En un nivel macro, la reciente discusión en torno a la política de la Reserva Federal ha cobrado nueva vida. Los últimos datos de CME 'Fed Watch' muestran que el mercado se vuelve cada vez más cauteloso respecto a un recorte de tasas en diciembre. Actualmente, los inversores otorgan una probabilidad de aproximadamente 39.6% a un recorte de 25 puntos básicos, mientras que la probabilidad de mantener las tasas sin cambios se ha incrementado ligeramente a 60.4%. Si el horizonte se extiende hasta enero del próximo año, la posibilidad de un recorte acumulado de 25 puntos básicos es ligeramente mayor, alcanzando el 50.2%, pero al mismo tiempo, casi un 30% de las expectativas creen que no habrá cambios en las tasas.
A pesar de que los datos económicos publicados han estimulado las apuestas a un recorte de tasas a corto plazo, las señales del mercado de swaps de tasas siguen siendo conservadoras: un recorte en diciembre no es el escenario básico.
En el ámbito de las encuestas de mercado, la distribución de probabilidades de Polymarket corrobora los indicadores financieros tradicionales. La probabilidad de una 'reducción de tasas en diciembre' ha caído al 30%, y la proporción que apoya mantener las tasas sin cambios ha alcanzado el 68%. Hasta ahora, el volumen acumulado de este proyecto de predicción ha alcanzado los 123.6 millones de dólares, lo que muestra que los participantes del mercado están expresando su juicio sobre la trayectoria de la política con fondos reales.
Mientras tanto, la empresa japonesa de tesorería cripto Metaplanet ha lanzado un nuevo plan de capital, que emitirá acciones preferentes perpetuas de clase B por un monto de 150 millones de dólares, con una tasa de dividendo establecida en 4.9%, y un precio de conversión dado de 1000 yenes. Esta recaudación de fondos se utilizará para ampliar aún más la tenencia de Bitcoin, y la empresa está fortaleciendo continuamente su estrategia de activos BTC.
El mercado de transacciones también ha experimentado nuevos cambios. Tom Lee, presidente de BitMine, mencionó en una entrevista que el rendimiento actual del mercado presenta similitudes evidentes con el entorno posterior a la caída drástica a mediados de octubre. En ese momento, una desviación en la fijación de precios de las stablecoins provocó liquidaciones en cadena, y cerca de 2 millones de cuentas fueron forzadas a ser liquidadas, lo que resultó en una rápida extracción de liquidez. Lee cree que este tipo de ciclos de desapalancamiento generalmente duran alrededor de ocho semanas, y actualmente estamos en la sexta semana, por lo que el mercado podría estar acercándose a la fase final del ajuste.
Los datos en cadena también proporcionan otra perspectiva como evidencia. El análisis de CryptoQuant señala que el volumen de transacciones de altcoins en Binance ha aumentado al 60%, mientras que Bitcoin y Ethereum representan menos del 20% cada uno. Esta estructura generalmente significa una mayor actividad especulativa, y también sugiere que las monedas principales están soportando una mayor volatilidad a corto plazo.
Los datos en cadena indican que la tasa de rotación de Bitcoin ha seguido disminuyendo, reflejando que los temores están saliendo gradualmente, y el mercado se encuentra en una fase de transición de fluctuaciones emocionales drásticas a una relativa estabilidad.
Los datos de URPD indican que en el rango de 104,500-111,000 dólares se han acumulado 2,166,000 Bitcoins; en el rango de 93,500-98,500 dólares se han acumulado 1,245,000 Bitcoins.
En general, Bitcoin sigue en un proceso de ajuste a corto plazo, pero desde la perspectiva de la estructura de tendencias y el ciclo, el mercado se está acercando gradualmente a una importante zona de soporte. Varios indicadores muestran que cuando Bitcoin penetra en el rango de 60,000 a 70,000 dólares, se espera que se forme una posible área de fondo, lo que permitirá que el mercado se prepare para movimientos posteriores. Para muchos inversores que siguen tendencias a largo plazo, este rango de precios se está convirtiendo en una referencia importante para reestructurar sus posiciones.