Principales conclusiones:
Una de las principales diferencias entre los futuros perpetuos y trimestrales es la fecha de vencimiento.
Los futuros trimestrales no tienen comisiones de financiación.
Estos dos tipos de contratos están diseñados para satisfacer diferentes necesidades.
Uno de los principales beneficios del comercio de futuros es la capacidad de obtener acceso a un mayor volumen de la criptomoneda subyacente a una fracción del costo de mercado. Esto significa que puede obtener grandes beneficios incluso con pequeños movimientos de precios.
Hay muchos instrumentos financieros diferentes para negociar. Binance Futures ofrece dos productos emblemáticos de negociación de derivados: futuros perpetuos y trimestrales.
Una pregunta que recibimos a menudo de los usuarios es: ¿cuáles son las diferencias entre estos dos productos y cuáles son las características clave que los diferencian? En este artículo, intentaremos responder estas preguntas para ayudar a los traders a descubrir nuevas formas de diversificarse.
Futuros perpetuos versus futuros trimestrales: ¿cuál es la diferencia?
Primero, comparemos los contratos de futuros perpetuos y trimestrales.
Puede encontrar más información en nuestras preguntas frecuentes y guías relacionadas.
1. Fecha de vencimiento
Un contrato de futuros clásico le permite comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado antes de una fecha específica. Es decir, los contratos de futuros tienen un período de validez limitado y su fecha de liquidación depende del calendario de vencimiento. Por ejemplo, BTC 0925 es un contrato de futuros trimestral que vence a los 3 meses de su fecha de emisión.
Los futuros perpetuos, como su nombre indica, por otro lado, no tienen fecha de vencimiento. Por lo tanto, los usuarios no necesitan realizar un seguimiento de los meses de ejecución como es el caso de los futuros trimestrales. Por ejemplo, un comerciante puede mantener una posición corta indefinidamente hasta que se liquide.
Es importante que todo operador comprenda lo que sucede en el mercado durante el período de vencimiento y cómo esto afecta la estrategia de salida. Antes de comenzar, hay dos términos con los que debe estar familiarizado: fecha de vencimiento y renovación.
La fecha de vencimiento es el último día en que un comerciante puede negociar el contrato. Por ejemplo, el contrato trimestral BTCUSD 0925 vence el 25 de septiembre de 2021 y el contrato BTCUSD 1225 vence el 25 de diciembre de 2021. Antes de la fecha de vencimiento, el comerciante tiene varias opciones:
Cierre la posición antes del vencimiento.
Pasar al siguiente contrato después del vencimiento del contrato actual más cercano, es decir, realizar un vuelco.
Deje que el contrato expire y luego liquide.
2. Rollover
Debido a que los contratos perpetuos no tienen fecha de vencimiento, los usuarios no necesitan transferir sus posiciones al siguiente contrato.
“Renovación” es la transferencia de un contrato con el mes de vencimiento más cercano a un contrato con el mes de vencimiento siguiente. El traslado a otro mes evita los costes y obligaciones asociados a la liquidación del contrato. Para renovar un contrato de futuros, simplemente venda su posición abierta en el contrato más cercano y, al mismo tiempo, compre otro contrato con el siguiente mes de vencimiento. Por ejemplo, si tiene una posición larga en los futuros BTCUSD de septiembre en 10 unidades, vendería 10 contratos de septiembre y compraría 10 contratos de diciembre.
Los comerciantes determinan el momento de la renovación comparando el volumen y la liquidez del contrato que vence y el contrato del próximo mes. Normalmente, el volumen de contratos que vencen disminuye a medida que se acerca la fecha de vencimiento.
Se puede realizar una reinversión en cualquier momento antes de la fecha de vencimiento; sin embargo, recomendamos renovar sus posiciones unos días antes de la fecha de vencimiento. La baja liquidez en la fecha de vencimiento puede hacer que el diferencial entre oferta y demanda se amplíe y provoque un deslizamiento.
