El día de la caída, todo el mundo estaba en modo 'short', y yo afirmé en voz alta: ¡el mercado se equivocó!
En menos de 24 horas.
Los resultados de Micron explotaron.
Subida brutal en aftermarket.
La lógica de HBM no solo no ha terminado, sino que los resultados la han validado nuevamente.
Mucha gente pregunta:
¿Por qué ayer tuve el coraje de ser 'bull' en el momento más aterrador de toda la red?
Porque las caídas de ayer no tenían nada que ver con los fundamentales.
Lo que cayó fue el ETF de apalancamiento de Corea del Sur.
Lo que cayó fue la reestructuración pasiva de las instituciones al final del trimestre.
Lo que cayó fue el impacto emocional en las acciones tecnológicas tras la caída de SpaceX.
Pero HBM no fue el culpable.
La demanda de IA no fue el culpable.
El ciclo de almacenamiento no fue el culpable.
Ayer, en el análisis, enfatizaba una y otra vez:
La capacidad de HBM no ha cambiado;
El déficit de oferta y demanda no ha cambiado;
El gasto de capital en IA no ha cambiado;
Los pedidos de las principales nubes no han cambiado.
Dado que lo que determina el valor de la industria no ha cambiado,
entonces la caída en sí no alterará la lógica a largo plazo.
El mercado solo necesitó una noche,
para corregirlo.
Cuanto más profundizo en la investigación en estos años,
más me doy cuenta de que al mercado le encanta hacer una cosa:
Crear un pánico extremo en el punto más bajo de las emociones.
Forzar a los minoristas a entregar sus tokens.
Y luego, con un aumento, decirte:
En realidad, no ha pasado nada.
Cuando sube,
todo el mundo estudia el precio.
Cuando baja,
lo que realmente se debe estudiar es la lógica.
El precio cambia todos los días.
La oferta y la demanda no cambian todos los días.
Las emociones cambian todos los días.
Las barreras de entrada de la industria no cambian todos los días.
Así que ayer lo que cayó fue la emoción.
Hoy lo que sube es la lógica.
Y la lógica desde el principio,
no ha cambiado ni un solo día.
Más importante aún,
este informe financiero no valida un solo trimestre.
Sino el futuro de dos a tres años.
El déficit de oferta y demanda de HBM sigue existiendo.
El gasto de capital en IA sigue acelerándose.
La expansión de los proveedores de nube continúa.
Si ayer el mercado ofreció un precio basado en emociones,
entonces anoche Micron dio un precio basado en fundamentos.
Los verdaderos grandes movimientos de mercado,
a menudo no se confirman solo cuando suben.
Sino que en el pánico ya se había escrito la respuesta.
Buy the moat, ride the bull — Compra la barrera, monta el toro.
#HBM成AI最紧瓶颈 #美光 #存储芯片 #AI半导体 #美股超话
En menos de 24 horas.
Los resultados de Micron explotaron.
Subida brutal en aftermarket.
La lógica de HBM no solo no ha terminado, sino que los resultados la han validado nuevamente.
Mucha gente pregunta:
¿Por qué ayer tuve el coraje de ser 'bull' en el momento más aterrador de toda la red?
Porque las caídas de ayer no tenían nada que ver con los fundamentales.
Lo que cayó fue el ETF de apalancamiento de Corea del Sur.
Lo que cayó fue la reestructuración pasiva de las instituciones al final del trimestre.
Lo que cayó fue el impacto emocional en las acciones tecnológicas tras la caída de SpaceX.
Pero HBM no fue el culpable.
La demanda de IA no fue el culpable.
El ciclo de almacenamiento no fue el culpable.
Ayer, en el análisis, enfatizaba una y otra vez:
La capacidad de HBM no ha cambiado;
El déficit de oferta y demanda no ha cambiado;
El gasto de capital en IA no ha cambiado;
Los pedidos de las principales nubes no han cambiado.
Dado que lo que determina el valor de la industria no ha cambiado,
entonces la caída en sí no alterará la lógica a largo plazo.
El mercado solo necesitó una noche,
para corregirlo.
Cuanto más profundizo en la investigación en estos años,
más me doy cuenta de que al mercado le encanta hacer una cosa:
Crear un pánico extremo en el punto más bajo de las emociones.
Forzar a los minoristas a entregar sus tokens.
Y luego, con un aumento, decirte:
En realidad, no ha pasado nada.
Cuando sube,
todo el mundo estudia el precio.
Cuando baja,
lo que realmente se debe estudiar es la lógica.
El precio cambia todos los días.
La oferta y la demanda no cambian todos los días.
Las emociones cambian todos los días.
Las barreras de entrada de la industria no cambian todos los días.
Así que ayer lo que cayó fue la emoción.
Hoy lo que sube es la lógica.
Y la lógica desde el principio,
no ha cambiado ni un solo día.
Más importante aún,
este informe financiero no valida un solo trimestre.
Sino el futuro de dos a tres años.
El déficit de oferta y demanda de HBM sigue existiendo.
El gasto de capital en IA sigue acelerándose.
La expansión de los proveedores de nube continúa.
Si ayer el mercado ofreció un precio basado en emociones,
entonces anoche Micron dio un precio basado en fundamentos.
Los verdaderos grandes movimientos de mercado,
a menudo no se confirman solo cuando suben.
Sino que en el pánico ya se había escrito la respuesta.
Buy the moat, ride the bull — Compra la barrera, monta el toro.
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