A veces, lo que realmente vale la pena observar no es cuán grande es el dato, sino de dónde proviene.\n\nDespués de observar @GeniusOfficial durante un tiempo, cada vez estoy más convencido de que en el mundo on-chain, el volumen de transacciones y la demanda real no siempre son sinónimos.\n\nMuchos ven el volumen de transacciones de la plataforma dispararse y el número de usuarios aumentar, y la primera reacción es que el ecosistema está explotando. Pero si prolongamos la línea de tiempo, encontramos un fenómeno muy interesante: \n\nCuando aparecen los incentivos, los datos crecen más rápido; cuando los incentivos terminan, es cuando realmente se pone a prueba el valor del producto.\n\n#Genius siempre ha hablado de una lógica central: hacer que las transacciones on-chain sean más eficientes, más privadas y más adecuadas para la ejecución de grandes fondos.\n\nNo hay problema en esa dirección.\n\nEn un entorno on-chain público y transparente, las transacciones grandes enfrentan naturalmente problemas de seguimiento, front-running y sniping. Quien pueda resolver los costos derivados de la exposición de las transacciones, tendrá la oportunidad de obtener el reconocimiento de traders profesionales.\n\nPero al final, el mercado no mira la historia, sino los resultados de uso.\n\nEl mayor desafío de un producto a menudo no es lanzarse, sino que una vez que los subsidios y los incentivos comienzan a retirarse, si aún hay usuarios dispuestos a seguir usándolo.\n\nPorque el tráfico se puede comprar.\n\nEl volumen de transacciones se puede incentivar.\n\nPero la demanda real es difícil de disfrazar.\n\nEn los últimos años, la industria cripto ha visto demasiados casos: \n\nDurante el airdrop, todo es un bullicio, la tabla de clasificación rompe récords cada día; después de que termina el evento, la actividad on-chain regresa rápidamente a la normalidad.\n\nAsí que, en lugar de enfocarme en cuánto volumen se creó en una determinada etapa, me interesa más otra cosa: \n\n¿Los grandes fondos del futuro, los traders institucionales y los equipos de estrategias de alta frecuencia lo considerarán una herramienta diaria?\n\nSi la respuesta es sí, entonces las fluctuaciones de datos a corto plazo no son importantes.\n\nSi la respuesta es no, entonces incluso la curva de crecimiento más bonita es solo un comportamiento de mercado temporal.\n\nPara Genius, el enfoque a partir de ahora puede que no sea probar cuánto volumen de transacciones ha creado, sino demostrar que, cuando el mercado regresa a la racionalidad, aún hay quienes están dispuestos a quedarse.\n\nDespués de todo, el verdadero valor de una infraestructura de trading no radica en lo animado que esté durante el evento, sino en cuántos usuarios reales quedan después de que desaparecen los incentivos.\n\n#genius $GENIUS