El 14 de noviembre de 2025, el mercado de criptomonedas experimentó un "Jueves Negro", donde el Bitcoin cayó por debajo de 97,000 dólares en un momento, con más de 230,000 liquidaciones en toda la red, y el monto de las liquidaciones superó los 1,000 millones de dólares. La causa fundamental de esta caída radica en un cambio drástico en las expectativas de política de la Reserva Federal. Desde octubre, el mercado había apostado por que la Reserva Federal aceleraría la reducción de tasas de interés, pero a mediados de noviembre, varios funcionarios de la Reserva Federal adoptaron un tono más hawkish, enfatizando que la política arancelaria de Trump podría elevar la inflación, lo que redujo la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre del 90% a menos del 50%. El índice del dólar se recuperó y los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense se dispararon por encima del 4%, lo que llevó a una presión colectiva sobre los activos de riesgo. Las criptomonedas, como activos de alto Beta, están altamente correlacionadas con el sector tecnológico de las acciones estadounidenses, y el Nasdaq cayó un 2.29% ese día, arrastrando directamente a Bitcoin y otras monedas. Los tenedores a largo plazo vendieron más de 815,000 BTC en el último mes, ampliando aún más la presión de venta. La demora en la publicación de datos gubernamentales (como el IPC) intensificó la incertidumbre, y el sentimiento de aversión al riesgo dominó el mercado. Este no es un evento aislado, sino una colisión inevitable entre la toma de ganancias del mercado alcista de 2025 y las expectativas de contracción macroeconómica.