3. Tarifas de financiación
A diferencia de los contratos de futuros perpetuos, los futuros trimestrales no tienen comisión de financiación. Esto es beneficioso para los operadores y coberturas a largo plazo, ya que las tarifas de financiación pueden cambiar con el tiempo. En condiciones de mercado particularmente volátiles, las comisiones de financiación pueden resultar demasiado costosas para mantener una posición a largo plazo.
Además, al calcular las comisiones de financiación, se tiene en cuenta la cantidad de apalancamiento utilizado, lo que puede tener un gran impacto en el ratio PnL.
Como se muestra en el gráfico anterior, las tarifas de financiación de los contratos perpetuos de BTC pueden aumentar a medida que aumenta el precio de Bitcoin, lo que indica un desequilibrio hacia los compradores en el mercado. Este efecto hará que mantener posiciones largas sea más costoso con el tiempo.
El gráfico muestra que la tarifa de financiación se duplicó en unas pocas horas del 0,05% al 0,1% en medio de la creciente demanda de futuros de BTC. En este caso, la tarifa de financiación para una posición de $100,000 sería de $100.
4. BTC y USDT con margen
Los contratos trimestrales de Binance Futures están denominados y liquidados en BTC. En otras palabras, puedes recargar tu margen inicial en BTC sin tener que convertir tus tokens a monedas estables como Tether (USDT).
Para cubrir su BTC, debe tomar una posición corta con el contrato de futuros trimestral BTCUSD 0925. Si el precio de BTC cae, las ganancias de la posición de futuros pueden compensar las pérdidas de su cartera. Dado que la liquidación se realiza en Bitcoin, las ganancias pueden aumentar su pila de BTC a largo plazo. Esta es una excelente manera de aumentar su suministro de BTC a largo plazo.
5. Estrategia comercial
La negociación de futuros trimestrales ofrece muchas oportunidades a los operadores, permitiéndoles crear estrategias para generar rentabilidad independientemente de las condiciones del mercado. Estas estrategias son comunes en los mercados de futuros tradicionales y se aplican a las criptomonedas.
Aquí hay algunas estrategias neutrales que podría considerar:
Una operación de base suele consistir en una posición larga en el criptoactivo subyacente y una posición corta en su derivado (en la mayoría de los casos, esto se aplica a contratos de futuros). La base es la diferencia entre el precio de futuros y el precio al contado del activo subyacente. Puede ser positivo o negativo, pero normalmente los contratos de futuros se negocian con una prima respecto al mercado al contado. Normalmente, cuanto más largo sea el plazo del contrato, mayor será la base.
El comercio de diferenciales es la compra y venta simultánea de dos contratos de futuros relacionados. Por ejemplo, si compró el contrato BTCUSD de septiembre y vendió el contrato BTCUSD de diciembre, esto se consideraría una operación con diferencial. Al negociar un diferencial, el beneficio surge de la diferencia en los precios de dos contratos. Cuando se encuentra en una posición de diferencial, desea que el lado largo del diferencial aumente de valor en relación con el lado corto y viceversa.
Conclusión
Los futuros perpetuos y trimestrales están diseñados para satisfacer las necesidades específicas de los usuarios. En general, el mercado de futuros ofrece una flexibilidad comercial sin precedentes, lo que permite a los operadores tomar posiciones largas y cortas utilizando el apalancamiento. Además, este tipo de negociación permite a los operadores crear estrategias de mercado neutrales con rendimientos que no dependen de la dirección general de los mercados.
Los futuros son especialmente útiles para la diversificación de carteras. Si está interesado en el comercio de futuros, es importante comprender los pros y los contras de los contratos de futuros perpetuos y trimestrales. Para aprovechar al máximo el comercio de futuros, puede comenzar por encontrar el intercambio adecuado y diversificar su cartera. Para obtener más información sobre el comercio de futuros en Binance, consulte los siguientes artículos:
(Blog) Futuros de criptomonedas: lo que necesita saber al empezar a operar.
(Blog) Riesgos de futuros de criptomonedas y gestión del dinero: cinco formas de gestionar mejor los riesgos al operar.
(Soporte) Descripción general de los productos y funciones de Binance Futures.
...y muchas otras preguntas frecuentes sobre Binance Futures.
Artículo editado el 27 de junio de 2022