El Comité de Asuntos Económicos y Monetarios del Parlamento Europeo (ECON) ha aprobado su posición sobre un paquete legislativo para el euro digital europeo, acercando el esfuerzo de la moneda digital del banco central de la UE a negociaciones formales. La votación del comité es un hito procedimental significativo para dar forma al marco legal en torno a la emisión, uso y salvaguardias de privacidad de una posible moneda digital del banco central (CBDC), con implicaciones directas para las instituciones financieras y los proveedores de pagos que operan en la zona euro.
Según un anuncio del Parlamento Europeo, ECON respaldó el proyecto de posición por 43 votos contra 14. La aprobación establece parámetros clave de política que la UE utilizará a medida que avance el paquete hacia la legislación final, mientras que el Banco Central Europeo (BCE) sigue apuntando a un lanzamiento futuro—un enfoque que se ha retrasado repetidamente por detalles legislativos no resueltos en etapas anteriores.
Puntos clave
La aprobación de ECON es un hito legislativo temprano para el marco del euro digital de la UE, ayudando a definir las reglas que regirán la emisión y el uso.
La privacidad y los pagos sin conexión son objetivos de diseño centrales, incluido un modelo basado en cuentas para pagos en línea y funcionalidad sin conexión mediante almacenamiento local en el dispositivo.
Las reglas de tenencia y de intereses están diseñadas para limitar los riesgos de estabilidad financiera, con topes a las tenencias individuales, cero intereses sobre el euro digital y tenencias empresariales limitadas en el tiempo.
La distribución implicaría múltiples intermediarios regulados, incluidos bancos, proveedores de pagos y potencialmente oficinas de correos e instituciones de dinero electrónico.
El cumplimiento y la preparación institucional se vuelven más concretos a medida que la UE avanza hacia reglas técnicas finales, pilotos y un periodo de despliegue de varios años.
El voto de ECON reduce los parámetros de la política
En su posición aprobada sobre el paquete del euro digital, ECON avanzó la postura de la UE sobre cómo funcionaría el euro digital en la práctica y qué límites aplicarían. El anuncio del Parlamento Europeo enmarcó el borrador como una medida para proteger la elección de los ciudadanos en métodos de pago, destacando que el euro digital estaría destinado a complementar el efectivo en lugar de sustituirlo.
Desde una perspectiva regulatoria, la aprobación del comité importa porque las reglas de los CBDC no se limitan a especificaciones tecnológicas. También determinan la asignación legal de responsabilidades en todo el ecosistema financiero de la UE—especialmente con respecto a salvaguardas de privacidad, controles de estabilidad financiera y el papel de los intermediarios supervisados. Para los bancos y proveedores de servicios de pago, esto puede afectar consideraciones de licenciamiento, la contratación con proveedores, los plazos de integración de sistemas y los procesos de incorporación de clientes.
La votación también se sitúa en un contexto más amplio: el BCE empezó a sentar las bases para un CBDC en 2020 y previamente ha indicado un calendario a largo plazo para un posible lanzamiento. La institución también ha señalado la necesidad de alinearse con los procesos legislativos, lo que ha contribuido a los retrasos. Reuters ha informado que las figuras de la formulación de políticas del BCE han seguido proyectando un inicio más tardío de lo anticipado, con proyecciones de septiembre que apuntan a 2029 como horizonte probable.
Privacidad desde el diseño y funcionalidad sin conexión
El borrador aprobado por ECON describe un euro digital que sería emitido por el BCE y que respaldaría tanto modos de pago en línea como sin conexión. Para transacciones en línea, el modelo sería basado en cuentas. Para pagos sin conexión, la propuesta indica funcionalidad mediante almacenamiento local en el dispositivo, con el objetivo de replicar aspectos clave del uso del efectivo, manteniendo al mismo tiempo el respaldo del euro digital por parte del banco central.
Importantly for user protection and compliance planning, the European Parliament announcement states that offline functionality would be designed to be equivalent to physical cash in terms of control: losing the device would mean losing the offline money, and the text indicates that no refund would be possible. That approach creates operational and consumer-protection implications for wallet providers and intermediaries, including the scope of support obligations and incident-handling processes.
El borrador también incorpora funciones de privacidad desde el diseño. Se refiere a técnicas criptográficas como las pruebas de conocimiento cero (ZKPs) para verificar transacciones sin exponer datos personales. El anuncio también establece que el BCE no tendría acceso a datos de identificación personal. Para las instituciones, esto puede afectar cómo se implementan la información de cumplimiento, la auditabilidad y el acceso de la supervisión—especialmente donde los marcos de AML/CFT requieren trazabilidad y monitoreo basado en riesgos. Incluso cuando se mejora la privacidad en la capa de pagos, las empresas aún tendrían que asegurarse de que sus sistemas de extremo a extremo puedan cumplir con los requisitos legales de reporte y supervisión.
Límites de estabilidad financiera, sin intereses y restricciones para empresas
Más allá de la privacidad y el uso sin conexión, la postura de ECON incluye medidas destinadas a mitigar riesgos para la estabilidad financiera. El borrador propone límites de tenencia para particulares, con topes que la Comisión Europea fijaría con base en recomendaciones del BCE y sujetos a una revisión periódica. El euro digital no pagaría intereses, otro elemento diseñado para reducir los incentivos a la sustitución a gran escala desde los depósitos.
