I. Visión general del entorno macroeconómico del mercado y el sentimiento de riesgo
1.1 Curva de tasas de interés y expectativas de rendimiento, liquidez y expectativas del banco central
Bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años (a vencimiento constante): aproximadamente 4.09% (hasta 2025-12-02), en los últimos días las tasas de interés han retrocedido ligeramente - el mercado aún está en juego sobre las expectativas de recorte de tasas a finales de año. FRED
Bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años: aproximadamente 3.50–3.54% (puntos recientes: 3.50%–3.54%, principios de diciembre), el extremo corto baja y se acerca a la diferencia con 10 años, la curva sigue siendo relativamente plana. Trading Economics+1
Recompra inversa (ON RRP): El saldo de recompra inversa de la Fed sigue en el rango de fluctuación estacional recientemente (datos de FRED / New York Fed), el uso de herramientas de liquidez a corto plazo sigue siendo significativo. FRED+1