuja; pero cuando no se logran estos tres objetivos, la burbuja se romperá antes.
Sumado a que en 2026 la deuda comercial de Estados Unidos vence de forma concentrada: los préstamos hipotecarios comerciales de escala de miles de millones enfrentan dificultades para refinanciar, amplificando aún más los riesgos del sistema financiero.
3. La geopolítica global y la recesión económica en múltiples países actúan como catalizadores aceleradores
Varios países de Europa están profundamente inmersos en una crisis energética; la economía de Japón y Corea del Sur sigue deteriorándose y las principales economías del mundo se debilitan al mismo tiempo; los conflictos geopolíticos en Oriente Medio continúan alterando los precios internacionales de la energía, elevando la inflación global y recortando los beneficios empresariales.
La Reserva Federal se ve atrapada en un dilema de política: los altos tipos de interés aumentan la carga global del servicio de la deuda; recortar tasas, en cambio, volvería a impulsar la inflación; la política monetaria no tiene margen para lograr ambos objetivos a la vez, amplificando la volatilidad del mercado.
Gao Zhikai enfatiza: incluso si no existiera un conflicto geopolítico, los dos grandes problemas internos de la deuda estadounidense + la burbuja de la IA ya bastan para detonar una crisis; el riesgo geopolítico solo acelerará su llegada.
La situación actual de los países del mundo respalda el juicio
Asia Oriental: en Japón, los riesgos económicos son prominentes y se agravan tras el agotamiento de las reservas de tierras raras; Corea del Sur tiene una economía en un momento muy delicado;
Europa: ya se aprecian crisis energéticas y económicas en varios países como Suiza y Suecia;
Otros: Turquía se está quedando sin divisas y ha empezado a vender sus reservas de oro para comprar petróleo y gas natural
El tamaño de la deuda total mundial es enorme; la presión general de la deuda se encuentra en los niveles más altos de la historia y la capacidad de los países para resistir riesgos es débil.
Presta especial atención a la situación de Japón, Corea del Sur, Turquía y España; el estado de estos países representa en qué etapa se encuentra la crisis económica