La propuesta también aborda cómo las empresas podrían mantener euros digitales. En general, se permitiría a las empresas mantener euros digitales solo de forma temporal para acumular pagos entrantes durante un período limitado—hasta 24 horas, como se describe en el anuncio. Además, en general se esperaría que las empresas aceptaran el euro digital, aunque aplicarían excepciones para empresas muy pequeñas y operadores por cuenta propia que aún no aceptan pagos digitales.
La fijación de precios del servicio también se refleja en el proyecto de posición. Los servicios básicos como el acceso a cuentas y los pagos serían gratuitos, mientras que los servicios adicionales podrían conllevar tarifas con topes para los proveedores. Las transacciones sin conexión seguirían siendo gratuitas bajo la propuesta. Estas disposiciones son relevantes para los equipos de cumplimiento y la gobernanza porque establecen expectativas sobre la asignación de costos a lo largo de la cadena de pagos intermediados.
Despliegue a través de intermediarios regulados y preparación técnica
La posición aprobada describe un modelo de distribución que dependería de intermediarios en toda la zona del euro. Según el anuncio, los bancos y proveedores de pagos tendrían un papel, y también las oficinas de correos y los proveedores de dinero electrónico podrían distribuir el euro digital. Para las entidades reguladas, esto crea una vía probable para el trabajo de integración dentro de marcos existentes de cuentas, pagos y supervisión.
Antes de cualquier lanzamiento, el BCE necesitaría finalizar las reglas técnicas, ejecutar pruebas piloto y coordinarse con proveedores de pagos y otros actores. El período de despliegue descrito en el borrador duraría al menos dos años después de que se apruebe la ley final, lo que subraya que la preparación institucional—pruebas, controles y documentación operativa—podría esperarse mucho antes de cualquier despliegue dirigido al consumidor.
Ese amplio plazo de implementación es significativo para la planificación institucional y regulatoria. Ofrece tiempo para alinear los sistemas internos con los flujos esperados de billeteras y pagos, actualizar los términos contractuales con los proveedores y preparar la participación de la supervisión en torno a procedimientos de AML/KYC, monitoreo de transacciones y respuesta ante incidentes. También reduce el riesgo de cambios operativos abruptos que pueden crear brechas de cumplimiento durante el despliegue en vivo.
Impulso de la política del euro digital junto con iniciativas de stablecoin reguladas
Aunque el esfuerzo por el euro digital avanza mediante los procesos legislativos de la UE, el trabajo de la iniciativa privada europea sobre dinero digital regulado continúa. El mes pasado, Qivalis—un consorcio de instituciones bancarias europeas que desarrollan una stablecoin regulada de euro—amplió su membresía a 37 instituciones. La declaración compartida con Cointelegraph indicó que el grupo agregó 25 bancos nuevos en 15 países, incluidos ABN AMRO, Rabobank, Nordea e Intesa Sanpaolo, y que apuntó a un lanzamiento en la segunda mitad de 2026.
En una respuesta por correo electrónico a Cointelegraph, el eurodiputado Fernando Navarrete Rojas dijo que Europa no tiene que elegir entre un euro digital y soluciones de pago privadas, y defendió un “enfoque dual” en el que, cuando sea posible, deberían reutilizarse los estándares y la infraestructura existentes y los nuevos estándares deberían ser abiertos y accesibles para bancos, proveedores de pagos y soluciones innovadoras. Para los observadores institucionales, esa afirmación indica que los responsables políticos podrían buscar coordinar las decisiones de diseño del CBDC con la evolución de los ecosistemas regulados de stablecoins—especialmente en áreas como protección de datos, consideraciones de estabilidad e interoperabilidad.
Las comparaciones regulatorias también siguen siendo inevitables. Las ofertas de stablecoins pueden intersectar con obligaciones de AML/CFT, preocupaciones prudenciales y de protección del consumidor, y desafíos de supervisión transfronteriza. El enfoque de la UE hacia un CBDC, incluida la privacidad desde el diseño y las restricciones de tenencia, podría influir en las expectativas sobre cómo los emisores privados estructuran sus controles—especialmente donde el uso de stablecoins pueda competir con, o complementar, instrumentos de pago emitidos por el banco central.
Perspectiva final
La aprobación de ECON es un paso concreto para convertir el euro digital de un proyecto conceptual en un marco que pueda legislarse, con restricciones de privacidad, funcionalidad sin conexión y estabilidad financiera ya tomando forma. La siguiente fase decisiva será la finalización de la legislación de la UE y la elaboración técnica de normas por parte del BCE y los pilotos—áreas en las que los plazos, las expectativas de supervisión y la integración de la conformidad probablemente determinarán qué tan rápido las instituciones pueden operacionalizar su preparación.
Este artículo se publicó originalmente como EU Committee Moves Forward on Digital Euro Rules After Vote on Crypto Breaking News – tu fuente de confianza para noticias de cripto, noticias de Bitcoin y actualizaciones de blockchain.