$MU aún está gritando que MU está en la cima, no ha entendido la esencia de este ciclo de mercado.
MU ahora está por encima de 1100 dólares, y por todas partes hay gente diciendo que ha llegado al tope. Estas personas han sido asustadas por la volatilidad cíclica del pasado en la industria de almacenamiento, y no están mirando los números que tienen frente a ellos. Este ciclo no es una simple oscilación, es una reevaluación estructural, la lógica subyacente ha cambiado por completo.
El almacenamiento ahora es el peaje físico de toda la infraestructura de IA. Cada vez que Google, AMD o Nvidia lanzan un nuevo clúster de entrenamiento de IA, necesitan comprar HBM. La próxima generación de aceleradores no puede funcionar sin HBM, y la oferta simplemente no puede seguir la demanda. Esta restricción de oferta no es temporal; la capacidad de HBM está completamente vendida para el resto de este año y hasta 2027 — esto no son proyecciones, son ingresos contractuales asegurados. Cuando la capacidad de una empresa de hardware se vende por años y aún hay demanda sin satisfacer, los márgenes comienzan a acercarse a los de las empresas de software; ya no puedes valorar usando el marco de acciones cíclicas.
El miércoles, después del cierre del mercado de EE. UU., se publicarán los resultados de MU, lo que será un catalizador para que los fondos institucionales entren al juego.
Los números serán sin duda impresionantes, pero el verdadero punto de interés será la guía a futuro y el margen bruto. En cuanto se actualice el progreso de la capacidad de HBM4, una gran cantidad de fondos institucionales que han estado al margen se verán obligados a entrar. Con la tasa de crecimiento actual de MU, el ratio precio/ganancias a futuro es ridículamente bajo, este error de valoración no durará mucho.
Soy incluso más optimista sobre el ETF de DRAM que sobre MU en sí. Toda la industria de almacenamiento es un caso típico de oligopolio, la brecha de oferta combinada con un poder de precios completamente incontrolado beneficia no solo a una sola empresa, sino a toda la cadena de suministro.
Basado en lo anterior, espero que antes del Q4 el ETF de DRAM llegue a 100 dólares y MU a 1500 dólares. Los números están ahí, el mercado dará la respuesta.
MU ahora está por encima de 1100 dólares, y por todas partes hay gente diciendo que ha llegado al tope. Estas personas han sido asustadas por la volatilidad cíclica del pasado en la industria de almacenamiento, y no están mirando los números que tienen frente a ellos. Este ciclo no es una simple oscilación, es una reevaluación estructural, la lógica subyacente ha cambiado por completo.
El almacenamiento ahora es el peaje físico de toda la infraestructura de IA. Cada vez que Google, AMD o Nvidia lanzan un nuevo clúster de entrenamiento de IA, necesitan comprar HBM. La próxima generación de aceleradores no puede funcionar sin HBM, y la oferta simplemente no puede seguir la demanda. Esta restricción de oferta no es temporal; la capacidad de HBM está completamente vendida para el resto de este año y hasta 2027 — esto no son proyecciones, son ingresos contractuales asegurados. Cuando la capacidad de una empresa de hardware se vende por años y aún hay demanda sin satisfacer, los márgenes comienzan a acercarse a los de las empresas de software; ya no puedes valorar usando el marco de acciones cíclicas.
El miércoles, después del cierre del mercado de EE. UU., se publicarán los resultados de MU, lo que será un catalizador para que los fondos institucionales entren al juego.
Los números serán sin duda impresionantes, pero el verdadero punto de interés será la guía a futuro y el margen bruto. En cuanto se actualice el progreso de la capacidad de HBM4, una gran cantidad de fondos institucionales que han estado al margen se verán obligados a entrar. Con la tasa de crecimiento actual de MU, el ratio precio/ganancias a futuro es ridículamente bajo, este error de valoración no durará mucho.
Soy incluso más optimista sobre el ETF de DRAM que sobre MU en sí. Toda la industria de almacenamiento es un caso típico de oligopolio, la brecha de oferta combinada con un poder de precios completamente incontrolado beneficia no solo a una sola empresa, sino a toda la cadena de suministro.
Basado en lo anterior, espero que antes del Q4 el ETF de DRAM llegue a 100 dólares y MU a 1500 dólares. Los números están ahí, el mercado dará la respuesta.
