Antes de su colapso épico en mayo de 2022, el protocolo Terra, desarrollado por Terraform Labs, había sido evaluado como un proyecto blockchain exitoso entre los inversores. LUNA, el token nativo de Terra, tenía la octava mayor capitalización de mercado entre las criptomonedas, con casi 40 mil millones de dólares en abril de 2022.

El 9 de mayo de 2022 a las 15:00 (UTC), el UST comenzó a perder su paridad con el dólar. Tras esta pérdida, el precio del UST y del LUNA se desplomó drásticamente y, tan solo tres semanas después, quedaron obsoletos en el ecosistema con el lanzamiento de Terra 2.0 el 28 de mayo.
Do Kwon en 2025 fue condenado a 15 años de prisión. Durante la lectura de la sentencia uno de los jueces dijo que el trabajo de Kwon en Terraform Labs fue «un fraude épico a escala generacional” comparable con muy pocos fraudes anteriores.