Una vez que se menciona la cuantificación, el mercado se ve un poco mejor, lo que indica que están cosechando demasiado
Muchas estrategias cuantitativas (especialmente las estrategias neutrales) son "bidireccionales". Para obtener ganancias estables (Alpha), compran una canasta de acciones y al mismo tiempo venden en corto en futuros de índices para cubrirse.
Cuando la regulación comienza a ser estricta, o se limita la venta en corto (como limitar la venta en corto, limitar la apertura de futuros de índices), las instituciones cuantitativas deben comprar y cerrar las posiciones cortas que tienen para cumplir con la normativa o para protegerse. Esta fuerza de compra concentrada eleva directamente el índice.
El negocio de DMA que estuvo muy de moda hace un tiempo, en esencia, es cuantitativo con alta palanca. Una vez que la regulación se endurece, estos fondos apalancados necesitan reducir posiciones o detener el comercio de alta frecuencia "T+0".
Esto ha llevado a que en el mercado se reduzcan las órdenes de venta de alta frecuencia que "sangran" constantemente, aliviando la presión de venta, y el mercado se siente naturalmente "más ligero".
¿Por qué los mercados emergentes desarrollan de manera extraordinaria estas máquinas de cosecha? Por un lado, solo los grandes inversores pueden comprar en fondos de capital privado, lo que agrava la desigualdad de riqueza; por otro lado, la cuantificación no se basa en fundamentos alcistas, sino que aprovecha las deficiencias de otros y las fallas del mercado para obtener ganancias.
La proporción de pequeños inversores en las acciones A es extremadamente alta (contribuyen en gran medida al volumen de transacciones). Los pequeños inversores tienen defectos de comportamiento evidentes (persiguen precios al alza y venden en caídas, son emocionales, realizan órdenes lentamente). Los algoritmos cuantitativos en este entorno son, sencillamente, "ataques de dimensión reducida". No necesitan excavar el valor de la empresa, solo necesitan explotar los errores de los pequeños inversores.
El conflicto actual radica en que: hemos introducido herramientas de cosecha demasiado avanzadas y afiladas en un mercado con una estructura de pequeños inversores, y debido a las diferencias en los sistemas (como T+1), se les otorgan a estas herramientas ventajas asimétricas.
Si esto continúa, el mercado perderá sangre y vitalidad, y muchos pequeños inversores se retirarán del mercado debido a las pérdidas continuas.
No entiendo
Muchas estrategias cuantitativas (especialmente las estrategias neutrales) son "bidireccionales". Para obtener ganancias estables (Alpha), compran una canasta de acciones y al mismo tiempo venden en corto en futuros de índices para cubrirse.
Cuando la regulación comienza a ser estricta, o se limita la venta en corto (como limitar la venta en corto, limitar la apertura de futuros de índices), las instituciones cuantitativas deben comprar y cerrar las posiciones cortas que tienen para cumplir con la normativa o para protegerse. Esta fuerza de compra concentrada eleva directamente el índice.
El negocio de DMA que estuvo muy de moda hace un tiempo, en esencia, es cuantitativo con alta palanca. Una vez que la regulación se endurece, estos fondos apalancados necesitan reducir posiciones o detener el comercio de alta frecuencia "T+0".
Esto ha llevado a que en el mercado se reduzcan las órdenes de venta de alta frecuencia que "sangran" constantemente, aliviando la presión de venta, y el mercado se siente naturalmente "más ligero".
¿Por qué los mercados emergentes desarrollan de manera extraordinaria estas máquinas de cosecha? Por un lado, solo los grandes inversores pueden comprar en fondos de capital privado, lo que agrava la desigualdad de riqueza; por otro lado, la cuantificación no se basa en fundamentos alcistas, sino que aprovecha las deficiencias de otros y las fallas del mercado para obtener ganancias.
La proporción de pequeños inversores en las acciones A es extremadamente alta (contribuyen en gran medida al volumen de transacciones). Los pequeños inversores tienen defectos de comportamiento evidentes (persiguen precios al alza y venden en caídas, son emocionales, realizan órdenes lentamente). Los algoritmos cuantitativos en este entorno son, sencillamente, "ataques de dimensión reducida". No necesitan excavar el valor de la empresa, solo necesitan explotar los errores de los pequeños inversores.
El conflicto actual radica en que: hemos introducido herramientas de cosecha demasiado avanzadas y afiladas en un mercado con una estructura de pequeños inversores, y debido a las diferencias en los sistemas (como T+1), se les otorgan a estas herramientas ventajas asimétricas.
Si esto continúa, el mercado perderá sangre y vitalidad, y muchos pequeños inversores se retirarán del mercado debido a las pérdidas continuas.
No entiendo